| 流动性调整门限效应下的市场风险度量 |
| |
| 引用本文： | 何婷,王沁,董鑫,李宪华.流动性调整门限效应下的市场风险度量[J].河南科学,2023(5):755-762. |
| |
| 作者姓名： | 何婷 王沁 董鑫 李宪华 |
| |
| 作者单位： | 西南交通大学数学学院 |
| |
| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究青年基金项目（17YJC790119）； |
| |
| 摘 要： | 为了刻画流动性对金融市场风险的影响，并且考虑到金融数据的尖峰厚尾性，对传统的门限UHF-GARCH模型进行扩展，加入持续期门限和对数持续期门限效应，基于标准T分布建立门限UHF-GARCH-MD模型和门限UHF-GARCH-LD模型，结合交易的及时性和交易深度刻画金融市场流动性风险，评价并比较两类门限模型的拟合优度和流动性风险度量精度.实证发现，持续期杠杆效应对金融市场流动性风险存在显著影响，门限UHFGARCH-LD模型不仅刻画了金融数据的尖峰厚尾性，并且捕捉高速流动性和低速流动性对金融市场风险的不对称影响，可有效地度量流动性风险，为金融市场风险研究提供了流动性新视角，也可为市场风险防控提供参考.
|
| 关 键 词： | 流动性风险 杠杆效应 门限UHF-GARCH-MD模型 门限UHF-GARCH-LD模型 T分布 |
|
|
