基于德尔菲SWOT混合分析的国有企业采购管理策略研究

采购管理是物流产业中的第一环节,也是至关重要的一个环节.为优化国有企业的采购管理,节约采购成本,运用德尔菲SWOT混合分析方法对国企采购管理现状进行分析,最终得出6个机会因素、10个优势因素、7个威胁因素和2个劣势因素,并计算出每个因素的权重和标准化权重,最后根据分析结果,结合采购产品组合策略和供应商组合策略等提出国有企业的采购管理要培养长期的伙伴关系,建立信息对称机制,并且要基于供应链进行采购管理.     

中国股市横截面收益特征与投资者情绪的实证研究

以中国股市1998年5月至2007年4月交易数据为研究样本，对股票横截面收益特征进行实证分析，结果显示，贝塔系数与股票预期收益间关系与理论相反，而股票市值、账面市值比等指标亦可以预测股票预期收益，且这种关系具有阶段性特征。应用非预期投资者开户增长率作为投资者情绪指数，对投资者情绪波动与特征组合收益进行回归分析，证实投资者情绪波动是导致上述现象的主要原因。     

基于Markov链的两心理账户BPT研究

针对投资者的有限理性特征，利用Markov链构造了投资者两心理账户之间的动态转换模型。描述了随机数量转换对投资者证券投资决策的影响机理，数据模拟与实证分析表明：基于Markov链的两心理账户BPT(行为证券组合理论)模型能够有效反应决策者的实际情景。     

基于参照点收益价值函数化的资产选择模型

诺贝尔经济学奖得主丹尼尔.卡尼曼及其合作者阿莫斯.特沃斯基的展望理论指出决策行为会受到价值函数形式的影响。本文首先介绍展望理论,给出若干具体的价值函数形式,在考虑投资者决策受价值函数影响的基础上建立基于对参照点收益价值函数转化的若干资产选择模型,从直觉上能够判断出这些模型更加符合投资决策心理和行为,而实证结果也表明这些资产选择模型能够有效地降低负离差风险。     

动态投资组合风险控制策略

从股市上采集的大量股票收益率数据表明,前后相邻的股票收益率数据呈现出一定程度的依赖关系,即前期收益率呈现出大的波动幅度,紧接着后期收益率也呈现出大的波动幅度,这样的波动特点被称之为"波动聚集性","风险传染性",在金融计量上,通常用收益率的方差来定量刻画收益率的波动幅度的大小和相应收益率风险的大小,因此本文选用能准确拟合金融资产收益率方差的GARCH模型来刻画金融资产收益率的这种"风险传染性",在此基础上应用协同持续思想构建了投资组合的风险优化控制模型,并求得了相应最优投资组合权重.选取6支股票作了实证检验.检验结果表明,按该模型配王的投资组合收益率长期被控制在较小的风险范围,在统计上亦表现出较高的夏普比.     

基准组合偏差导致基金业绩误差的实证研究

实证分析人为基准组合选择偏差对我国证券投资基金业绩的影响。首先运用常用评估方法，得出不同基准组合对我国证券投资基金的业绩结果，然后再分组对比各种业绩关系。     

Linear constraints,robust-weighting and efficient composite modeling

Recent studies have shown that composite forecasting produces superior forecasts when compared to individual forecasts. This paper extends the existing literature by employing linear constraints and robust regression techniques in composite model building. Security analysts forecasts may be improved when combined with time series forecasts for a diversified sample of 261 firms with a 1980-1982 post-sample estimation period. The mean square error of analyst forecasts may be reduced by combining analyst and univariate time series model forecasts in constrained and unconstrained ordinary least squares regression models. These reductions are very interesting when one finds that the univariate time series model forecasts do not substantially deviate from those produced by ARIMA (0,1,1) processes. Moreover, security analysts' forecast errors may be significantly reduced when constrained and unconstrained robust regression analyses are employed.     

考虑信息成本的委托资产组合管理合同研究

在管理者获取信息存在成本的前提下研究了基于相对缋效的线性报酬结构对管理者资产组合选择．的影响覆其激励作用，建立基于基准组合的投资者与管理者之间的委托代理模型，分析当投资者向管理者提供基于基准组合的线性合同时管理者和投资者之间的风险收益最优分享规则。     

区间数模糊投资组合模型

利用模糊约束将Markowitz投资组合模型转化为模糊线性规划模型，用区间数来描述证券的期望收益率和风险损失率，建立区间数模糊证券投资组合模型，利用区间数知识把区间规划问题转化为参数线性规划问题对该模型进行求解，通过算例阐述方法的有效性。     

离散时间不完全市场下基于计价单位投资组合法的期货定价模型

在具体的离散时间不完全市场模型中给出最优增长组合的刻画后，运用计价单位投资组合法推导出期货的无套利定价模型。随后对定价模型进行实证检验，结果表明，对于实证选取的股票期货样本，该定价模型给出的预测价格能够较好地拟合样本的实际价格，且其精度较持有成本理论单因素模型的略有提高。