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为了解决信用衍生工具定价问题,在扩散过程的基础上,引入的跳跃过程描述突发性违约事件,建立了基于跳跃—扩散过程的信用衍生工具的估值模型,从而克服了传统结构化估值模型中,不会发生不可预测违约的缺陷。 相似文献
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在构造中国封闭式基金价格指数和资产净值指数的基础上,首先使用协整检验和误差修正模型证明2001年1月到2002年12月封闭式基金价格和资产净值NAV之间存在长期均衡关系,然后利用脉冲响应函数和方差分解技术揭示了基金价格和资产净值之间的短期动态关系,即基金价格受到资产净值的约束。 相似文献
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乡镇企业积累机制是指乡镇企业积累过程中各构成要素之间相互联系和作用的制约关系及其功能。积累机制,是乡镇企业产生和发展的基本机制。考察和研究苏南地区乡镇企业积累机制,有利于从深层次探索和揭示该地区乡镇企业的发展规律,对全国乡镇企业也不乏有一定的启迪性意义。 相似文献
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金融衍生工具与金融风险的控制和度量 总被引:1,自引:0,他引:1
两种基本的风险管理工具:期货与期权,与两种不同的风险观念:不确定性和可能的损失,相对应。与期货可以有期权合成相对应,不确定性风险可以对应于可能的损失风险。可能的损失是基本的风险形式。因此,可以用消除可能的损失风险的期权的费用(也就是可能损失的期望值)来进行风险度量。 相似文献
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剖析了路径依赖赖型权的主要特征和价值形成机理,归纳出路径依赖型期权的主要类型。在Black-Scholes模型的基础上,讨论了各类期权的定价模型,并真空民含路径因子在内的多因素定价模模型。 相似文献
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基于股票价格的对数正态分布假设,Black-Scholes模型运用连续交易保值策略成功解决仍效证券市场中的欧式期权定价问题,然而,在非有效市场中,投资者将面临数量可观、不容忽视的交易成本。本文在界定交易成本的基础上,建立了离散交易时间条件下的非线性期权定价模型,并分别讨论了有效易成本的欧式期权多头与空头的定价方法。 相似文献
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基于价格随机波动率的衍生产品期权定价 总被引:3,自引:0,他引:3
为了研究随机波动率对期权定价的影响,应用解偏微分方程与特征函数方法,建立了基于价格随机波动率的欧式买权定价模型.该模型允许基础资产价格的波动率与其收益率相关,并证得欧式买权的价格与基础资产价格过程的漂移项无关.在允许随机利率情况下,应用该模型进一步给出了债券期权和外汇期权的定价公式,结果表明它对期权定价有重要作用。 相似文献