基于投资犹豫的欧式期权定价模型

文章首先引入三角直觉模糊数来刻画投资者的犹豫程度和期权价格估计的不确定性,构建了基于三角直觉模糊数的Black-Scholes期权定价模型,并用风险中性的方法给出了欧式期权价格的解析表达式,该结论是Yoshida更一般的情况.然后,本文进行了数值分析,给出了欧式期权价格的区间值,并进行了参数敏感性分析.研究结果表明:基于三角直觉模糊数的Black-Scholes期权定价模型更能体现投资者的犹豫程度.     

对经济人假设的解析

在经济学原理中,认为经济学的一个基本假设就是经济人假设。经济人假设就是假定所有参与经济活动的经济主体都追求自身经济利益的最大化。     

未确知测度模型在艺术品定价中的应用

文章在构建艺术品评价指标体系的基础上,利用专家评分数据,通过信息熵确定各指标权重,首次运用未确知测度模型对艺术品进行综合等级评价,并将评价的结果转化为艺术品价格,得到一种新的艺术品定价方法.实证应用以2011年艺术品拍卖市场上齐白石的画作进行定价分析,实证结果表明模型将定性描述转化为定量测度,能够降低主观评价的随意性,为艺术品定价提供客观依据和参考.     

基于贝叶斯决策的证券市场过度反应

现有研究多将证券市场过度反应现象归因于投资者信息不对称、非理性决策等行为金融学因素,认为其与投资者贝叶斯理性决策准则相矛盾。本文以投资者信息对称和理性交易为前提,以贝叶斯决策准则为框架,通过引入不确定效应和信息扩散因素,重新诠释信息冲击下的证券市场过度反应特征。结论显示:市场过度反应现象可能并非投资者异质性和非理性决策行为所导致,而是市场本身的固有属性;投资者理性程度、冲击持续时间、公司分红稳定性是影响过度反应特征的重要因素。     

不确定性、投资者犹豫程度与永久美式期权定价

近年来金融市场黑天鹅事件频发，加剧了投资者行为的状态依赖性和不确定性.本文利用三角直觉模糊数来衡量投资决策行为的不确定性和犹豫程度，建立了模糊随机过程下支付连续红利的永久美式期权定价模型，得到了风险中性概率测度下的美式期权区间价格.然后，基于本文理论模型模拟了标的资产的模糊价格，并进行了模型的比较静态分析.研究发现：基于三角直觉模糊数的永久美式期权区间价格较好地衡量了投资者犹豫程度，对投资决策具有现实指导意义.     

想象"革命乌托邦"——30年代左翼小说对无产阶级革命前景的展望

30年代左翼革命小说有些作品描绘了作家想象革命后将来临的理想社会的图景.这些文本所展开的"革命乌托邦"的图景明显是以当时中共苏维埃政权所承诺建立的"苏维埃农村"为蓝本.它们有马克思主义思想的根底,但更紧密地与中国共产党当时的政治实践联系着,凝聚了共产党当时的革命政治纲领和革命规划.显示出为中共苏维埃政权张本的征象.在乌托邦精神已成为人类普遍稀缺资源的当代,"革命乌托邦"小说为众人设想美好生活的精神和想象乌托邦的能力仍有动人的光辉.     

基于Hedonic定价模型的中国画拍卖价格与尺寸的关系

从东西方对艺术品消费习惯的区别出发,分析了中国画艺术品在定价原理上有别于西方油画的原因。首次将数量经济学的研究方法运用到艺术品定价机制的研究上来,以Hedonic定价模型为理论基础,对影响中国画艺术品的几个主要因素进行了分析和论证。本文创新性的将中国画艺术品定价方法中的经验主义利用统计学的方法进行了论证,并对尺寸如何影响价格、尺寸影响价格的适用范围、存在真伪争议的画作在定价时应采用的浮动区间以及如何合理的利用画家的知名度对中国画艺术品进行估价进行了论证。相比于传统的艺术品定价方式,具有客观性,合理性和科学性等特点。     

证券分析师关注与投资-股价敏感性

在金融支持实体经济的重要背景下,证券分析师在资本市场上的角色定位具有重要的研究价值.本文通过研究证券分析师关注对投资-股价敏感性的影响,重点回答两个问题:分析师关注如何影响股价信息,以及是否会影响管理层决策.基于2001–2019年中国A股上市公司的数据,通过检验分析师关注对投资-股价敏感性的影响,本文发现分析师关注能够强化股价反馈效应.同时,本文发现信息渠道是分析师关注对投资-股价敏感性的作用机制,即分析师信息通过影响知情者的交易决策,提高股价中的私人信息含量,导致投资-股价敏感性的增强.基于行业与公司的异质性,本文进一步发现在信息需求较强的公司中,管理层的学习动机会强化分析师关注的作用.本文的研究发现为拓展股价信息的形成与传播机制提供了现实证据,同时为监管机构规范分析师行为与提高市场定价效率提供了政策参考.     

想象“革命乌托邦”——30年代左翼小说对无产阶级革命前景的展望

30年代左翼革命小说有些作品描绘了作家想象革命后将来临的理想社会的图景。这些文本所展开的“革命乌托邦”的图景明显是以当时中共苏维埃政权所承诺建立的“苏维埃农村”为蓝本。它们有马克思主义思想的根底,但更紧密地与中国共产党当时的政治实践联系着,凝聚了共产党当时的革命政治纲领和革命规划。显示出为中共苏维埃政权张本的征象。在乌托邦精神已成为人类普遍稀缺资源的当代,“革命乌托邦”小说为众人设想美好生活的精神和想象乌托邦的能力仍有动人的光辉。