“小非”减持影响了市场质量吗?——基于沪深股市的实证

随着我国资本市场步入后股改阶段,"小非"减持套现速度不断增加,"小非"减持是否影响市场质量,哪些公司受其影响显著等一系列问题越来越受社会关注.本文以已完成股权分置改革的400多家公司为样本,从样本总体、公司所在市场、公司规模、市盈率、公司的控制人、股改流通比例、股改时间等不同的角度将样本分成不同的样本组进行实证对比研究,实证结果显示样本的股价的波动性受"小非"减持在资本市场上有不同程度的体现,一些样本公司有显著性波动.     

基于VaR模型的信用担保定价方法

随着金融市场的日渐完善，信用担保的使用日趋频繁，目前信用担保定价方法主要采用经验定价法和期权定价法。分析这两种方法在实际使用当中的局限，结合国际通行的VaR风险模型，给出了能根据信用担保风险确定担保价格的定价方法，使用该定价方法，担保机构可以在一定置信水平下至少获得无风险收益。     

股本规模、波动性和小盘股效应--来自沪深股市的实证研究

以往的实证研究已经证明“小盘股效应”的存在，但中小上市公司收益率波动性研究却较少。本文采用GRACH类模型，利用三个针对不同股本规模的指数对我国股市中小上市公司收益率波动进行了实证研究，研究显示中小上市公司收益率具有较高的波动性，文章对此进行了分析并提出一种对“小盘股效应”的新解释和相关政策建议。