意大利新政府会有新气象吗

2月13日,由欧洲央行前行长马里奥·德拉吉祖任总理的意大利新政府宣誓就职,此后顺利通过议会参、众两院信任投票。这标志意大利持续了一个多月的政府危机终于尘埃落定。德拉吉政府就任令危机期间小幅震荡的意大利金融市场重归平稳。2月19日,意大利十年期国债收益率与德国的利差缩小至0.92个百分点,几乎为近十年最低水平,表明国际市场对德拉吉政府领导下意大利的政治经济前景相当乐观。     

基于神经网络研究人民币汇率对企债收益的影响

为了研究企业债券市场,并针对汇率波动对企债市场的影响,提出建立LSTM和GRU两种神经网络模型;首先证明了它们对于企业债券市场收益的研究具有良好的拟合和预测效果,再将人民币兑美元的汇率数据作为神经网络的输入变量之一,验证人民币汇率对企债市场收益的影响,并比较两种模型的预测效果;结果显示:加入汇率指标后,两种模型不仅能捕捉收益趋势,同时都在数值上也更加精准可靠。实证研究表明,目前在研究我国企业债券市场时,人民币汇率是不可忽略的影响因素,并且相较而言GRU模型的结果更为精准。     

基于收益率的股票相关性计量分析

针对股票间相关性，通过相关分析、系统聚类分析、网络构建等多种方法，以收益率为对象，建立股票间相关性度量指标模型，运用软件 Excel、Matlab 得出股票相关系数矩阵，并设置合适的阈值，利用软件Netdraw 构建出基于最佳阈值和相关系数所对应的股票网络。然后从所建网络出发，对中国股票市场中的板块进行聚类分析，最终建立起一个以收益率为指标来研究股票相关性的模型，为研究股票相关性提供了一个相对比较完善的方案。     

投资与产业最优增长路径

本文通过构建动态收益模型,运用最优控制理论描述产业增长的过程,指出高资本转化率只会减缓边际资本收益下降速度,资本增加对边际收益的影响是递减的,高资本转化率意味着未来要实现收益最优需要有更高资本转化率。     

我国国有企业整体上市绩效因子分析

<正>所谓的企业整体上市,主要有两种含义。一种是已分拆的上市母子公司通过各种运作手段,实现集团整体资产上市;另一种是在第一种含义的基础上,还包含企业直接整体上市的含义。本文,笔者所指的企业整体上市主要是相对于分拆上市而     

金融危机前后的全球主要股指联动与动态稳定性比较

针对传统参数分析法可能存在参数和指标多样化而导致结果迥异的问题,提出直接从真实交易数据入手,采用具有准确拓扑序列的亚超度量空间方法.通过对2005年7月22日至2009年6月30日全球最具代表性的52个股指的日数据,并以2008年9月15日为金融危机前后的分界点进行实证,结果发现:金融危机爆发后,全球股市股指间地理区域聚集效应更加明显,各股指间的相关程度显著提高,其联动性更强;全球股指的动态稳定性在整体上是相对稳定的;在金融危机后,美国的股指影响力在降低,而中国在增强.为了避免全球股指剧烈波动,金融监管应该是全球协调的,而不应是一个国家或某个区域的单独行为.应保持世界各国证券市场的"多样性(差别化)",来防止经济和金融一体化带来的"一荣俱荣,一损俱损".     

我国国债收益率的预测与评价

由于我国的债券市场被人为地分成交易所市场和银行间市场，不同的国债投资主体被限制在不同的国债流通市场进行交易，因此国外的债券收益率的理论和模型并不能完全的适用于中国现状。目前，我国相关的主要研究大都针对某个特定的市场或某种特定的方法，缺乏一种完整的收益率模拟方法和评价体系，其一般仅对其中一个市场进行收益率的波动性分析，本文对交易所国债收益率建立ARIMA—TARCH模型并进行预测，预测评价指标和误差分析指标表明其具有很高的精度和预测能力。     

基金证券投资组合分析

用数学模型来分析基金股票投资组合,以达到理想的低风险,高收益状态。根据实际情况,建立资产组合的M/V模型,用期望收益率ER和方差σ2(风险)的关系来讨论不确定性经济系统中最优投资组合的选择。为简化M/V模型的计算过程,建立单指数模型,提高资产组合理论的实用性。最后用绩效评估实证分析,对基金的实际运作成果进行评估,强化机构效率较高的方面。     

基于持有成本理论与统计原理的期货套利模型研究——沪深300指数期货套利实证研究

由于持有成本理论结论与市场实际情况相去甚远,在持有成本理论形成的理论区间上,利用统计原理和SAS软件对区间进行修正,则可以使模型符合市场的需要,在此基础上对沪深300指数期货合约交易进行实证分析.     

资产未来收益率的分段指数光滑预测

提出了一种改进指数光滑模型——分段指数光滑模型,并用此模型对资产的未来收益率进行预测,实证发现此预测方法比移动平均预测有更好的效果.