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本文基于有限注意力假说,用分析师共同覆盖构建公司相关性,检验了A股市场关联公司之间股票的动量溢出效应.研究发现,以共同覆盖分析师数量作为权重构建的关联公司股票加权平均收益率,能正向预测焦点公司未来1~12月的收益率,基于关联公司收益率构建的多空组合可获得10%~12%的年化超额收益;在截面回归中,关联公司动量溢出效应较同行业或同地区公司的动量溢出效应更强.异质性分析表明,在拥有更多分析师共同覆盖、非明星或低学历分析师共同覆盖,以及焦点公司股票被更多压力抵抗型机构投资者持有时,关联公司动量溢出效应更强,说明该效应的成因与分析师和投资者的有限注意带来的行动迟缓和反应滞后相关.本文的工作对A股市场跨资产动量效应给出了全新证据,对市场监管与投资者决策具有参考价值. 相似文献
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该研究旨在通过考察信息环境变化前后,分析师盈余预测行为和信息质量对投资者决策结果的影响,证明信息环境的变化可能通过改变投资者对信息的解读习惯,影响市场资源配置的效率.研究发现:会计准则变革后,财务分析师盈余预测的准确性下降,预测报告中特质信息含量也发生显著变化,进而使投资者更多关注报告中的行业和市场信息;会计准则变革前,盈余质量与股价同步性正相关,而会计准则变革后,盈余质量与股价同步性的正相关关系减弱或逆转,说明投资者信息处理效率并非一成不变,信息环境能影响投资者对于公司特质信息的发掘、解读和运用.文章指出提升财务分析师、普通投资者等社会公众对上市公司信息披露质量进行识别和监督的能力,对提高市场定价效率,促进资本市场的发展具有重要意义. 相似文献
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《湖南文理学院学报(自然科学版)》2014,(4):2
正计算机科学与技术学院于2008年由计算机科学与技术系和计算机基础教学部组建而成。计算机科学与技术系是我校1999年首批组建的本科系,由原常德师范专科学校计算机科学与技术系(1996年成立)和原常德高等专科学校电气工程系计算机专业(1993年成立)合并而成。学院现有教职工57人,教授6人,副教授(含高级实验师、高级工程师、系统分析师等)19人;获得博士学位教师3人,在读博士生3人, 相似文献
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证券分析师作为资本市场的信息中介,其在成熟市场上的增进市场定价效率的作用已得到普遍论证,而我国作为新兴资本市场,分析师的资本市场作用仍有待理论和经验数据的支持,基于这个背景,此文以2006年-2010年中国所有A股上市公司为研究对象,通过研究分析师与股价同步性的关系来看证券分析师的信息供给效率。研究发现,随着分析师跟进人数的增加,股价同步性随之变大,说明中国的分析师更多的是基于市场层面的信息向投资者提供投资建议,而不是通过挖掘公司基本面信息,其并没有很好地起到提高资本市场定价效率的作用。 相似文献
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正乔布斯是设计师,库克是商人《福布斯》杂志认为,"iPhone5意味着没有了乔布斯的苹果已经褪下了神奇的光环,成了一家普通的科技公司。"美国当地时间9月12日上午10时,旧金山芳草地艺术中心,苹果公司CEO蒂姆·库克(TimCook)身着黑色衬衫和深蓝色牛仔裤,在一片欢呼和掌声中上台。"我们有些非常酷的产品耍展示给大家,"开场白后,库 相似文献
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金融危机与金融教育的"道德奠基"——以CFA考试为鉴 总被引:1,自引:0,他引:1
当前的金融危机凸显了强化金融业界道德基准的重要性。重专业知识教育"一手硬"、轻职业道德培育"一手软"这一国际金融教育的共性缺陷,在我国的金融人才培养中体现得尤其明显。在论述我国金融教育"道德奠基"之紧迫性的基础上,借鉴"特许金融分析师"(CFA)考试框架,提出了金融教育中职业道德培养环节必须"前置"于就业之前,并与专业教育全面融合的思路。 相似文献
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以沪深A股上市公司2011—2021年相关数据为样本,考察ESG表现对企业绿色创新绩效的影响和分析师关注度发挥的中介作用。结果表明:企业ESG表现越好,其企业绿色创新水平越突出。将绿色创新划分为绿色创新质量和绿色创新数量进行检验,结果表明:企业ESG表现越好,其企业绿色创新质量和绿色创新数量越高。机制检验发现,良好的ESG表现提高了分析师关注度,进而促进了企业绿色创新能力的提高。基于异质性视角发现,相对于国企,在非国企中,良好的ESG表现可以更有效地推动企业绿色创新质量和数量的提升。在融资约束低的企业中,企业ESG表现越好,对企业绿色创新水平的提升效果越强。该研究意在为企业通过ESG表现提升绿色创新绩效提供启发。 相似文献
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