中外合资上市公司高管团队特征对企业价值的影响

基于组织战略性人力资源管理的视角和高阶梯队理论,高管团队的特征影响企业战略决策,决定企业的经营与发展,进而影响企业价值.采用中国沪深A股421家中外合资公司2010-2018年的高管团队与企业价值面板数据,研究中外合资上市公司高管团队特征均值和异质性对企业价值的影响.结果 表明:女性高管占比和高管团队的平均年龄、平均任期、平均受教育程度及异质性均显著正向影响企业价值;团队规模、任期异质性对企业价值影响不显著;高管团队年龄异质性对企业价值具有显著的负向影响.优化高管团队的女性占比与平均年龄、任期、受教育程度等特征结构,将有利于提升企业价值.     

基于无条件分位回归的民营上市公司高管薪酬问题研究

高级管理人员的薪酬作为现代企业委托代理关系中的核心问题一直是社会的焦点.本文以我国民营上市公司为样本,首先研究了公司规模、每股收益、营业收入、流动负债和高管持股比例作用于高管薪酬不同分位点处的条件分位偏效应,结果表明它们在不同分位水平下的影响各异;然后为了获得这些因素的一般边际影响,利用无条件分位回归分析了它们的无条件分位偏效应,结果指出公司规模、每股收益和营业收入与各个分位水平的高管薪酬呈不同程度的正相关而流动负债则为负相关,高管持股比例与低分位水平的高管薪酬正相关而对中高分位水平的影响不显著;最后对相关结果进行了对比,发现每个影响因素的条件和无条件分位偏效应有所区别,并且无条件分位偏效应的解释意义更具有现实价值.     

我国三重上市公司A_H_N股市场的风险传染分析

目的 分析中美贸易关系在不同阶段下对我国三重上市公司股票的风险传染机制.方法 通过整理在我国大陆证券市场、我国香港和美国纽约证券交易所同时上市的9家三重上市公司的日收盘价数据,构建了A股指数、H股指数和N股指数,运用非线性Granger因果检验、混合Copula函数和极值理论进行实证分析.结果与结论 (1)在美国明确打压中国概念股的情况下,A 股市场、H股市场和N股市场之间呈现出了市场分割特征;(2 )随着中美贸易争端的升级,加大了A股市场同 H股市场和N股市场之间风险传染的可能性;(3)目前,我国三重上市公司在香港市场和纽约证券市场的风险值较大,而在我国A股市场的风险值较低.通过分析我国三重上市公司在A股市场、H股市场和N股市场之间的风险传染机制,在"双循环"战略背景下为相关部门和投资者提供更多参考.     

思路一变天地宽 云计算产业加速宿州弯道超越

<正>2012年4月20日,由宿州与纳斯达克上市公司世纪互联合作的宿州智慧云计算产业园正式开工建设;2013年4月10日,中国科学院云计算中心建设的中科云智慧(宿州)产业园首期18个项目正式入驻;2013年7月1日,全球最大的通讯设备商华为公司在宿州布局华东地区唯一的二级节点。宿州,一个曾以承接一线城市食品加工、服装纺织等传统产业转移为主的城市,转变思路,独辟蹊径,聚力发展云计算产业,以科技创新促进产     

董事会特征与公司绩效的相关性研究

浙江省作为我国上市公司的集中地,上市公司数量一直处于我国前列,本文就以2012-2014年浙江省246家上市公司共738个数据样本作为对象进行实证研究,采用回归分析法研究董事会规模,董事的资历以及独立董事的比例对浙江省上市公司绩效的影响。结果发现董事会规模与企业绩效成负相关的关系,独立董事比例与公司绩效成负相关的关系,董事中存在高级会计师与企业绩效不存在显著相关性。     

面向多主体的旅游上市企业社会责任分析

本文搜集2004~2017年间我国A股国有旅游上市公司披露的控制链和年报数据作为样本，以控制链长度为解释变量，对不同主体的社会责任履行状况进行实证研究。使用委托—代理和信息不对称理论解释实证结果，丰富了上述理论在社会责任领域的应用情景。研究表明：控制链长度与履行对债权人、供应商、员工和消费者的社会责任负向相关，控制链越长，公司履行社会责任的程度越低；控制链长度与国有旅游上市公司履行对股东和政府的社会责任无关。这一结论为我国旅游企业改革和社会责任问题的解决提供了一定的理论借鉴，解释了国有控股下企业社会责任差异履行的背后原因。在此基础上给出3条建议：加快国有旅游公司股权制改革；吸纳社会资本进入国有旅游公司；构建涵盖多方利益相关者的社会责任系统。     

经济先行指数和我国宏观经济增长的动态关系解析

本文以经济学方法论关于"宏观分析必须建立在微观基础之上"的原则为导向,以"上市公司担保与金融市场绩效之间的动态关系"为考察对象进行主题讨论. 上市公司担保活动的出现将直接影响我国银行业的放款数量,从而带来金融市场风险问题. 通过分析二者之间的动态关系,可以进一步完善上市公司担保事项.     

全新视角面对社交零售的政策需求

这期的封面文章是关于上市公司财报的主题,焦点其实不在于各大企业的年度表现,而在于直销和电商这两大阵营面对上市这个主题截然不同的反应。一个显然的结论是:资本的血性是有悖于直销文化的,与直销有关的上市公司多因此付出代价;而电商却因资本注入而诞生,并以上市为基本成功的标志。那么问题来了——结合了直销人际推广和电商网络拓展双重基因的社交电商适不适合上市?没有资本的参与做不成电商,上市了又面临直销的政策风险。     

直销向左 电商向右——从2019财报看中国社交零售的股市风向

又到了各大上市企业晒财报的时候了,虽然过去的一年对很多企业来说都很艰难,2020开年的疫情更是雪上加霜,但丑媳妇始终要见公婆,再艰难的上市公司也必须尽力涂脂抹粉羞答答地面对公众揭开盖头来。一般在三四月份,各大上市公司必须根据各地证监机构的要求公布上年的年度财报。一份年度财报洋洋洒洒,少则几十页,多则一二百页,从企业的营业范围到行业形势,从股东明细到高管名单,从客户清单到关联方,从营收构成到非经常性损益……对乐于其中的投资者来说,企业年报不啻于一本丰富多彩的故事书。