上市公司信息披露中的政府监管

上市公司信息披露证券监管的最终效果取决于多种因素，由于证券信息的不对称、上市公司内部人对证券信息的占优地位和证券市场的内在运行规律，制约了政府监管作用的发挥。因此，一方面我们要肯定政府证券监管对强制性信息披露的积极作用；另一方面，要科学认识政府监管的局限性，特别是对上市公司自愿性信息披露监管的局限性。     

论国有资产的“合法”流失

国有资产的流失问题不容忽视。其中有的是由于非法行为引起的，更多的却是通过各种“合法”的渠道进行。在一定意义上，国有资产的“合法”流失问题比非法流失更为严重。     

国有企业内部人控制问题的双重博弈分析

内部人控制是股权分散情况下现代大公司普遍存在的问题,但在我国经济转轨时期,国有企业出现了被扭曲的内部人控制问题;通过对我国国有企业经理人与行政组织的重复博弈、与企业组织的一次性博弈的分析,找出了我国国有企业内部人控制产生的制度性根源;进而提出减少内部人控制问题、完善国有企业治理结构的政策建议.     

我国的职工持股与国有股减持

笔者提出一种以职工持股为基础的国有股减持思路,即借鉴国外职工持股计划的某些做法,对职工内部持股进行重新设计,由国有股向职工股的转移,以实现国有股的减持以及弥补社保基金的缺口的目的。     

公司期权和奖金两种激励方式的比较研究

由于“内部控制”问题在现代企业中日益突出，给现代企业管理在如何完善激励和约束机制提出了新的课题。期权这种新的激励方式具有许多奖金所不具备的优点，引起了人们的广泛关注。为此，本文对期权和奖金这两种激励制度对经理人行为的影响进行分析，并说明激励机制有效的前提。     

论国有股减持及其保障

当前,国企改革正走向攻艰阶段,实施国有股减持不仅关系到国有企业改革发展深层次的问题和矛盾,而且关系到国企改革的成败和市场经济的发展,基于此,仅就国有股减持的基本背景、减持中出现的问题以及保障减持的做法做一些论述.     

从Banzhaf指数看国有股减持

文章分析了我国股权结构现状、Banzhaf指数和股权结构间的关系.从Banzhaf指数角度出发,举例说明了几种常用的减持方式的异同.     

国有股转让火爆意欲何为?

国有股不在二级市场减持并未减弱国有股转让的火爆，相反，在2002年上市公司国有股转让频繁出现之后，2003年国有股转让家数、交易金额仍然活跃，并出现了一些新的特点，从而引发人们的思考，为何各路豪客这样热衷国有股股权?     

基于内部人寻租的扭曲性过度投资行为研究

基于内部人控制和寻租均能导致企业资金配置效率低下的成因阐释,在两层代理框架下构建了国有上市公司部门经营者寻租所导致的扭曲性过度投资行为模型.模型研究和扩展分析表明:1)企业内部生产部门的低效性直接驱动了其经营者的寻租行为;2)在国有股权虚置和内部人控制下,国有代理人采用股权融资资金补偿经营者寻租的外部选择权,引发了企业的过度投资行为;3)经营者寻租和国有代理人补偿行为的相互作用,使得资金在企业高效和低效部门之间的配置产生结构性扭曲,容易形成越低效越寻租,越寻租越过度投资,越过度投资越低效的恶性循环机制.