波动率风险溢价——基于VIX的实证

波动率风险溢价是金融学文献关注的核心问题之一. 基于非仿射GARCH扩散模型,推导相应的VIX公式,继而采用S&P500与VIX 指数联合数据,给出模型客观与风险中性参数基于有效重要性抽样（EIS）的联合极大似然（ML）估计. 进一步利用粒子滤波 方法给出隐波动率的估计,推断VIX隐含的波动率风险溢价. 蒙特卡罗模拟实验表明,提出的估计方法是有效的. 采用实 际数据进行的实证研究表明,波动率风险被定价,且波动率风险溢价为负,隐含市场投资者整体表现为风险厌恶.     

一种改进的环境效率评价ISBM-DEA模型及其算例

期望产出的生产过程通常伴随着对环境造成一定程度破坏的副产品的生成,但经典的DEA模型很难解决考虑非期望产出的效率评价问题。本文给出了一种改进的环境效率评价ISBM-DEA模型,并构造一个算例,将这一改进的模型与环境评价经典模型SBM的评价结果进行对比,结果表明新模型的计算结论和使用SBM得到的效率评价值相关程度很高,而且比SBM模型更加注重非期望产出对生产效率的影响,说明此模型具有更为广泛的应用价值。     

The impact of warrants introduction: Sign effect or magnitude effect?

The data of warrants underlying stocks was selected for the sample period from August, 2005 to December, 2009. These data the authors collected did not include the announcement date of reform of non-tradable underlying shares, and was available from Shanghai and Shenzhen stock exchanges. The event study method is employed to test the magnitude effect based on the Wild bootstrap, which is performed on the abnormal return, the cumulative abnormal return, and the standardized cumulative abnormal return. Empirical results show no evidence of magnitude effect but sign effect after warrants introduction. The authors argue that this phenomenon is caused by the migration of radical agents from stock market to warrant market.     

中国农业效率TFP分解及其影响因素分析——基于区域差异的视角

农业关系到国家稳定和人民的生活,是国民经济发展的基础,农业发展的关键在于提高农业效率。运用数据包络分析法,测度了2003—2007中国各省农业生产效率变化,并进行了全要素生产率TFP分解,然后利用这些效率指标以及影响因素的外延数据构成面板数据（Panel Data）建立模型。通过实证分析得出：农业专业技术人员培养和农业经营规模的适度扩大,有助于农业效率的提升,强化财政支出管理也会对其提升起到促进作用。表3,参14。     

我国会计师事务所竞争态势及发展趋势

我国会计事务所规模与竞争态势因市场不同而差异较大,整个会计事务所行业的集中度不高,基本上还处于低层次竞争型的市场结构,但在上市公司审计这一细分市场达到了产业经济学意义上的垄断。同时各省的会计师事务所总体上与本地的经济发展能够协调发展。优质的注册会计师资源向经济发达的地区集中,并且这种集聚趋势今后还将持续。     

无重复实验的饱和析因设计分析方法的迭代分析

Dong93方法分析无重复实验的饱和析因设计时,用调整的标准误差ASE来估计r,通过SAS/IML语言的模拟研究发现,对ASE增加迭代的步骤,可以显著地提高检验效能.     

培养应用性人才中的高等数学教学改革

现代社会对应用性人才的需求,促使高等数学教学以及培养模式的改革。同时,高等数学也在应用性人才培养模式中起着不可缺少的作用,两者相辅相成,形成共同的良性发展。     

径向嵌套式湿式双离合器设计方法的研究

从湿式双离合器的特点出发,分析了径向嵌套式湿式双离合器的设计方法,建立了车辆起步时的动力学模型,通过与某一款轿车实测参数比较结果基本符合,由此证明径向嵌套式湿式双离合器的设计方法是合理可行的.     

企业成长阶段的影响因素及其重要性研究——基于皖北地区IT服务业小企业数据

在企业成长阶段理论研究的基础上,结合皖北地区IT服务业小企业管理者的访谈,总结归纳出IT服务业企业成长的影响因素。通过科学合理的评价指标测量体系设计调查问卷。将企业成长分为创业期、成长期、成熟期三个阶段,并对各阶段的影响因素进行了研究。使用SPSS软件对回收问卷的样本数据进行分析,检验了问卷的信度和效度,得出了企业成长的关键影响因素,分析了这些因素在各成长阶段的相对重要性。     

江西省煤炭产业前后向关联分析

煤炭工业是关系国家经济命脉和能源安全的重要基础产业.本文基于2007年江西省投入产出表,利用非竞争型投入产出模型,通过计算和分析煤炭产业的一系列系数,研究了江西省煤炭产业的关联效应,得出煤炭产业与其他产业的联系,并给出了相应的政策建议.