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IPO前盈余管理与抑价现象的实证研究 总被引:4,自引:1,他引:4
研究我国证券市场上2000-2004年IPO前盈余管理对首次公开发行股票的发行价、收盘价和首日价格变化的影响,发现我国A股市场依然存在高抑价现象,IPO过程中也普遍存在盈余管理的行为,首日价格变化与IPO前企业盈余管理水平之间有显著正相关关系。因此我们认为IPO抑价现象是由于一级市场的制度性缺陷,导致IPO定价比较依赖财务报告数据,而二级市场又对财务报告存在过度反应,加之投机市的存在,使得股价都脱离了其真实价值,从而形成高抑价。 相似文献
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内部控制信息披露的市场反应 总被引:11,自引:0,他引:11
对2006年上海证券交易所A股上市公司内部控制信息技露状况进行了分析,在此基础上结合超额收益法和多元回归分析方法考察中国资本市场对内部控制信息披露的市场反应。发现:详细披露内部控制信息的公司在年报公告日前后的累积超额收益较之简单披露的公司显著为正;进一步的回归分析显示:内部控制信息披露详细程度与事件期内的累积超额收益显著正相关。 相似文献
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