中华老字号异质性资源活化过程 ——基于汾酒集团的案例研究

本文选择汾酒集团为中华老字号代表性企业,深入探讨了资源活化意愿、资源活化内核、资源活化方式等三个具体问题,以建构中华老字号异质性资源活化过程的理论框架.主要结论有:①中华老字号发展带着明显的阶段性特征,先后经历了"技术警觉—恢复""质量警觉—控制""商誉警觉—重建"和"文化警觉—活化"四个发展阶段;②资源活化缘起于资源活化意愿,资源活化意愿由情境、资源钝化、资源警觉和触发4个过程构成,资源活化意愿为中华老字号企业垂直一体化发展提供了理论依据;③资源活化呈现出"技术恢复—质量控制—商誉重建—文化活化"的内在演进逻辑,前后为一种序贯式的次序,技术是质量的基础,质量是商誉的基础,商誉是文化的基础,活化中华老字号文化传统是中华老字号浴火重生的关键;④传承式创新是资源活化的核心特征,中华老字号"沉睡"的资源只有经过"活化"后才能摆脱无人知晓的"混沌"状态形成独特资源,一方面要传承,以增强中华老字号的资源刚性,另一方面进行传承基础上的创新,以增强中华老字号动态能力.最后,从品牌和战略两个方面提出了中华老字号运用异质性资源提升创新能力的管理启示.     

数字经济对工业绿色全要素生产率的影响 ——基于区域基础吸收能力的调节作用

基于2006—2017年中国31个省区市的面板数据,实证探讨了数字经济对工业GTFP的影响以及区域基础吸收能力在这一过程中的调节效应.结果表明:数字经济对工业GTFP增长具有显著的正向影响,并且在中西部区域的促进作用大于东部地区.此外,区域基础吸收能力发挥重要的调节作用.具体而言,财政分权和金融发展水平能够正向调节数字经济所引致的GTFP提升效应,而当前知识产权保护强度则起负向调节作用.最后,围绕如何促进数字经济与实体经济进一步融合、完善区域之间协同发展提出了有效对策及措施.     

基于零售商异质性的贸易信用贷款定价与供应链金融模式选择

贸易信用融资和银行外部融资是两种常用的供应链金融模式.基于零售商的异质性,构建了核心企业主导的贸易信用融资模型,探讨了零售商异质性如何影响核心企业对供应链金融模式的选择.结果表明,核心企业的贸易信用分配最优决策存在且唯一,受零售商市场需求和初始资本异质性的影响;在参数满足一定条件时,核心企业会优先放贷给市场需求大而资金最缺乏的零售商,可能拒绝部分零售商贷款.对比核心企业回购担保的银行外部融资情形发现,如果外部融资成本没有绝对优势或绝对劣势,则当零售商市场需求或初始资本的异质性程度较大时,核心企业优先选择贸易信用融资模式向零售商贷款;当零售商初始资本的异质性程度较小时,核心企业优先选择为零售商的银行贷款进行担保.     

政府补贴对绿色技术创新能力的影响

基于中国30个省份工业企业2005-2015年的动态面板数据,运用两步系统GMM法实证检验了政府补贴对企业绿色技术创新投入能力和产出能力的影响,并考察了企业异质性对政府补贴资助效果的影响,主要包括企业规模、所有制结构以及二者交互项对政府补贴资助效果的调节作用。结果表明:政府补贴对工业企业绿色技术创新投入和产出能力总体上表现为"杠杆效应"。政府补贴对大规模企业绿色技术创新能力提高具有更显著的正向促进作用,对国有企业绿色技术创新能力提高则呈现出负向作用。值得注意的是大规模国有企业获得政府补贴后能够显著激励绿色技术创新投入能力的提高,却不利于绿色技术创新产出能力的提高。     

基于HAR RV J ARCH模型的中国股票市场异质性研究

针对中国股票市场的异质性现象,提出HAR-RV、HAR-RV-J以及HAR-RV-J-ARCH这3种模型进行研究;采用最小二乘法结合Newey West协方差形式进行参数估计再进行预测,并比较3种模型拟合效果和预测效果;实证结果得出股票市场收益波动率的异质性主要是由月波动(长期交易者)和跳跃波动决定,日波动(短期交易者)和周波动(中期交易者)影响效果较小,并且HAR-RV-J-ARCH模型拟合效果更好;结果表明HAR-RV-J-ARCH模型能较好地描述股票的异质性现象。     

基于相关异质性的时间固定效应及其模型的应用

介绍了面板数据模型判别的步骤和一般方法,分析了面板数据模型中的固定效应的本质以及数据包含的时间序列和横截面的异质性问题.分析表明,时间固定效应是有线性约束的横截面回归,横截面固定效应有类似结果;由于面板数据2个维度有时相关异质,而且这种异质性并不是完全不可观测的,因此经典模型中的固定效应除了真正不可观测的异质性ηt,还有原本可以观测的(β2-β1).因此提出了改进的时间固定效应模型,并利用实例检验此模型.     

考虑共乘激励与费用分摊比例异质性的停车收费模型

本文针对单个OD对的简单交通网络,研究考虑共乘激励的交通流分配和停车收费策略.首先,考虑共乘费用分摊比例的异质性,共乘匹配的成功率,公交车内的拥挤效应和道路拥挤效应等,构建了考虑公交车、共乘司机、共乘乘客、独自驾驶等4种出行方式的交通流分配模型;然后,通过实施停车费优惠以激励共乘出行,建立了考虑共乘费用分摊比例异质性的停车收费模型.对无共乘、有共乘、实施共乘激励等三种情景展开算例分析,结果表明,共乘成本的分摊比例影响出行者参与共乘的固定成本,进而影响共乘司机和乘客匹配的成功率,匹配成功率较低的情况下共乘双方的期望出行成本都会很高,从而导致出行者共乘意愿降低甚至没有意愿参与共乘.此外,共乘的引入对于出行者和系统的效率是双赢的,而合理的停车收费和共乘激励可以显著增加出行者参与共乘的意愿,增加共乘匹配成功的人数,降低大部分出行者的出行成本,并提高系统效率.     

异质性条件下的杠杆周期行为:基于资产价格视角的研究

本文在杠杆异质性条件下构建包含两类杠杆投资者、一类非杠杆投资者的金融系统动态模型,从风险资产价格角度分析了金融机构投资者杠杆的周期性特征,并以2006年到2015年中国上市银行和证券公司的季度数据为样本,采用动态面板模型进行了实证分析.结果表明,杠杆异质性的存在可以降低金融机构的目标杠杆,有利于金融系统稳定;金融机构杠杆相对于资产价格表现出明显的顺周期性特征,但不同类型金融机构之间的杠杆顺周期行为具有明显差异;证券公司杠杆随股票价格的变化程度明显大于银行杠杆,银行杠杆随房地产价格变化的顺周期行为比证券公司杠杆更为显著;两者在股票价格和房地产价格大涨大跌时期的杠杆调整方向亦不相同.论文研究结论为金融机构灵活运用杠杆工具和监管当局完善监管体系提供了新的理论思路和经验证据.     

知识密集型制造业专利创新运营绩效研究

利用SFA模型进行分解修正样本投入的偏移量,在此基础上引入Malmquist指数改进,结合Tobit技术,综合考虑环境因素、随机误差与动态变化,将时空异质性和影响因素引入专利创新的运营绩效模型进行动态分析,从方法和内容上深入探究知识密集型制造业专利创新运营绩效异质性和影响机制.结果表明,考虑处理环境效应和随机误差的专利创新运营绩效出现显著变化,环境因素对专利创新运营绩效影响存在时空异质性;调整后2007-2013年专利创新运营绩效呈现双重升降的波动趋势,各时期差异明显;调整后各地区专利创新运营绩效增长幅度较大,其中技术水平指数均发生不同程度改善,是调整后专利创新运营绩效提升的主要动力;政府支持对知识密集型制造业专利创新运营绩效具有显著的正向影响,而知识产权保护产生显著抑制效应,市场竞争、企业规模和技术消化吸收能力对专利创新运营绩效的推动作用不明显.     

消费者异质性影响下的网络信息商品销售策略

针对网络销售模式下的信息商品的特性,文章研究消费者异质性(最大价值差异和强度差异之和)及商品关系对普通销售、纯捆绑销售和混合捆绑销售策略的影响.研究结果表明当强度差异较小,商品间互补或替代时,纯捆绑销售和普通销售分别占优势地位;当商品间无关时,纯捆绑销售与普通销售占优概率基本相等.当强度差异等于最大价值差异时,随异质性增加,普通销售明显优于纯捆绑销售.对混合捆绑的研究给出其转为普通销售和纯捆绑销售的条件,并发现在商品间互补的情况下,当强度差异较小且两种商品最大价值差异相差不大时,纯捆绑策略占优;最大价值差异相差较大且消费者对其中一种商品偏好基本一致时,混合销售策略占优.