信用危机下可违约债券组合风险集成度量:基于三因子强度定价模型

可违约债券一旦一个信用违约事件突发后,可导致一系列的可违约债券的相续违约,通过对可违约债券组合风险集成度量进行研究,为金融机构进行金融应急管理和科学决策提供理论依据,同时有利于金融机构完善金融系统在这方面应急处置机制.针对可违约债券组合中的信用-市场风险相关性和各债务人信用相关性,可从不同风险类型识别出的共同的风险驱动因子出发构建风险整合框架.假设债券的违约强度仿射地依赖于系统市场风险因子、系统信用风险因子、特质信用风险因子等组成的基础状态向量,推导出了基于三因子仿射强度的可违约债券价格,把可违约债券双因子强度定价模型拓展为三因子强度定价模型.在此基础上,建立了可违约债券组合风险集成度量的Monte Carlo方法,得出同一个风险计算期下反映市场风险和信用风险这两类风险的损失分布,进而能求得组合的VaR值,在同一个框架下同时捕捉可违约债券的两类风险.最后运用提出的基于三因子仿射强度的风险集成度量模型对短期融资券组合的风险进行数值计算,并与基于双因子仿射强度的风险集成度量模型得到的VaR值进行比较分析.     

股票-债券投资组合问题的数学模型及算法

针对股票一债券的最优投资组合策略问题,定义了股票一债券的半绝对偏差风险函数,建立了考虑不允许买空、不允许卖空、交易费用及交易单位等实际约束的股票一债券投资组合问题的数学模型,提出了一种基于布谷鸟搜索算法的改进算法,该算法不仅加快了最优鸟窝位置的搜索速度,同时增强了最优解的稳定性,并对该算法的复杂度进行了分析.最后通过数值算例验证了模型及算法的正确性及有效性.     

双分数跳-扩散环境下的可转换债券定价

可转换债券是一种兼具债券和期权特性的混合型高级金融衍生产品,其合理定价对发行人和投资者都具有重要的现实意义。在考虑企业市场价值波动和利率波动的基础上,假定股票价格遵循双分数Brown运动及跳过程驱动的随机微分方程,利率满足Vasicek模型,建立了双分数跳-扩散环境下的金融市场数学模型,利用双分数布朗运动的随机分析理论和保险精算方法,讨论了可转换债券定价问题,得到了双分数跳-扩散环境下的可转换债券定价公式,在现有研究的基础上对可转换债券定价公式进行了进一步的研究和推广,使模型更加贴近实际金融市场。     

用期权定价模型分析可转换债券利率

可转换债券对于我国是一种比较新的金融工具,在资本市场上的地位将越来越重要.可转换债券最为重要的一个特性就是可转换性,也称为"期权性".本文以可转换债券的"期权性"为基础,利用一个简单的期权定价模型对可转换债券的利率进行研究,试图找出一种确定它的方法.     

探讨消防给水系统中市政消火栓存在的问题

市政消火栓是消防给水系统的重要组成部分,在灭火作战中具有重要的作用。本文从市政消火栓设置和作用出发,分析市政消火栓存在的问题,并提出了市政消火栓问题的解决方案。     

探讨道路工程给排水管道施工技术

道路给排水管道施工环境复杂,不但要顾及地上交通等影响,还要避免与地下管线及电缆碰撞,道路给排水管道施工工艺因此相对于地面上的管道施工就显得更复杂,道路给排水管道施工工期和质量不易保证,主要结合某市道路给排水管道的施工经验,论述道路给排水管道施工工艺,并对应提出一些有效控制市政管道施工质量的技术措施。     

一般Levy过程下带违约风险的可转换债券定价模型

对可转换债券的相应标的股价S_t=S_0exp[(r-q)t+X_t],在X_t是Levy过程的假设下,运用傅立叶变换和残数定理,得出了带有赎回和回售条款的可转换债券的定价公式;同时,结合Duffie关于衍生产品带违约风险的定价方法,给出了带违约风险的可转换债券定价公式.     

城市小区的市政配套管线综合设计

建筑小区市政配套的管线综合设计是确定各市政管线在地下空间的排列顺序。小区管线综合工作的质量关系到工程的工期、建设成本、维护管理及使用效果。本文以水城国际(一期)市政配套管线综合设计为例,详细介绍了在建筑小区规划有高层、叠拼及地下人防的情况下,各市政管线在布置中应注意的问题。对设计过程中各专业采取的特殊技术措施进行了简介,可对类似工程起一定的借鉴作用。     

浅析市政给排水工程的规划与设计

节能与发展是现实社会持续、和谐的永恒主题,而市政给排水的科学规划设计则恰好体现了现实社会的永恒发展主题。因此本文从科学的市政给排水规划设计入手,从宏观与微观的角度探讨了科学的设计策略与具体的不良现状控制措施,对城市建设的健康、快速、高质量发展有重要的推进作用。     

世界上最环保的建筑

西雅图国会山区毗邻中央区的一块空地上,坐落着一幢世界最绿的商务楼——布列特中心。中心内部集成了各种高科技装置,目的是实现整座建筑的"能量中立",即不依赖于市政设施、完全由自身产生所需的能量。从空中俯瞰,这座建筑一端尖、一端平,如同一把熨斗,屋顶上铺满蓝色的太