New evidence on the relation between return volatility and trading volume

In the empirical literature, it has been shown that there exists both linear and non‐linear bi‐directional causality between trading volumes and return volatility (measured by the square of daily return). We re‐examine this claim by using realized volatility as an estimator of the unobserved volatility, adopting a stationary de‐trended trading volume, and applying a more recent data sample with robustness tests over time. Our linear Granger causality test shows that there is no causal linear relation running from volume to volatility, but there exists an ambiguous causality for the reverse direction. In contrast, we find strong bi‐directional non‐linear Granger causality between these two variables. On the basis of the non‐linear forecasting modeling technique, this study provides strong evidence to support the sequential information hypothesis and demonstrates that it is useful to use lagged values of trading volume to predict return volatility. Copyright © 2009 John Wiley & Sons, Ltd.     

基于市值规模的上海股市流动性动态分析

将上海证券交易所上市交易的股票分成十组,选取其中的极大和极小市值组合,采用向量自回归模型(VAR)分析收益、波动及日内买卖不平衡对大盘股和小盘股流动性的动态影响以及两类股票流动性的相互影响。实证结果表明,大盘股和小盘股的流动性存在着显著的正相关关系,且在同期都受到收益和波动的影响。两个组合的流动性不存在显著的领先——滞后关系,它们对前期的收益、波动和买卖不平衡变化存在不同的反应模式。     

溧阳天目湖羊山自然公园总体规划

回归自然，恢复自我的生态旅游消费趋向受到了投资方、设计方的日益重视。通过溧阳天目湖羊山自然公园总体规划设计，探寻了设计中如何依托自然，立足传统，展示 色旅游文化，从而体现设计个性。     

从“史的宏大”到“人的回归”——论当代历史小说的创作走向

在当代历史小说创作领域,随着时代主题的变迁和作家主体性的日益张扬,更具人性深度的创作面被开掘,阶级、革命、历史等宏大叙事逐渐为人性的抒写所取代,＂人的回归＂主题得到了愈益鲜明的体现,其经历了从隐性显现到狂欢表演,最终走向正常表达的三个阶段。本文结合当代文学发展进程中不同时期的历史文学作品,具体分析了当代历史小说的总体创作走向。     

第—代农民工返乡的影响因素分析

八十年代初到九十年代初外出打工的农民工可被称为第一代农民工。当前,这批农民工中的许多人因年龄等原因面临着返乡的必然选择。对其返乡的影响因素与返乡后的安置问题进行研究,关系到他们的民生,关系到社会主义新农村的建设。     

机载导弹阵地装备前置最优化模型研究

战机的机动战斗转场要求机载导弹阵地装备进行跟随保障，而过多装备运输量不但耗费巨大的运输费用，而且导致保障的滞后，装备前置研究就是为了解决上述问题，以投资回报率作为装备前置模型目标，提出相关因素分析方法，并应用该方法将谊模型分解成一些相关因素子模型。综合得到的装备前置模型是一个线性约束的非线性最优化模型。最后，将该模型应用到某机载导弹阵地，采用序列二次规划法进行了求解，得出了装备前置结构。     

塔北阿克库勒南部三叠系储层孔隙结构特征

根据9口井369个岩心压汞资料,研究了三叠系储层的主要流动唯道半径平均值(Rz)、吼道偏离系数(α)、喉道结构系数(F)等孔隙结构参数和喉道类型,得出了孔隙结构参数与储层物性相关分析式。做了有效应力下水平单向流动压汞试验,第一次取得了地层应力条件下的孔喉分布情况。     

珠江三角洲洪水位重现期变化研究

针对近年来珠江三角洲大洪水频频发生,洪水重现期发生变化的情况,它采用GEV分布模型对珠江三角洲35个潮位站50年左右的极端高水位值进行频率分析,在此基础上将50年左右的时间序列分成若干时间段,通过Monte-Carlo模拟随机方法在每个时间段里建立概率密度函数曲线以及水位与洪水重现期关系的函数曲线,进一步研究洪水重现期随时间的变化规律并分析其机理。结果表明：珠江三角洲中部腹地洪水重现期水位明显有增大的趋势,而上游以及口门区变化则不大,产生这种变化的一个重要原因是上部地区大规模的挖沙活动对河道及周边环境带来负面影响。