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为挖掘股权制衡对非效率投资发挥作用的深层传导机制和作用机理,本文基于混合所有制改革背景,以2009~2018年我国公用事业上市公司数据为基础,对公用事业上市公司股权制衡与非效率投资之间的关系进行了实证分析。结果表明:提高股权制衡度对缓解公用事业上市公司非效率投资有显著的积极效应;代理成本是股权制衡影响公用事业上市公司非效率投资的有效途径;同时,相对于中央国有企业和非国有企业,地方国有企业股权制衡对非效率投资的影响程度更为显著。本研究将为公用事业上市公司配置合理的股权结构并制定最优的对外投资政策提供有益启示。 相似文献
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《西南师范大学学报(自然科学版)》2017,(3)
以国内上市公司2010-2013年面板数据为样本,利用Olley-Pakes半参数方法测算公司的全要素生产率,在委托代理理论的框架下,对股权结构与全要素生产率的关系进行了实证研究.结果表明:股权集中度与全要素生产率呈现出较强的负相关,股权制衡度越高,其他股东对控股股东的约束力越强,越可能抑制控股股东"支持效益";而股权制衡度与全要素生产率具有一定程度的正相关,企业的股权制衡度越高,其他股东对控股股东的约束力越强,越可能抑制"掏空效益".适度的股权集中和制衡架构,有利于企业提高全要素生产率,更高效地利用资源投入,促进生产和经营. 相似文献
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以国内上市公司2010-2013年面板数据为样本,利用Olley-Pakes半参数方法测算公司的全要素生产率,在委托代理理论的框架下,对股权结构与全要素生产率的关系进行了实证研究.结果表明:股权集中度与全要素生产率呈现出较强的负相关,股权制衡度越高,其他股东对控股股东的约束力越强,越可能抑制控股股东“支持效益”;而股权制衡度与全要素生产率具有一定程度的正相关,企业的股权制衡度越高,其他股东对控股股东的约束力越强,越可能抑制“掏空效益”.适度的股权集中和制衡架构,有利于企业提高全要素生产率,更高效地利用资源投入,促进生产和经营. 相似文献
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本文选取了2014—2016年的高新技术公司的数据,重点研究了创业板高新技术企业股权结构对企业价值的影响。研究结果表明,股权集中度、管理层持股与企业价值存在着显著正相关的关系,而股权制衡度与企业价值之间不存在相关关系。 相似文献
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科技型中小企业的创新关乎中国创新驱动发展战略能否成功.股权结构会影响企业创新行为,股权集中可以使大股东有足够的实力与动力监督管理层,却又可能导致大股东掏空等私利行为;股权制衡可以防止大股东权力滥用,却又带来更多的决策成本,降低大股东工作积极性.基于此,研究选取2011~2018年709个创业板上市企业为样本,实证研究发现,股权集中度与创业板企业的创新绩效正相关,股权制衡度与之负相关,进一步分析发现在成立时间较短的企业、第1大股东绝对控股的企业中尤为如此.研究丰富了股权结构及企业创新影响因素研究,而且对现实中科技型中小企业的公司治理提供新思路. 相似文献
6.
上市公司股权结构与公司绩效关系的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
孙月静 《辽宁师范大学学报(自然科学版)》2007,30(2):232-234
认为股权结构对公司绩效的影响是随着企业发展阶段而变化的,在模型中增加企业发展阶段变量.以期解释为什么国内外学者对这一问题的研究结果的不一致.选取我国上市民营制造业企业作为样本进行实证分析,实证研究结果支持本文的观点:处于成长阶段公司的股权集中度与公司绩效呈正相关;处于成熟阶段的公司绩效与股权集中度负相关,与股权制衡度不相关. 相似文献
7.
南文渊 《大连民族学院学报》2012,14(6):529-535
国内外资本市场上财务丑闻频繁爆发,揭示出上市公司股权结构不合理直接或间接导致内部管理不完善,企业亟需健全及规范企业内部控制体系和信息披露水平。选取2013-2015年沪深两市A股非金融类上市公司4046个观测值为样本,探究股权结构与企业内部控制质量的相关性。实证分析表明,上市公司的股权结构与内部控制质量之间具有显著相关性;控股股东性质的国有化,限制畸高的股权集中度,保障合理的股权制衡度,引入机构投资者适当持有企业股份能够有效优化企业内部控制质量。 相似文献
8.
股权结构是资本结构的组成部分,也是公司治理的重要方面。在资本结构与公司治理理论基础上,以高新技术上市公司作为研究对象,结合偏相关系数检验、曲线回归、分位数回归等统计分析方法对高新技术上市公司股权结构特征与技术创新绩效关系进行实证研究。研究结果显示:国有股与技术创新绩效呈显著的倒"U"型关系;法人股、高管持股在以技术创新绩效中位数为分位点的左侧呈显著正相关,在右侧的相关性则非显著;股权制衡度、股权流通性与技术创新绩效分别为显著的正、负相关;股权集中度与技术创新绩效关系微弱。 相似文献
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以中小企业板2007年以前上市的制造类企业为样本,将企业分为成长期和成熟期,探讨了股权属性、股权集中度和股权制衡度与EVA(economic value added)的关系.多元线性回归模型的实证结果得出,国有股比例与企业绩效负相关;流通股比例对企业绩效影响不大;股权集中度和股权制衡度对企业绩效的影响比较复杂.总体上,成长期较高的股权集中度、成熟期较高的股权制衡度对企业绩效有积极作用. 相似文献
10.
采用规范与实证相结合的方法,选取中小企业板488个样本进行研究,发现金字塔股权结构造成的控制权与现金流权的分离度以及最终控制者性质显著影响审计质量.提出公司为了提高审计质量应优化公司治理结构,缩短控股股东的控制链条,构建对最终控制人有效的股权制衡结构. 相似文献
11.
王秋实 《阴山学刊(自然科学版)》2006,19(6):84-87
公司僵局,主要发生于有限责任公司,在股东人数较少时更为常见。我国新《公司法》第183条规定了公司僵局情况下的司法解散,完善了公司僵局出现后对股东的司法救济,但如何适用该条原则性规定,需要树立积极慎用的理念,兼顾股东和公司利益的平衡,保证股东投资公司目的实现,又要避免轻易解散公司引起的社会动荡。 相似文献
12.
曹兰田 《重庆工商大学学报(自然科学版)》2007,(11):137-140
传统公司理论的监督权基本上只赋予股东,而公司各利益相关者如果不能充分行使监督权,其利益就很难得到保障,而利益相关者理论主张寻求一种利益的均衡,要求公司的治理主体扩大到包括股东在内的各利益相关者。从利益相关者理论视角对比研究了公司监督理论与传统的"股东至上"理论之不同。 相似文献
13.
阐述了行政监督制度与权力结构之对立统一关系,以及行政监督制度与权力结构动态平衡的内涵与特征。行政监督制度与权力结构的动态平衡,是研究行政权控制的一个新视角,也是有效控制行政权的关键。 相似文献
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15.
周俊杰 《科技情报开发与经济》2006,16(9):199-200
股权再融资是我国上市公司优化资本结构的最有效方法之一,然而在实际操作中却存在诸多问题,针对存在的问题,提出了一些应对措施和方法。 相似文献
16.
陆幸福 《重庆工商大学学报(自然科学版)》2007,(4):102-107
近代的联省自治运动提供了一种转变中国纵向权力结构的可能。在此运动前,中国的权力结构处于武力分割状态,而且武力与和谈均不能解决问题。联省自治运动所意图确立的权力结构是在权力的来源上,权力出自人民;在权力构成的理念上,遵循自治原则;在权力的纵向分配上,各级权力管辖自身事务,并通过法律规定之;在权力的横向配置上,各权力互相制衡,各司其职。联省自治运动转变权力结构的努力最后因为6个原因而失败。 相似文献
17.
分析了当前我国市政部门权力结构状态,探讨了市政部门权力结构中存在的问题:市政建设和管理中政企不分;中央和地方市政部门职权关系尚未理顺;市政部门与其他相关部门在行使职权过程中有一定的冲突;城市市政部门职权结构不尽合理;法律法规和政策还不能充分保障市政部门职权的有效行使。 相似文献
18.
樊晓云 《萍乡高等专科学校学报》2012,29(1):32-35
高校行政权力的失控和监督缺位,是导致高校腐败频发的主要原因,高校内部只有形成行政权力、学术权力和监督权力的"三权分立",并保持权力结构的良好平衡,才能够有效防范权力失控问题;通过强化网络监督,引入预防腐败网络监管平台,构建高校信息公开制度,形成高校有效的行政权力监督机制。 相似文献
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采用逻辑变量表达热力系统和回热加热器的结构特征,以矩阵理论为基础,对回热加热器物质平衡和能量平衡关系进行推导,建立了火电厂热力系统并联算法通用逻辑-矩阵模型.该模型全面考虑了回热加热器换热效率以及各种辅助汽水等因素对热力系统计算的影响。 相似文献