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相似文献
 共查询到16条相似文献,搜索用时 78 毫秒
1.
金融时间序列具有分布的厚尾性、波动的集聚性等特点,传统的方法难以准确度量其风险。根据GED分布适合刻画资产收益的厚尾分布和GARCH族模型能动态描述收益率行为的优点,得到基于GED分布的GARCH、EGARCH模型的日VaR的度量方法。利用深证综指数据,计算市场风险的日VaR,并利用Kupiec提出的LR统计量检验法对两模型的风险价值计算结果进行了比较。结果表明基于GED-EGARCH模型的风险价值能更好地刻画深圳股市的市场风险。  相似文献   

2.
根据证券收益的基本特性,对上证指数和深证指数收益率序列分别构建基于正态分布、t分布和GED分布的EGARCH模型及EGARCH-M模型.通过计算两种模型在三种分布下的VaR值,对沪深股市风险进行分析.分析结果表明,深圳股市比上海股市有更大的风险,基于GED分布假定下的EGARCH-M模型能更好的反映收益率的风险特性.  相似文献   

3.
根据我国股票市场收益的基本特征,对上证180指数收益率序列分别构建基于正态分布、t分布和GED分布的EGARCH模型。通过计算三种不同分布下的CVaR值,对股市风险进行分析。并将EGARCH模型的CVaR值与GARCH模型的CVaR值进行比较。结果表明,基于广义误差分布的EGARCH模型(EGARCH-GED)能更好地刻画我国股市的市场风险。  相似文献   

4.
由于风险值VaR具有一定局限性,因此人们在VaR的基础上又提出了一种新的度量市场风险的方法:尾部条件期望TCE。本文利用基于GED分布和T分布的TGARCH-M模型建立计算公式,并实证比较了VaR和TCE度量市场风险的准确性,结果表明,在通常情况下TCE和VaR均能较准确地度量市场风险。  相似文献   

5.
根据上证国债指数收盘价数据的特征,对其收益率序列建立误差分布为正态、GED和t分布的ARMA—GARCH模型.比较不同分布条件下的拟合效果,得出误差分布为GED和t分布时,模型的拟合效果优于误差分布为正态分布的情况.应用交叉验证法对预测效果进行比较,得出误差分布为t分布的ARMA—GARCH模型预测效果最优.同时,在模...  相似文献   

6.
由于风险值VaR具有一定局限性,因此人们在VaR的基础上又提出了一种新的度量市场风险的方法:尾部条件期望TCE.利用GED分布和T分布的TGARCH-M模型建立计算公式,并实证比较了VaR和TCE度量市场风险的准确性,结果表明,在通常情况下TCE和VaR均能较准确地度量市场风险.  相似文献   

7.
由于风险值VaR具有一定局限性,因此人们在VaR的基础上又提出了一种新的度量市场风险的方法:尾部条件期望TCE.利用GED分布和T分布的TGARCH-M模型建立计算公式,并实证比较了VaR和TCE度量市场风险的准确性,结果表明,在通常情况下TCE和VaR均能较准确地度量市场风险.  相似文献   

8.
国际石油市场风险对我国经济的发展具有重大的影响,由于石油风险往往表现为石油价格的频繁波动和难以预测,文章选取美国WTI原油现货市场为分析对象,将原油价格序列分成波动时期和平稳时期,运用GARCH模型来研究收益率在尖峰厚尾分布(t分布、GED分布)下的VaR值,通过实证分析发现不同长度的时间序列对不同时期石油价格风险衡量的精确度具有不同的影响,而且在衡量石油风险方面GED分布下的模型要比t分布模型更优。研究结果为公司和机构投资者提高石油风险管理水平提供了新视角。  相似文献   

9.
通过对美元收益率R序列的特征分析发现,序列存在非正态性、尖峰厚尾、非对称性、异方差性的特征。分别基于正态分布、T分布、GED分布和偏态T分布的GARCH类模型对R序列进行实证分析。经过VAR方法的风险度量可知,基于T分布的GARCH-M模型对多头美元市场的风险度量最为准确。  相似文献   

10.
利用SV-N模型、SV-t模型和SV-GED模型对深证综指和上证指数数据进行仿真分析,用预测参数估计得到的波动率计算var值并与相应实际指数收益率进行比较.研究结果表明,上证指数和深证综指都表现出强的波动持续性,且深证股市的波动水平比上海股市要大,风险也要高.并且,基于GED分布的SV模型能更好的反映沪深股市风险.  相似文献   

11.
金融时间序列具有尖峰厚尾性,同时在股市中又存在着杠杆效应.对股票指数收盘价格的对数收益率序列建立ARMA-APARCH模型,在对数收益率序列分别满足Skewed-t分布和Skewed-GED的假设下,给出了在险价值及期望损失的计算方法.对t分布与Skewed-t分布、GED与Skewed-GED分别进行对比性实证分析,结果表明,在两个偏态分布假设下计算得到的期望损失估计结果更为保守,更能够捕捉到股市的尾部风险.  相似文献   

12.
王博 《科学技术与工程》2012,12(5):1219-1221,1226
研究上证指数收益率过程。本文以2004年9月30日至2011年9月30日期间的上证指数收盘价为基础,验证序列的相关性、稳定性及异方差性,建立ARMA-GARCH模型进行实证分析和预测,分别在误差服从正态分布、t分布、GED分布条件下比较拟合和预测效果,得到t分布的ARMA-GARCH模型最优,表明其更适合上证指数收益率的研究。  相似文献   

13.
讨论了误差形式是广义误差分布的随机单位根过程的估计和检验问题.在误差为广义误差分布时对随机单位根过程进行了估计,并利用近似极大似然估计方法构造了相应的检验统计量,同时还得到了统计量在混合相依条件下的极限分布.  相似文献   

14.
选择国内外3个不同公司的硫堇,利用循环伏安法对硫堇电聚合膜(PTH)进行了研究.实验中发现,利用购于不同公司的硫堇在玻碳电极(GCE)表面制备的电聚合硫堇膜表现出不同的电化学行为,用Sigma公司和上海国药公司硫堇制备的聚硫堇修饰玻碳电极(PTH/GCE)的循环伏安图出现1对氧化还原峰,而利用Alfa Aesar公司硫堇制备的PTH/GCE出现了2对氧还原峰.实验中考察了扫描电位范围以及pH条件对PTH/GCE电化学行为的影响.结果表明,在GCE上,电聚合TH的最佳扫描电位范围为-0.45~0.15V,Sigma公司和上海国药公司TH电聚合的最佳酸度条件为pH 6.0,而Aalfa Aesar公司TH电聚合的酸度条件为pH 7.0.所得到的实验结果对生物传感器的研究与应用具有一定参考价值.  相似文献   

15.
具有GJR-GARCH误差项时序的ADF单位根检验   总被引:1,自引:1,他引:1  
在有限样本情况下,随机模拟了具有GJR-GARCH误差项时间序列的ADF单位根检验,分析了样本容量、扰动项高阶矩的存在性、肥尾和杠杆效应对临界值的影响.结果显示,条件分布为广义误差分布和t分布时,只可以直接使用zt统计量的Fuller的临界值表.  相似文献   

16.
基于广义极值分布的设计基本风速及其置信限计算   总被引:6,自引:0,他引:6  
引入涵盖Gumbel,Frechet,W eibull三类极值渐近分布的广义极值分布(GED)模型,给出该模型参数的极大似然估计的计算公式,并由此导出设计基本风速及其置信上限的计算方法.采用南通气象观测站的年最大风速资料进行实证研究,分别用似然比法和Kolmogorv统计量检验分布的拟合优度,得出南通气象观测站年最大风速符合Frechet分布,而由样本值构造的经验分布与理论分布曲线基本相吻合.因此,由GED模型导出的计算方法明显优于采用单一分布的方法.  相似文献   

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