中国股票市场发展与经济增长的因果关系检验

股票市场发展与经济增长之间的关系一直是经济金融界学者感兴趣的研究课题，受股票市场发展时间比较短以及数据可获得性问题局限，迄今为止，中国股票市场发展与经济增长之间关系特别是因果关系问题，仍处在探索之中，参照著名经济学家Demirguc-Kunt and Levine的研究方法，应用1995年到2001年的季度时间序列数据，对中国股票市场发展与经济增长之间的因果关系进行了实证检验，结果表明中国股票市场与经济增长之间只存在看由经济增长到股票市场发展的单向因果关系。     

安徽省金融发展与经济增长的因果方向性实证研究

于1978—2008年时间序列数据,利用协整与格兰杰（Granger）因果关系检验方法,采用金融发展规模、效率以及股票市场发展指标．研究了安徽省金融发展与经济增长之间的因果方向性问题,结论是：安徽金融规模的扩张与经济增长存在双向因果关系：金融发展效率是经济增长的原因。但反过来,经济增长并没有促进金融发展效率的提高;股票市场的发展与经济增长不存在格兰杰因果关系。     

资本市场发展与经济增长均衡关系协整检验

在总结国内外相关成果的基础上,分析了股票市场促进经济增长的作用机制,运用1994年到2005年的季度数据进行分段检验,实证研究了股票市场发展与中国经济增长的关系,得出了出人意料的结论.     

股价指数与经济增长之间协整关系的实证分析

自2001以来,中国经济呈现高速增长的趋势,但股票市场作为经济增长晴雨表似乎并没有得到真正反映出来.笔者运用误差修正模型(ECM)对中国股票市场和国民经济之间均衡关系问题进行了研究.结果表明二者之间的均衡关系已经被打破.从预期理论角度对此结论进行原因分析,得出经济主体利益预期的不一致以及由此导致的居民预期利益高度不确定是股票市场与国民经济均衡破坏的主要原因之一.     

中国证券市场与经济增长:基于季度时间序列数据的统计分析

选用我国1995—2004年间证券市场和宏观经济中的相关季度时间序列数据,对我国股票市场、债券市场、基金市场与经济增长之间的关系分别进行了统计检验和实证分析.实证分析发现,我国经济增长对于证券市场即股票市场、债券市场和基金市场的发展起到了较为明显的促进作用,而我国证券市场的发展对经济增长的促进作用则表现的不明显,尽管其当中规模相对很小的基金市场的发展对经济增长形成了相对比较明显的促进作用.本文认为,这主要是因为我国证券市场中股票市场和债券市场的发展对我国经济增长的促进作用表现的过于微弱,没有发挥应有的作用.     

中国股票收益率与货币政策目标动态关系的实证分析

运用VAR模型对中国股票收益率与通货膨胀、经济增长等货币政策目标的动态关系进行了实证研究。结果表明，我国股票收益率、通货膨胀率以及经济增长率各自受其自身的影响最大。股票收益率和通货膨胀率相互之间有一定的影响，而股票收益率与经济增长率之间的影响十分微弱，这表明，我国股票市场在一定程度上可以充当通货膨胀的避险器，但我国股票市场并不具备较强的经济预测功能。     

中国R＆D投入与经济增长的协整分析

采用时间序列动态均衡关系分析方法，选取中国1978～2005年R＆D投入与GDP数据，对中国R＆D投入与GDP变量间进行协整分析、因果关系检验和误差修正模型分析．实证结果表明，中国R＆D投入与经济增长之间存在着长期稳定的均衡关系，但这种均衡关系对当期非均衡误差的自身修正能力较弱，R＆D投入构成经济增长的充分而非必要条件．     

通货膨胀与股票市场走势研究——基于中国CPI和上证综合指数、深证综合指数的协整检验与格兰杰检验

随着股票市场的迅猛发展，股票价格与通货膨胀之间的关系已成为研究的热点问题。本文基于2001年12月至2011年10月消费者价格指数、上证与深证综合指数的月度数据，进行协整检验与Crangcr因果检验，检验结果得出通货膨胀与股票价格之间的关系不显著，不能明显影响股票市场的走势。     

商业保险发展与经济增长的实证研究——基于中国数据的分析

在文献回顾的基础上,运用中国实际GDP和总保费额的数据考察了商业保险市场发展与中国经济增长之间的动态关系,并同时对两者的因果关系进行了格兰杰检验。结果显示：对中国而言,保险市场的发展是经济增长的原因,但经济增长不是保险市场发展的原因。这意味着现阶段中国经济增长过程中贫富不均越来越严重,分配与再分配机制问题严重。     

我国股票市场与经济发展的关系研究

根据1993年至2012年我国国民生产总值和股票市场的股权融资额年度数据，对近20年来的股票市场与经济发展两者之间的关系进行了研究。通过建立计量经济模型，由协整检验、脉冲响应函数和格兰杰因果检验得出结论：股票市场与经济发展存在长期的协整关系；经济发展促进了股市发展，但股市对经济发展的作用并不明显，从而在结论基础上提出引导投资理念趋向理性，加强股份公司信用建设和责任意识以及建立健全股票市场制度的方法来发挥股票市场反映经济的“晴雨表”作用，实现两者的良性互动。     

当前宏观经济运行问题及战略对策思考

我国当前宏观经济面临着能源、粮食价格快速走高,通货膨胀问题严重,人民币持续升值,出口增长下滑,股市房市下跌,经济增长趋缓等诸多问题,正进入经济发展的关键时期,需要抑制通货膨胀,帮助企业消化成本压力,保持宏观经济政策的稳定性,完善资本市场,支持股市房市的发展,合理配置资源,提高政府宏观调控能力,推进农村土地制度改革,大力发展农村经济,促进国土资源的梯度均衡开发,缩小地区经济发展差距,提高自主创新能力,建设创新型国家,积极参与国际事务,做一个对世界负责任的大国,树立中国新形象,为"中国制造"在国际市场上增加无形资产,以应对当前中国宏观经济运行风险,促进经济的稳定发展.     

2007年经济增长的几个重要问题

2007年我国适度经济增长率为10%。从稳定增长看,宏观调控重点是稳定投资,特别是政府参与的投资增长。房地产市场面临需求过大的压力,调控重点是稳定需求。资金流动性过剩问题短期难以解决,因此,稳定证券市场也是宏观调控的一项重要任务。     

开放式基金对股价波动影响的实证分析

随着我国市场经济的进一步深化和全球经济一体化进程的加快,开放式基金作为一种新的金融投资工具,在我国得到了迅猛的发展。开放式基金的投资行为对市场所产生的影响一直是学术界关注的焦点。因此,文章通过对开放式基金持有个股的比重与个股股价波动的关系进行实证检验,研究了开放式基金的投资行为对市场所产生的影响,得出了开放式基金持有个股的比重与个股的股价波动呈显著的正相关性的结论,并在此基础上提出了我国开放式基金发展的相关政策和建议。     

股票价格对货币供应量的吸收作用

在过去几年里,我国的经济弹性和抗冲击能力出现了较大增强,金融市场自身对实时数据的敏感性也在不断增强,它与实体经济之间的联系在日趋复杂。2007年到2009年间中国股市经历了从高潮到低谷再到反弹的过程,而期间扮演重要角色的就是流动性。以货币供应量作为流动性的代表,研究了中国股票价格对货币供应量的吸收效应。     

CAPM对深圳股市的实证分析

以深圳股票市场为研究对象,通过时间序列回归方法对CAPM在中国证券市场的适用性进行实证检验,结果表明CAPM不适合我国深圳股票市场.这说明近年来深圳股市虽有较大发展,但仍然是一个不成熟的股市.     

上海股票市场网络拓扑指标与波动率的相关性

以股票作为网络的节点,股票间关联性作为边,使用最小生成树方法构建上海证券市场股票网络,计算网络的基本拓扑指标,分析这些指标与股票市场波动率的相关性.结果表明:网络的平均路径长度和市场波动率成负相关,当市场波动率越高,节点之间的距离越短,网络收缩越紧密;平均占有层和市场波动率成负相关,当市场波动率增加,网络中的点更趋近于中心节点;节点的最大度和市场波动率成正相关,随着市场波动率增加,网络节点之间的关联性增强,协同运动趋势增强.通过分析股票网络拓扑指标的变化规律从而对股票市场波动的变化进行预测.     

股权分置改革前后中国股市混沌分形特征比较

股权分置一直是困扰中国股市的制度性缺陷.通过计算股改前后沪深两市4种指数的Hurst指数和分形维,来比较股改前后市场的混沌分形特征.得出一系列结论:中国股票市场具有混沌分形特征,股改明显加快了丧失初始条件记忆的速度;股改后市场的投资风险有加大的趋势;深市最少需要4个变量来建立市场的动力学方程,而沪市就至少需要5个变量,沪市比深市复杂些;股改后两市分形维有下降趋势,股改有提高市场效率的趋势.这些结论可为研究股权分置改革对中国股市的影响提供一点思路.