基于非对称信息的融资融券业务成本

引入信息不对称，构建证券公司和投资者之间的博弈模型，对融资融券业务过程中的机会成本进行量化分析.同时，针对融资融券业务导致的投资组合风险暴露进行定量分析，得出证券公司开展相关融通业务的条件，认为无条件契约将为证券公司带来更大效用.     

探讨证券公司融资融券业务及会计处理

融资融券业务经历了由“试点”转为“常规”的转变,该项业务的开展,为市场带来了积极正面的效应,提高了市场资金的流动性,完善了价格发现功能,为投资者提供了一种新的获利方式。本文主要对证券公司融资融券业务的概念、特点、风险及其会计处理进行讨论与分析。     

融资融券业务中可充抵保证金担保证券折算方法研究

在证券市场融资融券业务中确定可充抵保证金担保证券折算率,是融资融券业务风险管理中的一个重要环节.针对股票类可充抵保证金担保证券,本文从系统性风险、行业风险、公司风险以及流动性风险、变现能力等方面进行分析,构建了可充抵保证金担保证券折算率计算模型,提供模型估值结果、市场风险评价结果等各类指标值,并以某证券公司为例,对房地产行业股票保利地产作为可充抵保证金进行实证分析.     

浅析融资融券对证券业的影响

该文分析了融资融券的实施可能对未来证券业产生的影响，由于当前，我国证券市场交易方式单一，除现款现货交易外，尚无其它交易方式，随着证券市场的逐步发展，融资融券业务已经提上日程，随着相关的准备工作的不断推进，该业务的全面开展指日可待。     

卖空交易机制对股票市场波动的影响研究

采用有向无环图以及基于结构化VAR模型的脉冲响应分析技术,实证分析了融券卖空交易与股票市场流动性、波动性之间的动态关系。结果表明,融券卖空交易会促进股票市场流动性增加,并有助于降低股票市场波动。目前,受券源供给不足、融券成本较高等因素影响,我国股票市场融资融券存在结构性失衡,融券业务规模占比较低,建议监管部门以完善融券交易制度设计为核心,缓解融资融券业务失衡现状,使融券交易增加市场流动性、平抑市场波动的功能得到有效发挥。     

证券公司融资渠道的比较研究

通过对国外证券公司融资渠道的分析,结合我国证券业的现状及发展趋势,探讨符合中国国情的证券公司融资渠道创新模式,为改变我国证券公司普遍规模小、业务单一、管理落后的现状,提高证券公司抗风险能力,提出相应的政策性建议。     

基于协整的统计套利策略实证研究

融资融券业务的推出为证券市场带来了新的盈利模式.传统的以投机为主的盈利模式越来越受到挑战,融资融券业务的开通使股票做空成为了可能.现将协整理论与传统的统计套利方法相结合,利用一年期的历史数据进行策略模拟,然后对策略的稳健性做了预测检验,论证了实施该策略的可行性与收益性.     

证券公司经纪业务的转型及发展方向的探讨

我国的证券经纪业务在经历了垄断而保持的高速发展、佣金自由化后的发展缓慢到现在的稳步发展几个阶段。随着中国证券市场的迅速发展,股指期货和融资融券业务的逐步推出,市场交易量的放大,证券经纪业务如何转型来形成自己的品牌,在激烈的市场竞争中占据有利的地位并取得最后的胜利,已经成为众多券商亟待解决的问题。而这竞争的核心是如何取得佣金的定价权,逐步增加收入,同时尽可能的减少各种成本和费用的发生来扩大自己的营业利润。针对这一系列的问题,对证券公司经纪业务的转型及发展方向进行探讨。     

国内资讯·企业信息

9月16日．中国证券金融公司决定．从9月18日起扩大转融券业务试点范围．试点证券公司将由11家增至30家，标的证券数量将由87只股票增至287只股票。     

中国式融资融券提升企业费用粘性了吗?

该文运用2007—2014年上市公司数据，建立双重差分模型，探究融资融券对企业费用粘性的政策处理效应，在此基础上厘清融资交易与融券交易对费用粘性的不同影响，并进行一系列稳健性检验；从管理层乐观预期、调整成本和管理层机会主义3个方面检验融资融券对试点企业费用粘性因果作用效应的影响渠道，并进一步从企业要素密集度视角探究融资融券对企业费用粘性的异质性影响.研究结果表明：在实施融资融券政策之后，试点企业费用粘性显著提升，且提升效应来自融资交易，融券交易抑制了企业费用粘性，但抑制效果微弱；管理层乐观预期与管理层机会主义动机是融资融券政策促进企业费用粘性提升的重要渠道；融资融券政策并未显著影响技术密集型企业的费用粘性，这可能是由于融资交易与潜在卖空压力对费用粘性的反向作用效应相互抵消所导致的.