高新科技产业启动发展与风险投资运作管理

高新科技创新过程具有内在规律性,高新技术创新企业在创业期的投资供求具有特殊性,无形知识资产转化为有形资产或物化产品需要大量风险投资。可通过建立专业性和兼业性风险投资公司,并进行规范化监控管理;以财政投资注入方式为主设立风险投资基金并逐步转入政策扶持、优惠补偿和有偿周转,实现风险资本与高新科技产业有机结合。     

推动民间资本参与江苏高新技术产业风险投资的对策研究

技术创新的特点和风险投资的特殊功能决定了风险投资应以民间资本为主体，而江苏民间资本的潜力巨大，为了有效地引导民间资本参与江苏高新技术产业风险投资，应该努力构建“抛砖引玉”式的带动机制，大力发展高新技术产业投资基金和培育天使投资，重视高新技术企业的海外融资，制定有利于高新技术产业化和风险投资发展的政府采购政策，造就一批职业化、高水平的风险投资家，逐渐在经济发展中建立起风险投资文化，建立和完善风险资本退出机制。     

中国中部科技创新与风险投资国际论坛开讲

为期三天的“中国中部科技创新与风险投资国际论坛”9月21日在合肥开幕。论坛包括主旨演讲、中国中部省长与国际投资家论坛、大学校长与风险投资家论坛、中国中部市长与风险投资家论坛、中国中部企业发展与国际资本市场论坛、高新技术项目与资本对接洽谈会六大部分。     

三晋视点

科技风险投资有了“护身符” 为促进科技风险投资发展，引导社会资本进入科技创新领域，支持开发和应用高新技术，提高企业自主创新能力，推动创新型城市建设，《太原市科技风险投资促进条例》由山西省第十一届人民代表大会常务委员会批准，于2009年7月1日起施行。     

我国高新技术企业融资的优化渠道刍议

我国高新技术企业对经济增长有突破性重大带动作用。但是，融资难的“瓶颈”严重制约着企业的发展。因此，以何种融资方式能够最快、最好的解决高新技术企业的资金缺乏问题，是一个十分值得研究的课题。本文以层次分析模型(AHP)为数理基础，联系当前高新技术企业发展实践，“理论联系实践”，进行高新技术企业的各种融资方式的优劣和难易程度比较，得出融资的“帕累托最优”模式——风险投资。而且创新地提出在我国风险投资事业逐步完善的过程中，有选择的“拿来主义”，利用适合我国高新技术企业发展的海外专门和合作风险投资基金作为过渡阶段。     

借鉴欧美中小企业在科技竞争中的提升发展

有100多家大企业建立自己的风险投资公司：在德国，建立风险投资公司的大型企业已超过了美国，并在不断增加。西门子、拜耳、戴姆勒等一批大企业均拥有自己的风险投资公司以风险资本支持为其产品和零部件配套的高新科技小企业发展。主要投资形式有实行低利率贷款、按合同进行投资并比例分成利润、由投资者自己     

对接会推出风险投资国际论坛

安徽省政府发展研究中心主任吴克明9月15日接受记者采访时表示，“第五届中国合肥高新技术项目一资本对接会暨中国专利20年优秀成果展”将会促进安徽省、合肥市的经济发展，而其间举办的“中国中部科技创新与风险投资国际论坛”，将是安徽本土风险投资商借力成长的绝佳机会。     

国外风险投资业的现状及经验

所谓风险投资,是指专门的风险投资主体为获得巨额利润,而将风险资本投向蕴藏着失败风险很高的高新技术及其产品的研究开发领域,旨在促进高新技术成果尽快商品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资行为。 现代风险投资业起源于美国,1946年美国哈佛大学商学院教授乔治·多里特(George Doriot)和波士顿联邦储备银行行长拉尔夫·弗兰德斯(Ralph Flanders)等人成立了“美国研究与发展公司”(American Research Development     

风险投资的动作机理及其对我国高科技资本运营模式的启示

面对２１世纪知识经济的挑战和国内产业结构升级的需要，我国已作出全力发展高科技产业的战略抉择。尽快健全风险投资这一与高科技产业发展相适应的资本运营模式十分必要。同发达国家相比，我国的风险投资业还有很多欠缺，这主要是由市场经济发展现状所致，但也与我们对风险投资缺乏深入的理解有关。一、风险投资的动力机制“风险投资”中“风险”的英文是“ｖｅｎｔｕｒｅ”而不是“ｒｉｓｋ”，这说明风险投资是一种主动从事创新冒险的行为，与ｒｉｓｋ所指的被动防御市场中不可预测但又难以避免的不确定性风险有本质上的差异。根据风险－…     

吴忠泽：新时期中国风投市场面临挑战

在由中国科技金融促进会风险投资专业委员会主办的2008风险投资年度工作会议暨中国创新与创业风险投资论坛上，科技部党组成员、纪检组组长吴忠泽表示，风险投资伴随世界范围内高新技术产业的发展浪潮蓬勃兴起，为高新技术成果向现实生产力快速转化、壮大中小企业发挥了不可替代的作用。当前，随着科技进步进程的加快和世界经济的深刻调整，全球风险资本市场在经历了5年恢复期后，正在进入新一轮快速发展周期。     

中小企业技术创新与风险投资研究

风险资本是连接资本市场和中小企业的一座桥梁,通过对高技术产业化的支持,增强了企业实现技术突破和开发新产品的能力,在技术进步和创新中起到关键作用.本文首先指出中小企业进行的技术创新充满风险性,论证高新技术企业需要风险投资,并对风险投资公司与中小企业融资的动态博奕进行了分析.     

政府应为风险投资做些什么

<正> 众所周知,风险资本投资领域存在四大主体,即政府、资本拥有者、风险投资机构、风险企业。其中政府在风险投资活动中的作用是极其重要的,尤其是对于后发国家来说更是如此。政府采用各种措施鼓励扶持风险投资业的发展,并在一定程度上为风险投资业创造一个稳定、良好的发展环境,从而最大限度地减少这种投资的风险。可以说,对于一个风险投资业刚刚起步的国家来说,政府的扶持是风险企业得以成长的“保护伞”,     

对三晶公司获得风险投资的思考

风险投资（又称创业投资）起源于美国，是指向主要属于科技型高成长性创业企业进行股权投资，以期在被投资企业（风险企业）发展成熟后，通过股权转让获得收益的投资方式，风险投资是一种新的金属工具，它向创业企业提供风险资本，有利于促进科技成果产业化，同时，风险投资带来的更是一种“风险共担，利益共享”的思想，是对“肥水不流外人田”小农经济思想的扬弃，并可促进企业治理结构向现代企业制度转变。     

中国在全球风险投资浪潮中的对策

一、世界风险投资的发展趋势1.风险资金来源多元化。高科技产业是高投入产业，在国外有“吞金”产业之称。例如，目前半导体制造业中的一条生产线需要约20亿美元。因此，这就对风险资本的规模提出了很高的要求，而要达到一定的规模，靠单一的风险资本来源显然是不可能的。从发达国家的情况来看，风险资金的来源渠道很多，如私人资本、抚恤基金、养老金以及保险公司和其他大公司的资本。近年来，随着高科技风险企业的兴起，一种“创业资本基金”亦称“风险资本基金”已成为迅速发展的集资形式。2.风险资本投入方式证券化。风险投资注入的方式…     

风险投资下创新投入对高新技术企业财务绩效影响研究

随着融资方式的发展,风险资本是否可以作为调节因素的争论仍在继续.企业技术创新具有成本高、风险大,投资回报收益慢的特点,而风险投资的增值服务恰恰能够为企业提供技术创新方面的支持,因此,在创新投入能否直接提升企业绩效的基础上研究风险投资的调节作用,具有重要的理论与实践意义.本研究以2014～2019年创业板高新技术企业为样本,运用多元回归模型,研究了风险投资视角下创新投入对财务绩效的影响.研究结果表明:创新投入对当期企业财务绩效有显著负向影响,创新投入显著正向影响存在滞后性;风险投资的参与促进了财务绩效提升;风险投资的介入对创新投入与财务绩效的正相关关系有正向调节作用,风险投资持股比例对两者关系的调节效应不显著.     

风险投资中的风险表现与规避机制

作为降低科技型技企业成长风险主要手段的风险投资，其本身也具有很大风险，主要表现为融资风险、项目选择风险、资本投入风险、企业经营风险、资本退出风险等，从政府与企业角度探索并利用风险投资中规避这些风险的机制，对发展我国的风险投资事业，推动我国高科技企业的成长，具有重要意义。     

我国风险投资发展的障碍及对策

风险投资是高新技术产业发展的孵化器和助推器。然而，我国风险投资的发展中还存在着许多制约因素，如风险资本来源渠道单一、缺乏有效退出机制、政府扶持不足等，在深入分析这些制约因素及其形成原因的基础上，提出了促进我国风险投资发展的对策建议。     

西部高新企业的发展与风险投资体系的构建

我国西部大开发中高新科技企业的生存和发展是西部经济持续增长的源泉,而高新科技企业的生存和发展必须依赖一个高效率的风险投资体系。长期以来,我国缺乏完善的风险投资体系。本文指出高新科技企业的发展与风险投资之间的关系,提出了构建服务于西部高新科技企业的风险投资体系的建议。     

风险投资企业的财务创新

一、风险投资企业的融资创风险投资企业风险的构成包三个方面：技术风险、市场风险、财风险。风险企业的上述特点，使风企业的融资机制在以下三个方面有明显的创新特征：1.从风险资本市场筹集的资取代银行贷款成为风险企业的主资金来源。传统银行在资源配置中在一个“逆向选择”的问题，即最要资金、资金生产率最高的项目往因为风险较高而得不到贷款，而发成熟、收入稳定的企业因风险较小成为银行追求的对象。风险企业由投资周期长、资本流动性差、投资险大而很难满足商业银行资金经所要求的安全性和流动性的需要。此，传统的商业银行对风险…     

建立创新的风险投资体系

从世界各国高新技术产业发展经验看,建立完善的风险投资机制和发展创业基金是实现科技成果转化和发展高新技术产业的必然选择。风险投资体系涉及风险投资的各个环节,每一环节对风险投资的成败产生极为重要的作用,为了加快发展我国风险投资事业,我们应该采取一些对策来建立多元化创新的风险投资体系。一、转变风险投资公司的功能目前,伴随着全国高新技术产业园区、高新技术创业孵化器的大量增加,风险投资公司正面临着新的发展机遇。但是,风险投资公司今后究竟如何发展,这是国内风险投资业需要思考的战略问题。我国风险投资公司,大都按照现行…