产业投资基金势必再掀热潮

我国正处于经济高速发展的时期,经济的快速增长意味着各个方面都亟需资金支持,但是资本市场结构却不甚合理,社会闲置资金多、企业资本金少,间接融资较多而直接融资比例较低的现状显然已经制约了国民经济发展。针对这些矛盾,笔者认为产业投资基金是一种很适合中国发展现状的投、融资方式。产业投资基金的募集与投入,对解决建设资金、优化区域经济结构调整、提高直接融资比重,将起到积极的促进作用,不但可以减少资金浪费、提高社会资金使用效率,而且对防范和规避金融风险有重大意义。     

浅论我国房地产企业的融资渠道

本文通过阐述房地产行业的特点、资金运作特点和融资现状,分析了房地产企业的融资渠道问题,提出了目前最适合我国房地产企业融资的金融工具一发行公司债券和房地产投资基金,以便突破目前房地产企业资金供给严重依赖银行的单一模式。     

我国高科技企业的融资渠道与策略

融资问题是企业界极为关注的一个热点主题。不同的企业在各自不同的发展阶段，面对不同的市场情况，会有不同的资金需求，需要选择不同的融资渠道并采取相应的融资策略。一、几种可能的田资渠道及其不同特点高科技企业融资的渠道和方式在西方自由经济国家有多种多样，但从我国实际出发，目前国内比较现实可行的主要有创业资本或者称为风险投资、资本市场，在我国主要是指股票市场，以及传统的银行贷款这几种，它们各有不同的性质特点和条件要求，适合于不同情况的企业。首先是风险投资。这实际上是由专业投资公司管理的投资基金，通常用于对…     

把握机遇，大力发展我国私募股权投资基金

企业融资分为间接融资和直接融资两种方式，前者是指银行信贷，后者主要通过资本市场进行。2008年美国次贷危机爆发后，世界上不少银行开始紧缩贷款，这让企业特别是数量众多的中小企业获取银行贷款的难度加大。在这种经济形势下，企业纷纷寻找新的融资渠道，这给私募股权投融资市场提供了良好的发展机遇。在我国，私募股权投资基金仍处于朝气蓬勃的初期发展阶段，未来有相当广阔的发展空间。     

加快金融创新 改进金融服务

目前,我国银行有大量的存款余额贷不出去,而高新技术企业在创业初期急需强有力的资金支撑,却苦于筹集渠道,企业“贷款难”和银行“难贷款”的问题并存。所以银行资金理应成为高新技术企业创业稳定、可靠和充足的资金来源。为开发银行资金,拓展高技术创业融资渠道,金融创新迫在眉睫。一、科技金融结合的机制和方式不断创新(一)多种融资方式。现阶段,各级政府近年来在拓宽高新技术企业融资渠道方面采取了多种融资方式:(1)建立科技创新基金,通过贷款贴息、无偿资助、资本投入等方式,扶持高新技术企业快速发展。(2)建立产权交易市场。(3)发挥典…     

我国体育产业投资基金发展的研究

体育产业投资基金主要是针对未上市体育企业进行直接投资的一种金融创新模式,是体育产业领域投融资体制发展过程中出现的一个新鲜产物。研究利用文献资料法、数理统计法、逻辑分析法等对我国体育产业投资基金的基本理论、发展现状和现存问题等进行了研究分析。认为我国体育产业投资基金发展时间尚短,相关立法和运作环境不成熟,与国内其他行业的产业投资基金相比还存在较大的差距。今后,我国的体育产业投资基金发展运作与改革应主要围绕健全法律体系、拓宽资金渠道、给与税收优惠、培养职业人才和完善退出机制等方面进行。     

支持“双创”的融资政策研究

与成熟企业的融资需求相比,创业创新企业的融资需求具有单笔融资规模小、融资风险相对较高、需要不同阶段融资实现接续等特点。改革开放以来,尽管我国金融改革获得了较快发展,金融对实体经济发展的支撑作用也不断增强。但是,当前金融体制总体上仍以传统金融服务为主,普遍存在资本市场容量小、银行投贷联动模式发展滞后、金融创新不能满足创新创业企业融资需求等问题,对创业创新的支持不到位、力度不足。对此,建议从优化资本市场支持创业创新的功能、创新银行支持创业创新的模式、发展支持创业创新的金融服务新模式等方面实施具有针对性的政策措施,发展支持创业创新的金融服务,形成金融体系对创业创新的更有力支撑。     

我国多层次资本市场建设研究

资本市场是连接投资者与融资者的重要场所，我国资本市场的资金供应者为各金融机构。我国多层次资本市场建设起步较晚，和西方发达国家相比，还存在着一定的差距。近年来，我国多层次资本市场建设的现状不容乐观，完善资本市场体系势在必行。本文以我国多层次资本市场为切入点，在阐述研究的意义和现状的基础上，通过分析我国多层次资本市场体系的构建，提出了我国多层次资本市场建设的相关建议，以期指导实践。     

破解小微企业融资困境的法律思考

小微企业数量众多,已成为我国经济社会发展的重要力量。小微企业虽然可以从商业银行、股票债券等资本市场和非正规融资渠道获得所需发展资金,但是由于小微企业生产效益不稳定、抵御风险能力较弱等原因,导致融资渠道不畅,小微企业发展面临融资困境。究其原因,法律制度设计的不完善是小微企业面临融资困境的根源。借鉴国外发达资本主义国家及相关地区的经验,我国可以考虑采取改变立法观念、健全小微企业法律体系、增加可操作性等措施来完善我国小微企业的法往制序．     

科技型中小企业的融资需求及融资方式创新

科技型中小企业在国民经济中发挥着重要作用,但融资问题一直是制约其发展的"瓶颈"。根据科技型中小企业不同生命周期阶段的资金需求特点,应建立多层次融资体系,进行综合性的融资方式创新。近期应考虑从创建政府科技基金、天使投资基金、完善风险投资机制以及建立二板市场等方面寻求突破。     

对我国私募股权基金投资运作机制的法律探究——以中美对比为视角

与美国成熟的私募股权基金市场相比,我国私募股权基金市场仍待进一步完善。中关私募股权基金在项目选择、审慎调查、投资方案设计和项目后续管理这四个投资运作机制以及与其相应的配套法律制度上的差异．显示出我国私募股权基金存在的问题。结合本土情况通过完善项目选择、中介机构规范、多层次资本市场构建以及激励约束的相应法律制度来进行我国监管制度构建是切实可行的。     

Stock-Selection Strategies Optimization of Fund Management Companies by Analytic Hierarchy Process

Securities investment fund is one of the most important institutional investors in the securities market. The quality of the management of the securities investment fund by the fund management company not only directly affects its survival and development,but also plays a decisive role in the stable operation of securities market and even the macroeconomy. As China is in rapid development of funds,scientific and effective investment strategies will be the only road for the long-term development of wellestablished fund management companies. We attempt to combine the value investment strategies with quantitative investment strategies to build a system of optimized investment strategies with the use of analytic hierarchy process so as to improve business performance of fund management companies and to foster the concept of value investment. Moreover,it possesses certain significance in enriching investment strategies for securities investment fund and promoting the healthy growth of the Chinese securities investment fund.     

我国资本市场与投资基金初探

本文讨论建立我国社会主义经济中必须优先考虑资本（金融）市场培育与建立的问题．结合我国现行企业改革，广泛地初探了产权（股权）交易、证券市场投资、金融改革、银行改革等问题．文中论述我国发展投资基金的必要性及其对构建我国资本市场的作用，特别还讨论了海外合作基金的建立、其优越性及其限制．     

开放式基金的流动性风险管理

对基金持有人未来赎回量的估算方法、资产流动性评估指标体系、与一定时期赎回需求相适应的投资组合的构造、从外部融资等开放式基金流动性风险管理的重要环节进行探讨,其中历史法、参考法、未来预测法、模拟法是估算未来赎回量的主要方法,股票流动性评估与投资组合变现能力评估是基金资产流动性评估的主要组成部分.     

浙江省社会游资形成的原因及路径

游资是经济社会发展到一定阶段的产物。改革开放以来,浙江省多次出现金融违法事件,每一起事件的背后都潜伏着游资的影子。以浙江省为例,通过分析研究,界定了社会游资的内涵、性质,分析了浙江省社会游资的形成原因,并提出了社会游资六大形成路径：通过融资或直接投资,信贷资金形成社会游资;通过直接投资,将老百姓闲置的消费资金形成社会游资;迷失投资方向的生产资金,直接形成社会游资;各种基金组织吸纳的资金,其中很大一部分形成社会游资;通过投机市场流失的国有资产形成社会游资;预算资金特别是预算外资金绕开资金管制,直接形成社会游资。     

我国证券投资基金的制度缺陷及对策研究

经过六年的发展,我国证券投资基金不论在数量或规模上都有了很大的进步,对证券市场的稳定及经济的发展发挥了一定的作用。但是在基金制度建设方面仍然存在着缺陷,突出表现在基金治理结构和监管体制上,针对这些不足,本文提出了相应的对策和建议。     

我国企业资本运营中存在的问题及对策

介绍了企业资本运营的主要方法,分析了目前我国企业资本运营存在的问题,提出了搞好筹资决策、强化投资约束机制、加快技术创新步伐、规范资本市场、健全法律和政策体系等提高资本运营效率的对策。     

投资基金立法中的若干争议问题研究

探讨投资基金的立法定义 ,主张按照商法的性格拟定《投资基金法》 ,妥善处理《投资基金法》与其他相邻商事立法的关系。同时探讨了投资基金管理人、托管人和发起人的资格及规制。保护投资者权益应当成为投资基金立法的最高立法宗旨。因此 ,应当加强对投资者权利的立法保护力度 ,建议设立投资者协会。立法应理顺投资基金法调整的行政关系 ,规范投资基金监管部门的行政行为。为在投资公司和投资基金管理公司建立健全独立董事制度 ,必须强化独立董事的资格确保机制、利益激励机制、责任追究机制和集体规模优势。另外 ,为顺应入世潮流 ,应依法鼓励外国资本进入中国投资基金市场。     

中国移动通信集团公司资金管理现状及对策

文章结合中国移动集团资金管理的现状及存在问题,从资金结算、资金计划、资金融通等几个方面,构建了一套适合于移动集团的资金管理方法。     

透过鹏华探析开放式基金的销售策略

我国开放式基金的销售起步不久，虽然已经达到一定的规模，但是基金行业在中国资本市场的地位还十分弱小，其销售状况并不理想。因此，加强营销能力是目前我国基金管理公司面临的挑战之一。本文将以鹏华基金管理公司为例，运用市场营销理论的4P组合策略，借鉴国外成熟市场经验，针对该公司的销售现状进行分析，提出了开放式基金的销售策略。