ESG表现对上市公司企业价值的影响研究

选取2016—2020年沪深A股上市公司作为研究对象，实证检验ESG表现对企业价值的影响，并在此基础上根据企业产权性质和行业性质对样本数据进行分组，以探究具有不同性质的企业，其ESG表现对企业价值的影响是否存在差异性。研究结果表明：ESG表现与企业价值之间呈现显著正相关的关系，即ESG表现较好的企业在一定程度上能使其企业价值得到提高；此外，分组研究结果也表明，与国有企业和重污染行业企业相比，ESG表现对企业价值的提升效果在非国有企业和非重污染行业企业中更为明显。     

控股股东关系联盟与企业实质性创新基于双重治理的中介作用

控股股东关系联盟作为一种非正式制度,是否对企业实质性创新具有积极的治理效应,研究中尚缺乏关注。采用2010~2020年A股上市公司数据,实证检验控股股东关系联盟对企业实质性创新的影响效果和作用机制。研究发现,控股股东关系联盟能显著提升企业实质性创新;机制检验发现,控股股东关系联盟通过治理效率和信息传递两条路径对实质性创新发挥双重治理作用,即抑制了控股股东私利侵占、增强了分析师关注度,进而促进实质性创新。进一步研究发现,控股股东关系联盟对实质性创新的促进作用在低股票流动性、高新技术企业和国有企业中更显著,关系类型越多、强关系联盟规模越大、异质性越高,提升实质性创新的效果越显著。     

企业环境绩效与环境信息披露质量——对绿色金融政策和企业性质调节效应研究

以中国172家重污染上市公司为样本,实证检验企业环境绩效与环境信息披露质量的关系,并分析绿色金融政策和企业性质在两者关系中起到的调节作用。研究结果发现,企业环境绩效越好则环境信息披露的质量越高,绿色金融政策则强化了环境绩效的作用。另外,国有企业的环境信息披露质量高于民营企业,但在环境绩效与环境信息披露质量的关系中则起到了弱化作用。     

基于ESG表现、创新投入与企业价值研究——以A股上市公司为例

环境、社会责任和公司治理(ESG)是衡量企业可持续发展能力的重要指标.文章以2018～2020年A股上市公司为样本,运用面板固定效应模型实证检验了上市公司的ESG表现对企业价值的影响及其作用机制.结果表明:ESG表现与企业价值呈显著正相关关系,企业的ESG评分越高,市场价值越大.作用机制检验结果:创新投入在二者关系中发...     

政府引导基金对区域创新生态水平的影响研究

区域创新生态成为推进区域创新体系建设与国家创新体系建设的重要基础，而政府引导基金是发展科技金融、支持创新活动的重要措施。以中国30个省（区、市）2008—2020年的面板数据为研究样本，实证检验政府引导基金对区域创新生态水平的影响。研究结论包括：(1)政府引导基金参股混合基金数量、混合基金募资对象数量、混合基金投资企业数量均显著正向影响区域创新生态水平，且这一结果在使用差分GMM剔除内生性问题后依然成立。(2)政府引导基金参股混合基金数量、混合基金募资对象数量、混合基金投资企业数量均显著正向影响高校或研发机构与企业之间的产学研合作强度，而高校或研发机构与企业之间的产学研合作强度显著正向影响区域创新生态水平。(3)基于创新生态构成的异质性检验结果表明，政府引导基金促进区域创新生态水平的提升主要表现在改善创新环境方面；基于地区的异质性检验结果表明，相较于我国中部地区、西部地区以及东北地区，政府引导基金促进东部地区创新生态水平提升的溢出效应更为明显。研究结论为进一步发展政府引导基金、提升区域创新生态水平提供了借鉴。     

绿色信贷影响企业减排效应吗？

文章基于2015—2020年江西省微观重点企业调研数据，引入面板模型及中介效应模型，针对绿色信贷是否影响企业减排及具体作用机制进行实证研究。结果表明：一是绿色信贷能抑制企业污染物减排，从而提升企业减排成效，结果与“波特假说”方向相一致。二是中介效应检验发现，绿色信贷通过促进产业结构升级和企业创新水平提升，进而实现企业促进减排的最终结果。鉴于此，建议继续推动绿色金融各项政策落地，持续完善绿色信贷配套机制，不断提升绿色产业的政策扶持力度，尽可能实现经济增长与环境保护的合理兼容。     

金融危机发生后证券分析师压力对企业投资行为的影响——来自我国上市公司的经验证据

以2008年金融危机前后三年中国A股电子与食品制造企业为样本,研究发现,企业投资水平和分析师关注度正相关,在危机后,这种正相关关系增强。进一步以分析师关注度表示外部制度压力,结果表明,分析师关注度和企业投资水平正相关,危机后,正相关关系减弱。以高管减持作为高管对企业行为结果的预期和信念,减持下降代表高管对企业有信心,制度压力下,减持下降,而危机前后,关系没有改变。     

广西产学协同创新绩效影响因素实证分析

近年来，产学合作逐渐被视为合作创新的主要表现形式之一。文章以2012—2020年广西各市本科院校与企业联合申请专利数据为研究对象，利用固定效应负二项回归模型进行建模，以此实证研究广西各市产学协同创新绩效影响因素。研究结果表明：当地政府财政支持力度、科技发展水平能正向显著提升广西各市产学协同创新绩效。对外开放水平对广西各市产学协同创新绩效具有负向显著影响，其中外商直接投资企业数量具有负向显著影响。此外，地区生产总值增长速度对其影响为负向但不显著。文章基于研究结论，为进一步提升广西各市产学协同创新绩效提出针对性意见。     

纺织上市公司内部控制、高管薪酬与经营绩效——基于中国A股市场的实证分析

本研究基于沪深两市纺织行业上市公司2009-2011年的数据,考察了高管薪酬、内部控制有效性对企业绩效的影响,侧重于探讨内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中是否存在中介效应.研究结果显示：纺织行业上市公司高管薪酬有利于提升内部控制有效性,显著正向影响企业绩效;且内部控制有效性水平越高,企业绩效越好.进一步的检验发现,纺织行业上市公司高管薪酬对企业绩效的影响部分是通过提升企业内部控制有效性得以实现,即内部控制有效性在高管薪酬对企业绩效的影响中存在部分中介效应.     

绿色人力资源管理对环保绩效的影响研究

融合战略人力资源管理的内容观和过程观，以中国企业为研究对象检验绿色人力资源管理系统对企业环保绩效的影响，探讨绿色双元创新在两者之间的中介作用。研究表明，绿色人力资源管理系统对企业环保绩效有直接和间接影响，绿色双元创新在此过程中起到部分中介作用；人力资源管理系统强度正向调节了绿色人力资源管理系统和绿色双元创新的关系，同时正向调节了绿色双元创新在绿色人力资源管理系统与环保绩效之间所发挥的中介作用。研究结果丰富了我国绿色人力资源管理内容和过程，为我国企业进行绿色创新活动提供实践启示。     

重污染企业环境保护税与企业绩效——基于绿色创新的遮掩效应

使用2018—2020年沪深A股重污染企业的面板数据，借助多元线性回归模型，研究缴纳环境保护税对企业绩效的影响以及环境保护税能否“倒逼”企业进行绿色创新，并利用逐步检验法和Bootstrap法验证绿色创新是否在二者之间发挥中介效应或遮掩效应。结果表明：当前我国重污染企业缴纳环境保护税会负面影响企业绩效，但能促进绿色创新，并且绿色创新在环境保护税降低企业绩效的过程中发挥部分遮掩效应。据此，提出加大环境保护税征收力度、鼓励企业开展绿色创新活动等建议。     

中国制造业企业社会责任履行与绿色发展——基于绿色创新的视角

以2010—2020年沪深A股制造业上市公司为样本，探讨企业社会责任履行对绿色创新的影响及其作用机制。结果表明，企业社会责任的履行能够显著促进绿色创新水平的提升，有利于企业绿色发展，并且融资约束能够在两者关系中发挥中介作用。进一步分析发现，与国有企业相比，社会责任履行对绿色创新水平的促进作用在非国有企业中更为显著。研究揭示了企业社会责任履行对绿色创新的影响机制，不仅能够为企业实现可持续发展、促进绿色发展提供实证证据，也可以为监管部门提供新的监管方向。     

产品市场竞争、管理者激励与公司绩效的理论与实证

通过Hotelling模型分析和中国上市公司实证检验发现，产品市场竞争和管理者激励能有效提高管理者努力水平，促进公司营运效率的提升，并且产品市场竞争与管理者激励互为补充地作用于公司绩效，竞争越激烈，管理者激励的改善对于提高公司绩效的边际效率越高.     

政府补助、研发投入与创新绩效关系研究 ——基于中国新能源上市企业的经验数据

文章以2012—2017年116家中国新能源上市企业的年度数据为基础,通过建立固定效应模型和系统GMM模型,实证检验了政府补助、研发投入与创新绩效三者之间的关系。研究发现,研发投入的增加能够促进新能源企业创新绩效水平的提高,企业研发积极性越高、资金投入越多,企业创新绩效水平提升得越显著;反之,研发积极性不高、资金投入减少则会降低企业的创新绩效水平。相比于税收优惠,财政补贴对创新绩效的影响更为显著,政府补助对研发投入与创新绩效起正向调节作用,研发投入在政府补助与创新绩效之间起中介作用。因此,政府应建立多样化的补助方式,积极引导企业加大研发资金的投入,确保企业创新活动的连贯性,增强企业的自主创新能力,以促进企业创新绩效水平的提高。     

企业绿色技术创新环境绩效与经济绩效的U型关系及竞争规制的调节

以实地调研获得的642家工业企业信息为研究样本,定量检验企业绿色技术创新环境绩效与经济绩效之间的非线性关系,以及政府竞争型市场规制对环境绩效与经济绩效之间关系的调节作用.研究结果发现:①绿色技术创新能够显著改善其环境绩效和经济绩效;②企业环境绩效能够转化为经济绩效,且随着环境绩效的改善,单位环境绩效所能产生的经济绩效增多,呈U型分布;③我国企业环境绩效与经济绩效的关系分布于U型关系的右支;④政府竞争型市场规制能够正向促进环境绩效向经济绩效的转化,竞争型市场规制力度越强,企业环境绩效所能带来的经济绩效越大.     

不同情境下企业技术中心创新质量影响因素研究

以天津市企业技术中心为研究对象,以象限法研究企业技术中心创新质量影响因素。研究认为:创新质量差异在研究样本中并没有呈现出明显的行业差异特征,在各个象限企业技术中心行业分布比较均衡;不同创新质量水平的企业技术中心创新质量影响因素略有不同,共性的影响因素,表现为科技人员数量和科技人员薪酬,个性的影响因素表现为企业的规模、科技活动经费的支出与筹集等;影响因素存在创新质量强弱依赖性,随着企业技术中心创新质量的提升,企业技术中心创新影响因素呈现增多的趋势。同时研究发现不同创新质量情境下,影响因素对于创新质量两个纬度的影响不同。     

农业企业商业模式创新与可持续发展绩效：基于上市公司的验证

作为科技创新主体,农业企业如何利用商业模式创新提升可持续发展绩效成为重要的研究问题。以2015—2021年农业上市企业为样本,采用理论与实证相结合的方法,验证了农业企业效率型和新颖型商业模式创新对经济绩效、环境社会责任绩效的影响作用,以及企业产权性质和细分行业的异质性在其中的影响。研究发现：农业企业效率型商业模式创新对可持续发展绩效的提升作用大于新颖型商业模式创新对可持续发展绩效的提升作用;农业企业实施效率型商业模式创新显著提升经济绩效和环境社会责任绩效,农业企业实施新颖型商业模式创新显著提升经济绩效,但未对环境社会责任绩效产生积极影响;农业企业商业模式创新对可持续发展绩效的提升作用存在显著的产权性质异质性和细分行业异质性。研究结论有助于扩展商业模式创新与企业可持续发展绩效关系研究的视阈,为科技创新驱动农业企业创造可持续性价值提供启示。     

基层员工权力距离取向、建言行为和创新绩效

创新绩效是组织行为学领域的重要议题。目前，关于创新绩效前因变量的研究已取得很大进展，但对于个体因素的权力感知以及公平价值观对创新绩效影响的研究较少。基于此，依据社会交换理论和个体-情境互动理论，基于423份问卷调查数据，采用多元线性回归方法，探讨基层员工权力距离取向、建言行为与创新绩效关系。结果表明，促进性建言及抑制性建言在员工权力距离取向与创新绩效的负相关关系之间均起部分中介作用，工作单位结构调节员工权力距离取向与促进性建言及抑制性建言之间的关系，且组织越倾向于有机式结构，员工权力距离取向对促进性建言和抑制性建言的负向影响更弱，其在创新意愿、创新行为和创新成果方面的表现也就越好。     

基于二象性的工业绿色创新绩效评价及演化规律研究

基于绿色创新绩效的二象性特征从绿色创新效率和绿色创新产出两个维度构建我国工业绿色创新绩效评价指标体系,并综合运用PPE-Malmquist-LWN模型对2008—2014年30个省工业绿色创新绩效进行综合评价,最后基于核密度估计分析我国工业绿色创新绩效演化规律。研究发现,东部沿海和北部沿海综合经济区的工业绿色创新绩效水平处于"高产出-高效率"状态。从演化规律来看,我国工业绿色创新绩效水平随着时间的演进呈现出"上升-下降-再上升"的波动式增长演进态势,发展状态不平稳。在空间上呈现出"东高西低"的非均衡性演进趋势,各经济区工业绿色创新绩效水平差异明显,且极化现象较长时期仍存在,绿色创新绩效水平有待进一步提高。     

企业碳绩效影响因素研究——基于制造业上市公司的实证分析*

以2013-2016年A股制造业上市公司为研究样本，实证检验公司特征、公司内部治理以及外部市场环境对企业碳绩效水平的影响作用。研究发现:企业碳绩效水平与公司特征变量中资产负债率、固定资产比例显著正相关，与盈利水平以及公司成长性水平显著负相关；公司内部治理变量中只有独立董事比例与企业碳绩效存在稳定的显著相关关系；以市场化指数为代理变量的外部环境因素，与企业碳绩效水平存在稳定的显著正相关。研究表明，在当前我国制造业上市公司碳绩效总体水平较低的现实背景下，以公司特征所表征的合法性压力越大的公司，碳绩效水平越低；公司内部治理并没有对碳绩效合法性管理发挥有效作用； 而以市场化程度表征的外部治理机制能有效促进企业碳绩效的合法性管理。