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相似文献
 共查询到20条相似文献,搜索用时 79 毫秒
1.
利用实物期权方法从含有两个随机变量的角度出发研究了房地产开发项目的两个阶段的投资决策问题,结合复合期权思想,建立了每一阶段的实物期权模型,得到了相应的期权价值和投资阈值的解析解及最优开发密度,最后结合具体的实例对模型的可行性进行了验证.不仅从理论上为实物期权投资策略提供了分析框架,而且从实际应用上为房地产开发投资策略提...  相似文献   

2.
给出了金融市场的即期利率由次分数Vasicek随机利率模型驱动时的欧式看涨期权定价公式.利用Mellin变换方法求解该模型下欧式期权价值满足的Black-Scholes偏微分方程,得到了欧式看涨期权简单积分形式的定价公式,并通过Mellin变换的卷积公式得到了欧式看涨期权的解析解.数值算例验证了Mellin变换法的收敛性,并分析了各种参数对欧式看涨期权价值的影响,从而推广了期权定价的方法.  相似文献   

3.
研究了存在连续红利的美式期权定价的数值解法,通过寻找三叉树模型中各个结点处标的资产价格的通项公式,得到了美式期权数值解的迭代公式及Matlab算法,结合Matlab比较了三叉树模型的稳定性优于二叉树模型,并通过控制变量法,直观地得到了美式期权价值对其各个影响因素的敏感性结果分析:美式看涨期权的价值与无风险利率、标的资产价格及其波动率和期权持有期呈正相关,与敲定价格呈负相关。  相似文献   

4.
本文提供一种随机利率模型下的欧式期权定价的解析解。首先对不支付红利的零息票债券进行定价,提高其精度。然后利用股票、债券、期权进行投资组合得到欧式期权满足的随机微分方程,并通过变换得到它的显式解。最后通过数值试验验证其有效性,同时分析了随机利率对欧式看涨期权的影响。  相似文献   

5.
基于美式看跌期权的特点,采用二叉树模型,得到了考虑红利支付情况下的美式再装期权的定价模型,并通过实例分析了再装期权对传统美式看跌期权的影响.  相似文献   

6.
通过鞅定价方法并借助于极值的概率分布研究了单点水平重置期权的定价问题,并且得到了单点水平重置看涨期权与看跌期权的定价公式。  相似文献   

7.
给出了标的资产服从混合分数跳-扩散过程的几何平均亚式期权定价的解析解.运用广义Ito引理和自融资交易策略得到混合分数布朗运动下带跳的几何平均亚式期权定价的偏微分方程模型.结合边值条件,通过求解该偏微分方程得到亚式期权定价的解析解.通过数值试验,讨论各定价参数对期权价值的影响.本文推广了一些已有的结论,所得结果更贴近实际金融市场.  相似文献   

8.
房地产开发投资决策分析   总被引:1,自引:0,他引:1  
由于房地产投资成本的高不可逆性和收益的高不确定性决定了房地产开发具有极大的风险性.本文利用实物期权理论考察了在需求因素随机变化的情况下投资于地产和房产的最优投资决策问题.引入了复合期权思想,并分析了任意时刻的投资开发阈值、最优开发密度及开发的期权价值.  相似文献   

9.
有交易成本的回望期权定价模型的数值解   总被引:1,自引:0,他引:1  
Black-Scholes模型成功解决了完全市场下的欧式期权定价问题。文章主要研究了一类有交易成本的回望期权的定价问题,利用Ito公式,得到了在该模型下期权价格所满足的微分方程,最后由有限差分方法,得到了该微分方程的数值解,并且通过实例验证了该数值解的有效性。  相似文献   

10.
越来越多的不确定因素使得投资企业很难快速决策以抓住最佳投资时机从而获取最大收益。针对这一问题,假定项目投资成本和产出价格均不确定且受突发事件的影响,通过建立不确定因素服从跳跃扩散过程的实物期权模型,求解了企业的投资期权价值和投资阈值,并分析了最相关参数对企业投资阈值的影响。在以往文献假设不确定因素相互独立的基础上,考虑了不确定因素的随机波动之间具有相关性的情形;在保留突发事件引起的跳跃幅度随机分布的假设框架下,运用均值、波动率、偏度3个统计特征参数对突发事件进行了刻画,进而推广了比较静态结果。研究结果表明:投资成本和产出价格的波动相关性越大,投资阈值越小,企业的最优投资策略为加快执行投资期权;而且,投资成本和产出价格的随机波动率对投资阈值的影响不仅与自身有关,而且取决于它们的相对波动率与相关性之间的大小关系;此外,引起投资阈值波动的主要因素是跳跃幅度均值和偏度而不是标准差,因此企业在作出投资策略前应重点考察突发事件的性质和影响方向。  相似文献   

11.
以某商用汽车为研究对象,通过问卷调查的方式,测定了该商用汽车的偏好逆转阈限价格、偏好逆转阈限及偏好逆转韦伯分数的均值和标准差,分析该商用汽车价格上涨和下降过程中价格偏好逆转现象,并探讨价格偏好逆转的不对称性。研究表明,商品价格调整应控制在价格偏好逆转阈限范围内,且在价格调整过程中应针对价格上涨和下降进行区别对待,慎重考虑调价策略。  相似文献   

12.
卖方推动下电子商务平台交易费定价策略分析   总被引:2,自引:0,他引:2  
基于期望收益最大化准则,构建了关于电子商务平台交易费定价策略问题的S tacke lberg博弈模型。分析结果表明,买方始终希望得到卖方关于电子商务平台交易费价格的事先承诺,若承诺条件越强,买方加入电子商务平台的动力也越大。卖方对电子商务平台交易费定价策略的选择受到产品市场需求随机波动的影响,当卖方预期实际需求波动方差不超过临界值时,卖方对电子商务平台交易费的定价倾向于作出价格承诺并保持事先承诺;大于临界值时,卖方倾向于保持定价柔性。  相似文献   

13.
通过供应商回购担保,可以激励厌恶风险的银行提高对资金约束零售商的贷款限额,增加零售商的购买力,提高供应链整体绩效.在银行下侧风险控制和供应商回购担保下,研究了零售商的最优运作和融资策略,分析了银行厌恶风险的程度、供应商的回购价格对供应链决策的影响.研究发现,银行采用下侧风险控制等价于银行通过贷款上限控制融资风险,且供应商承诺的回购价格越高,银行贷款限额就越高.存在回购价格的临界值,使得只有当供应商的回购价格低于该临界值时,零售商的订货才会受银行风险控制的影响.并且,通过数值分析研究了供应商的最优回购定价问题.  相似文献   

14.
分别基于股票价格波动相关性、流动性相关性,运用阈值法构建了我国沪深股票市场股票关联网络,研究网络的拓扑特征.实证研究表明:股票之间的价格波动和流动性大多呈同向变动趋势;在一定的阈值区间内,股票关联网络具有小世界性,表明单个股票价格波动或流动性的增减,可以通过网络传染给其他股票,同时这种传播在集团内部更为容易;并且在特定阈值区间内,股票关联网络的度分布具有无标度性,说明我国股票市场中存在少量的具有较大市场影响能力的股票,它们对网络的整体价格波动(流动性)关联起着重要作用.实证研究结果对股票投资组合风险管理具有一定的指导意义.  相似文献   

15.
从实证角度对我国股票市场的价格收益与交易量变动之间的动态关系进行了较为全面的分析.研究结果表明,沪深两市日价格收益序列存在着GARCH现象,价格收益和交易量变动之间存在正相关关系;收益和交易量的变动之间存在双向Granger线性因果关系;两市波动存在不对称效应,并对基于加入交易量的TARCH模型和EGARCH模型的结果进行了比较,表明EGARCH模型的拟合结果好于TARCH模型.  相似文献   

16.
通过对自回归滑动平均模型的扩展,建立门限自回归滑动平均模型.在时间序列的取值范围内,引入不同的门限值,并在不同的区间考虑时间序列受历史值及当期与前期的误差项的影响.并基于门限自回归滑动平均模型对我国上证综合指数2005年6月1日至2008年4月21日的周收盘对数百分比收益率进行实证研究.研究结果表明,此非线性模型适合我国股市,我国上证综合指数的区间分成3个区间,分别为高速上升、稳定上升、下降3种趋势走向.  相似文献   

17.
设计了一种以频率/电压转换芯片LM2917为核心的高性能价格比的汽车超速报警系统.分析了系统电路的工作原理,给出系统的印刷电路板图,并测试实际超速报警车速与其设置报警车速相对误差的数据.系统设置5档超速阀值选择功能,可根据实际情况手动设置阀值.当汽车行驶速度超过设置报警阀值时,蜂鸣器能准确可靠的发出报警声及时提醒驾驶员减速,以减少因超速而发生交通事故.实验表明该系统相对误差小于0.40%,精度较高.系统结构简单、工作可靠、成本价不高于30元人民币,性能价格比高.已在四川丰田柯斯达TRB53L-ZEMSK型中巴汽车上得到了很好的应用,通过改变LM2917第7脚外接上拉电阻的阻值,可广泛应用于不同车型的汽车,具有较好的通用性.  相似文献   

18.
在煤层气价格和成本均随机的条件下,利用梯形模糊数优化实物期权模型中的相关参数,建立了模糊实物期权模型,给出了煤层气项目投资开发的价值区间,投资临界值区间和临界值可达概率区间,通过数值计算验证了所建模型的合理性与有效性.  相似文献   

19.
垄断性行业存在资源浪费、价格扭曲、生产成本过高等问题,且垄断不利于国民收入的合理分配和市场的公平竞争,我国的垄断行业的改革势所必然。对垄断行业的改革应采取以下措施:降低准入门槛,实行符合市场化要求的现代管制制度,建立健全相关法律法规,加强成本监控,规范价格制定。  相似文献   

20.
股票价格的预测是广大投资者非常关注的问题,也是诸多学者不断研究的方向,神经网络具有学习样本规律的特点,通过神经网络预测股票价格是近几年研究的重点之一。Copula EDA-BP混合优化算法是利用了copula EDA的全局寻优和BP算法局部求精的特点,将两者结合起来建立了基于copula EDA-BP的模型系统,优化神经网络的权值阈值,对股票上证180的收盘价进行预测得到误差率,结果显示copula EDA-BP算法平均误差率低于BP算法,提高了传统BP神经网络的计算精度。  相似文献   

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