财经新闻对中国股市影响的定量分析

首先采用文本挖掘技术、支持向量回归(support vector regression,SVR)方法将财经新闻内容量化为股市波动的一个影响因子,然后采用计量经济学中多元回归分析方法系统地分析了互联网财经新闻信息对中国股市的影响。主要研究了互联网财经新闻对中国股市的影响强度和影响时长,以及对不同规模的公司影响是否相同等一系列问题。研究发现新闻发布对深市股票的影响力度和持续时间均强于沪市股票;规模较小的公司的股票收益受新闻的影响较大。从而推断出难以量化的互联网财经新闻所包含的信息会在一定的时间内反映在股价中,能够对市场产生冲击。     

信息频度对股票估值的影响

为更好地利用信息反应程度对中国证券市场的影响,通过研究中国A股证券市场与信息的关系,分析中国证券市场,为中国证券市场发展提出建设性意见.在现有的实证研究中,国内外学者对上市公司是如何反应会计盈余信息进行了研究,但都没有给出满意的结论.因此基于信息频度,研究了中国A股证券市场的性质.结果证明,中国证券A股市场对信息存在延迟效应(Information Delaying Effect)和弯曲效应(Information Curving Effect).     

中美证券市场与中国概念股信息流研究

证券市场之间的联动效应一直受到学术界的热切关注。由于价格的波动与市场中的信息有很大关系,研究证券市场中的信息流方向有助于揭示联动效应中的因果关系。使用信息熵方法定量计算了中国证券市场与美国证券市场之间的信息流方向,发现道琼斯指数波动影响沪深300指数波动。同时,对中国证券市场中不同概念板块之间的信息流方向计算,反映了房地产开发租赁板块对其他板块影响较大。     

财经英语新闻的功能文体研究

作为新闻文体的重要一部分,财经新闻具有其独特的特点。本文从功能语法的角度出发,从英语财经新闻的及物性,时态,语态及主位述位等几方面特征,对财经新闻的特点进行分析及归纳。     

证券新闻特性初探

证券新闻是伴随着我国证券市场的发展和社会对证券信息的需求而出现的一个新的新闻品种。本拟从证券新闻的实用性、重大信息披露的统一性和完整性三个方面对证券新闻的特性进行探讨。     

指令驱动市场中的信息交易概率研究

首先指出国内已有实证研究中使用的模型不适用于中国证券市场,然后以Handa,Schwartz和Tiwari（2003）的指令驱动市场价格形成模型为基础,提出了信息交易概率估计方法,重新研究了中国证券市场中的信息交易概率问题．实证结果发现：股票交易越活跃,信息交易概率越低,信息交易概率和买卖价差都呈现倒J型的日内形态,信息交易对买卖价差有显著的影响．最后给出了文中结论所体现的政策含义．     

机构投资者操纵股市行为的经济学分析

为了防范机构投资者操纵股市的行为,保护中小投资者的利益,提高证券市场效率,利用信息经济学的分析方法,通过信号传递博弈模型,对中国证券市场中普遍存在的机构操纵股市行为产生的条件、机制、制约因素,以及对证券市场效率的影响作了分析.最后依据分析的结果提出了具有建设性的建议.     

证券市场虚假信号传递博弈

基于信息不对称,建立了一个证券市场虚假信号传递博弈模型,从以衍生金融市场为"误导"工具的角度对股市羊群行为的产生机理进行了阐释,得出了普通投资者证券市场的分离均衡结论.进而,对中国证券市场发展及我国衍生金融市场的开放与发展提供了政策参考.     

水平竞争中制造商之间信息共享问题研究

文章分析了在一个两层供应链（包括一个零售商和多个制造商）模型中,处于需求不确定环境下,制造商与零售商以及制造商之间关于信息共享的问题。供应链中垂直方向的信息共享为制造商带来双面影响：直接影响和间接影响,而这些制造商之间又是处于竞争关系的。文章将焦点放在了垂直信息共享所带来的间接影响上,通过建立数学模型的方法分析了零售商的均衡行为和制造商的均衡行为,比较制造商在共享信息与不共享信息的情况下所获得的利润,从而揭示了水平竞争中间接影响阻碍了制造商与零售商之间自愿共享信息。     

噪声信号条件下证券市场羊群行为模型

证券市场羊群行为指投资者面临不确定信息时，忽略自有信息，模仿他人决策．针对目前中国证券市场羊群行为较重，市场主力接收的信号具有不确定性的实际情况，建立市场信号有噪声时的羊群行为模型．通过参数假设，对模型求解，分析跟风行为对市场价格波动的影响．     

基于价格调整过程的股票信息反应模式

基于股票价格调整过程,从信息揭示速度、过程在股票收益的条件均值和条件波动维度上的不对称效应,研究了中国股市的信息反应模式.实证结果显示,沪市A股市场的信息揭示速度比深市A股市场快,反映出前者具有较高的信息效率;两市B股市场的信息揭示速度相差无几.沪市A股、深市A、B股市场对不同性质的信息冲击存在明显的不对称反应,沪市B股市场则不然,其中,沪市A股和深市B股市场主要受“坏消息”的影响,深市A股市场主要受“好消息”的影响;负扰动比正扰动可对上述3个市场的波动产生更大的影响.     

经济学视角下新闻保护调整模式析论

政府直接管制与基于市场的经济手段在新闻公共政策的调整领域都有其有利的地位,新闻政策的关键在于寻找市场调节与政府直接干预的均衡点,以达到新闻保护与经济发展协调的目的。从外部性、公共产品、信息不对称三个方面从"市场失灵"的角度分析新闻保护问题的法律调整模式,解决新闻领域的问题需要"看的见的手"和"看不见的手"兼而有之。     

中国证券市场与经济增长:基于季度时间序列数据的统计分析

选用我国1995—2004年间证券市场和宏观经济中的相关季度时间序列数据,对我国股票市场、债券市场、基金市场与经济增长之间的关系分别进行了统计检验和实证分析.实证分析发现,我国经济增长对于证券市场即股票市场、债券市场和基金市场的发展起到了较为明显的促进作用,而我国证券市场的发展对经济增长的促进作用则表现的不明显,尽管其当中规模相对很小的基金市场的发展对经济增长形成了相对比较明显的促进作用.本文认为,这主要是因为我国证券市场中股票市场和债券市场的发展对我国经济增长的促进作用表现的过于微弱,没有发挥应有的作用.     

中国商品期货市场过度反应的实证研究

通过事件研究法,实证检验了中国商品期货市场对重大信息的过度反应现象.结果表明,我国商品期货市场对重大利好或利空消息不存在过度反应现象,但1个月期铝和3个月天胶期货合约对重大利好消息有价格延迟现象,其余期货合约对重大利好消息、所有期货合约对重大利空消息都没有出现价格延迟现象.     

新闻出版物商品属性的经济悖论及扭曲治理

在现代市场经济中，新闻出版产品具有商品属性，但由于它的意识形态属性、公共物品特性、二元需求的矛盾性，以及可能造成的受众信息不对称等原因，新闻出版产品不能进行纯粹的商品化运作，这就是新闻出版产品的经济悖论。为防止新闻出版经济悖论的扭曲，维持新闻出版产品交易的健康条件，用新闻出版优品代替新闻出版劣品，保证新闻出版物的公正性，加强政府对新闻出版业的监管，是当前新闻出版市场运作的适宜之举。     

新冠疫情新闻的情感倾向对金融市场的影响研究

本研究构建了新冠疫情新闻情感词典，对每日新冠疫情新闻情感指标进行了科学测度，在此基础上研究了疫情新闻情感倾向与金融市场收益率的动态关系，并对疫情发生前同平台发布的新闻进行了对照研究。研究表明，疫情新闻的情感倾向对金融市场的收益率存在影响，其中前一期的疫情新闻情感倾向对于当期股票和债券市场收益率的影响是正向的，但影响持续期较短，其中疫情新闻情感倾向对债市的影响在当期就出现，而疫情新闻情感倾向对股市的影响一般在第二期才出现。     

国家经济安全与市场经济的发展

对于以经济建设为中心,以发展经济为目标的中国不说,国家经济安全问题,已是一个关系到中华民族兴衰成败的战略问题。深刻认识国家经济安全的重要战略意义,认清当前国家经济安全的现状,真正看到国家经济安全的稳定可以促进市场经济的发展。研究加强我国经济安全的对策和措施,对于避免国际市场的冲击,不断增强国家的经济实力,提高经济竞争力都有重要意义。     

实施QDII制度对我国股票市场的影响

探讨了实行QOn制度将对我国股票市场产生的影响,认为QOn制度的实施对于香港H股市场而言将是利好的,可以恢复H股市场的活力,同时会引起B股市场动荡并进一步萎缩,A股市场也将会有一定程度的调整,但这种调整将是良性的,并可以转变投资者的投资理念,推动内地证券市场走向规范化．最后探讨了我国实施QDⅡ制度的策略以及应该注意的问题。     

基于动态戈登模型中国住房市场收益波动成因

基于动态戈登模型构建包含住房市场收益率、租金增长率、利率、人均可支配收入增速在内的向量自回归模型,采用中国五个主要城市1999年第二季度至2011年第二季度的数据分析了住房市场收益波动的原因.结果表明:租金增长消息对住房市场收益波动的贡献程度最高,利率消息次之,两者之间存在的相关性减弱了市场收益波动;利率消息对住房市场收益的影响时间长于预期收益消息和租金增长消息;各城市住房市场收益对不同消息的响应强度和速度均存在差异性.