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相似文献
 共查询到18条相似文献,搜索用时 93 毫秒
1.
目前对股票市场效率问题的研究多以Fama的观点和方法为基础,更多的集中在股票市场的定价效率上,忽视了股票市场效率组成的复杂性,因此本文选取我国股票市场的投资效率为研究对象,确定股票市场投资效率评价的指标,对中国股票市场投资效率现状进行评价,并提出了提高我国股票市场投资效率的对策建议,以促进股票市场将有限的资本进行最优配置。  相似文献   

2.
中国股票市场发展与经济增长的因果关系检验   总被引:8,自引:0,他引:8  
股票市场发展与经济增长之间的关系一直是经济金融界学者感兴趣的研究课题,受股票市场发展时间比较短以及数据可获得性问题局限,迄今为止,中国股票市场发展与经济增长之间关系特别是因果关系问题,仍处在探索之中,参照著名经济学家Demirguc-Kunt and Levine的研究方法,应用1995年到2001年的季度时间序列数据,对中国股票市场发展与经济增长之间的因果关系进行了实证检验,结果表明中国股票市场与经济增长之间只存在看由经济增长到股票市场发展的单向因果关系。  相似文献   

3.
用二元GARCH模型的方法建立了中美股票市场的波动模型,考察了中美两个股票市场从2002-2007年间的股指波动的联动性问题。结果显示:随着中国经济的不断开放,中国的股票市场的波动和美国股票市场的波动存在递增的联动性,且中国股票市场的波动对美国股票市场的波动的单方面影响尤其显著。分析了产生这种结果的原因,并提出相关的建议  相似文献   

4.
中国股票市场与经济增长关系的实证分析   总被引:12,自引:0,他引:12  
股票市场发展与经济增长之间的关系问题一直是经济金融界学者感兴趣的研究课题,受股票市场发展时间比较短以及数据可获得性问题,迄今为止,进行全面研究中国股票市场发展与经济增长之间关系特别是因果关系问题,目前仍处在探索之中,笔者参照著名经济学家Demirguc-Kunt and Levine的研究方法,应用1995年到2001年的季度时间序列数据,对中国股票市场发展与经济增长之间的关系进行了实证检验,研究结果表明二者之间具有较微弱的正相关关系。  相似文献   

5.
目前,国内对股票市场流动性的研究主要集中在两个方面:一方面,虽然已有学者尝试从金融市场微观结构理论的视角对中国股票市场的流动性问题进行研究,认为提升市场流动性对中国证券市场的发展不仅具有现实意义,而且有助于中国证券市场的长远发展,但遗憾的是只是定性的对流动性进行了分析,并没有从既有的  相似文献   

6.
中国股票市场高系统性风险根源在于中国股票市场上市的企业的平均质量的“柠檬化”,而这种上市企业“柠檬化”又是中国转型过程中发展股票市场的功能定位所“内生”的,而在充斥“柠檬”上市企业的股票市场上的股票交易必然会是一种投机行为,此种投机交易强化了我国股票市场的系统风险。因此,化解中国股票市场高系统性风险的一种重要的路径选择就是矫正发展股票市场的功能定位,改进上市企业的治理结构,向非国有企业和外资企业全面开放,允许符合上市标准的非国有企业和外资企业在中国股票市场上市。  相似文献   

7.
股票市场是实体经济的睛雨表,沪港通的实行对中国股票市场的影响较大,本文利用ARIMA模型对沪港通正式开通前后一段时间的上证综指进行模拟预测,通过建立模型、参数估计、残差检验及追溯模拟分析了沪港通对我国股票市场的影响。预测结果显示,在沪港通正式实行后的一段时间内,上证综指的实际值与预测值的差值大部分为正数,该结果表明:由于投资者信心的提升以及股票市场的资金注入量的加大,沪港通的实行对我国股票市场产生了一定的正向影响。  相似文献   

8.
中国股票市场可持续发展的博弈分析   总被引:2,自引:0,他引:2  
中国股票市场经历十几年的发展已取得长足进步,在股票发行规模和上市公司质量方面,都有较大的提高.目前中国股市仍存在着诸多问题,尤其股市造假,给股票市场的可持续发展带来极大挑战.文中对股票市场造假行为的原因进行博弈分析,提出治假的制度安排,为相关部门解决股市造假问题提供科学依据。  相似文献   

9.
股票波动率的高频率数据估计及实证分析   总被引:1,自引:0,他引:1  
用分类方法,直接采用高频率数据来估计股票市场普通个股风险(总波动率)三个组成部分:整个市场水平波动率、特定行业水平波动率和特定厂商水平波动率,对中国股票市场进行了实证分析。  相似文献   

10.
用Madab软件对中国股票市场数据进行了分布和非线性检验,为了解决这些问题,采用并进一步开发了一套算法工具。  相似文献   

11.
CAPM模型中的贝塔系数是用来衡量资本市场系统风险的基本参数,一个完备的具有有效性的资本市场,它的贝塔系数是不变的,传统的CAPM模型中也要求贝塔系数是固定不变的。沪市15家上市公司的数据样本,说明在我国资本市场,贝塔系数具有不稳定性,从而进一步说明,当前的资本市场并不具备有效性,并进一步对其成因进行分析并加以说明和解释。  相似文献   

12.
运用R/S分析方法对中国股市进行研究,摒弃了以前多数学者对中国股市的单个指标的片面研究.而是从纵横两个方面研究中国股市.横向表现在选择了中国股市最具有代表性的两个指数——上证综指和深成指数;纵向表现在分别探索了两个指数在5个长短不同的时间增量上的收益率的分形特征及其时间敏感性.最后通过纵横两个方面的比较揭示了中国股市的波动特征。  相似文献   

13.
中国股市的波动特征是学者们和投资者关注的一个重要领域,与国外成熟的证券市场相比,中国股票市场作为新兴市场,具有其特有的性质,如更高的不可预测性和复杂性,股票价格更大的波动幅度和频率.研究中国股市的波动特征就具有重要的理论价值和现实价值.投资者在选股过程中需要理解中国股市随时间变化的波动情形,而ARCH模型族正是研究股市波动随时间变化的工具.以上证综合指数为对象,采用GARCH类模型对中国股市波动情况进行实证研究,为股市收益的尖峰厚尾特点、波动的集簇性、时变性提供了实证证据,并对实证结果作了一些初步的探讨.  相似文献   

14.
为分析中关股市之间的联动性。针对两国主要股票指数,建立VAR模型,运用脉7中响应函数和方差分解进行研究.结果表明:美国股市波动对中国股市有一定的影响,但中国股市波动对美国股市的影响较小,中美股市存在一定的联动性.  相似文献   

15.
自2008年以来,中国宏观经济政策调整频繁,同时股市也出现了几番明显的涨跌。这说明对中国货币政策对股市的传导效应研究,以及如何运用货币政策稳定股市的研究显得尤为必要。因此采用2001年1月至2010年12月的月度数据,建立SVAR模型,研究在外汇市场影响条件下的中国货币政策对股市的传导效应。结果显示:基础货币供应量M0和外汇储备规模均对股市存在较大的传导影响;人民币汇率与股价指数在短期内呈较弱的负相关,之后呈正相关关系。  相似文献   

16.
证券市场是我国经济生活中最受人瞩目的市场,对证券市场监管的分析很多。本文试图从战略管理的角度对我国的证券监管进行一些分析,为提高证券监管水平,实施证券市场的市场化战略提出新的思路。  相似文献   

17.
国内习惯以换手率判断流动性,而中国股市换手率常年较高.通过中美股市2005年7月到2015年6月10年间的历史数据,从市场深度和宽度2个角度对比分析中美股市流动性,发现中国股市的流动性确实显著优于美国市场,建议提高分红、抑制投机来调整过度追求短期价差收益导致的高流动性.但同时发现,换手率指标衡量流动性的效率较低,对于中国股市而言,经价格与股票数量调整后的Martin指数与即时交易成本2个流动性深度与宽度指标更能解释股票的收益率,更适合作为我国流动性衡量指标.  相似文献   

18.
论我国证券市场的现状和发展构想   总被引:1,自引:0,他引:1  
开放与发展金融市场,特别是证券市场,对我国城市经济体制改革和市场经济体制的发展具有重要的作用。近年来,我国证券市场有了长足的发展,但由于起步较晚,在发展中也暴露出了不少问题。本文着重从我国证券市场的现状分析入手,剖析证券市场存在的主要问题,并在此基础上提出了证券市场的发展构想。  相似文献   

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