债券的估价及其运用

债券内在价值Pv及其变动趋势是债券投资者进行投资决策的重要依据．由于债券估价模型中析现率γ的界定往往不够准确，对影响债券内在价值的因素也没有作深入分析，从而导致投资者作出错误的估价和盲目的投资决策．通过对债券估价模型中r的修正，进而深入分析影响债券内在价值的因素，阐明债券估价在债券市场中的应用，旨在指导债券发行者和投资者的行为及决策．     

用期权定价模型分析可转换债券利率

可转换债券对于我国是一种比较新的金融工具，在资本市场上的地位将越来越重要．可转换债券最为重要的一个特性就是可转换性，也称为“期权性”，本文以可转换债券的“期权性”为基础，利用一个简单的期权定价模型对可转换债券的利率进行研究，试图找出一种确定它的方法．     

非均衡数据的债券违约预警研究

将上海交易所和深证交易所发行的30只违约债券和468只未违约债券作为研究样本，将债券是否违约设定为一个二分类问题进行识别分析，针对该问题构建了基于SVM的ADmR-AdaboostSVM分类模型；从企业资本结构、盈利能力、现金流量、偿债能力4个评估因素中筛选16个预警指标，运用ADASYN方法进行过采样合成新样本点，将特征提取mRMR方法引入债券违约领域，得出长期负债率、资本收益率、成本费用利润率以及股权比例这4个变量作为债券违约的最终预警指标，在此基础上运用AdaboostSVM模型进行风险识别。研究结果表明：在建模过程中克服了样本非均衡化问题使得分类精度显著提高，同时通过解决高维数据冗余问题，识别违约债券的准确率进一步提高，反复验证表明该模型具有较强的稳健性和有效性，具有一定的应用价值。     

长寿债券的一种简单定价模型

本文是受巨灾债券定价模型的启发，根据巨灾风险与长寿风险内在的相似性做一个大胆的尝试，将巨灾债券现金流量折现法定价模型引入到长寿债券定价中，构造出一个对现实简单理想化的模型。     

欧债危机很可能蔓延到日本

2011年11月18日，西班牙发行10年期债券。收益率高达7％；西班牙因此而每年为其债券多支付18亿欧元（1欧元约合8．5元人民币）。而对意大利来说，政府债券收益率向上浮动1％，每年就要多支付利息60亿欧元。欧元的大国中只剩一个德国，很有点独木难支的意思。     

我国国债收益率的预测与评价

由于我国的债券市场被人为地分成交易所市场和银行间市场，不同的国债投资主体被限制在不同的国债流通市场进行交易，因此国外的债券收益率的理论和模型并不能完全的适用于中国现状。目前，我国相关的主要研究大都针对某个特定的市场或某种特定的方法，缺乏一种完整的收益率模拟方法和评价体系，其一般仅对其中一个市场进行收益率的波动性分析，本文对交易所国债收益率建立ARIMA—TARCH模型并进行预测，预测评价指标和误差分析指标表明其具有很高的精度和预测能力。     

附息国债到期收益率计算中不动点理论的应用

运用不动点理论，严格论证了长期以来人们在附息国债到期收益率计算中默认的假设前提“到期收益率等于实际市场收益率”在理论上的合理性，从理论高度确保了如下说法的正确性：不论实际收益率如何变化，总存在一个理论收益率，使得在该收益率水平上，国债与其他方面的投资内含价值等同，而这一收益率正是附息国债的到期收益率。     

资本预算折现率研究

净现值法是资本预算中最为重要的一种方法，它需要的一个重要输入变量是项目的必要收益率。本文关注的是如何估计出项目的必要收益率。CAPM是估计必要收益率的最常用模型，为了应用该模型．我们需要了解无风险利率、市场风险溢价和项目贝塔的取值。本文详细论述了从已知信息中估计这些变量的方法。     

发行可转换债券对公司股票价格影响的实证研究

对我国上市公司发行可转换债券对股票价格的影响进行了实证分析,结果发现:上市公司发布发行可转换债券公告后,二级市场股票价格显著上升,说明投资者青睐可转换债券.回归研究表明,发行可转换债券宣告效应与发行公司的公司规模,可转换债券发行规模以及宣告期间重大事件的公布呈显著正相关.     

带有破产风险的可转换债券的定价模型及其解法

把可转换债券看作股票和利率的衍生资产，利用Vasicek模型和COX模型得到了可转换债券的定价模型．虽然不能得到这个模型的显式解，但利用相关理论得到了这个解存在的一个充分条件．     

中国与海外股指的混沌特征的比较实证

通过深沪综合指数的5天收益率分布规律以及用R／S方法研究收益率序列得出这样的结论,即深沪综合指数的收益率不服从正态分布,并且收益率是负斜,呈现出胖尾和峰态;中国股票市场不是一个有效的市场,其收益率序列均为服从分形概率分布的持久性时间序列,它们遵循有偏随机游动,市场表现出较强的趋势行为;深综指的赫斯特指数H为0．87,非周期循环为16周(4个月),而沪综指的赫斯特指数H为0．85,非周期循环为25周(6个月)。也就是中国股市呈现出长期记忆等非线性的混沌特征。     

中国电力产业价格管制模型

引发加州电力危机的原因是多方面的,但至关重要的一点是政府在电价管制中未反馈电力需求.论文在对当今国际电力市场管制中两类主要的价格管制模式作比较研究的基础上,结合中国电力产业的实际,模拟了竞争市场构建能反馈电力需求变化的激励性价格管制模型,为政府电价管制提供理论参考.     

可转换公司债券的特性浅析

分析了可转换债券的性质、3种价值和收益模型等 .     

考虑价格变动因素的项目经济评价

本文讨论了考虑价格变动因素的项目经济效益的评价方法,提出了实质基准收益率、实质内部收益率的概念,将净现值及内部收益率的计算公式进行了简化。     

约化框架下带有信用风险的永久可转债定价

将信用风险引入到可转债的定价中,通过修改股票价格的运动过程,得到了一个具有违约风险的股票价格运动过程,然后将其转化为风险中性测度下的运动过程.通过将回收率直接引入到贴现现金流中,得到了可违约永久可转债价格的变分不等方程,并求出了该变分不等方程的显式解,同时对于可回购的可转债,根据息票率的范围.可转债的定价分为3大类,并分别求出每类可转债的价格,最后指出,无论是否具有回购条款,可违约可转债的价格和无违约可转债的价格是相容的.     

利率波动对股票价格影响的实证研究

就利率如何影响股票价格进行了理论分析，并利用上海证券交易所7天国债回购利率与上证指数数据进行了实证研究，发现中国的股票价格与利率之间存在共同的长期趋势，利率的目度波动领先股票目收益率的变动。对此现象．给出了一些相应的经济解释和政策建议。     

基于扩展型Vasicek模型的零息票债券定价

在给定风险价格的条件下，利用无套利原则，求出单因子利率模型所满足的偏微分方程；并通过求解基于Vasicek模型的偏微分方程，得出该模型下的零息票债券价格．并进一步推广至扩展型Vasicek模型，得出在此模型下的零息票债券价格．     

中国证券市场股价操纵预警指标研究

以中国证监会网站公布的股价操纵行政处罚决定案例为样本,通过实证研究考察在操纵开始日前后40天有显著差异的股票特征变量,包括交易量、收益率和系数,结果表明,这些特征变量可作为股价操纵实时预警的指标。     

中国股票市场的波函数

基于量子力学的基本假设,对Zhang和Huang提出的股票市场量子模型进行了改进,构建新的股票市场的哈密顿函数。通过求解相应的薛定谔方程,得到描述股票收益率的波函数。从理论上验证了在中国股票市场上,股票的价格受到市场信息的影响,因利好信息而升高,因不利信息而下降。