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相似文献
 共查询到20条相似文献,搜索用时 375 毫秒
1.
有限差分方法在期权定价中的应用   总被引:2,自引:0,他引:2  
偏微分方程的有限差分解法是通过将偏微分方程离散化为差分方程,求得微分方程的近似解。通过研究在期权定价中,价格是随机的期权定价方程的有限差分解法,并与二叉树图法、标准的Black-Scholes定价模型求得的解相比较,得出3种方法的解具有相似性的结论。  相似文献   

2.
基于Black-Scholes期权定价模型,用偏微分方程方法,研究其定价和性质.通过对冲技巧及It公式,在双因子模型下,建立了具提前转开条款的券商集合理财产品的定价模型,用差分方法得到了定价的数值解.通过固定封闭期模型与一般转开模型的比较,分析了转开条款带来的流动性价值.最后,利用理论结果,对实际产品——光大阳光集合理财产品进行实证分析,并讨论模型在定价中的作用及局限.  相似文献   

3.
利用偏微分方程基本解的方法,推导出非风险中性意义下的幂函数族看涨期权的定价公式和看涨-看跌期权的平价公式.  相似文献   

4.
幂函数族期权定价模型   总被引:2,自引:0,他引:2  
利用偏微分方程基本解的方法,得到了非风险中性意义下的幂函数族期权的定价方程,从而获得其看涨期权和看跌期权的定价公式。  相似文献   

5.
在Black-Scholes框架下,利用无套利定价方法,建立了双币种永久美式期权的定价模型,并分析了敲定价分别以国内货币计价和国外货币计价下的双币种永久美式期权的定价问题,通过运用偏微分方程的方法得到了这两种情形下期权价格的显式解.最后通过数值模拟,分析了标的资产和汇率的波动水平以及相关系数对期权的最优执行策略和期权价格的影响.  相似文献   

6.
期权定价正受到广泛关注,其中最有影响力的是1973年Fisher Black和Myron Scholes提出的Black-Scholes期权定价模型.该模型通过一系列的假设条件,得出了资产价格S在时间t的函数的偏微分方程,再通过对未知变量的转换,求出了该偏微分方程的解,即Black-Scholes期权定价公式,此公式在...  相似文献   

7.
本文研究了标的资产服从分数布朗运动和利率服从Vasicek模型的两值期权定价问题.首先对零息票债券进行定价,得到零息票债券所满足的偏微分方程,并给出了满足此偏微分方程的仿射结构的解.其次,利用投资组合的Δ-对冲原理构造无风险资产,求得两值期权在分数布朗运动和Vasicek随机利率下所满足的偏微分方程.最后引入适当的组合变量,通过多次换元将两值期权的所满足的偏微分方程及其边界条件转化为热传导方程进行求解,进而得到两值期权定价公式.  相似文献   

8.
利用偏微分方程基本解的方法,推导出非风险中性意义下的幂函数族看涨期权的定价公式和看涨—看跌期权的平价公式。  相似文献   

9.
给出了标的资产服从混合分数跳-扩散过程的几何平均亚式期权定价的解析解.运用广义Ito引理和自融资交易策略得到混合分数布朗运动下带跳的几何平均亚式期权定价的偏微分方程模型.结合边值条件,通过求解该偏微分方程得到亚式期权定价的解析解.通过数值试验,讨论各定价参数对期权价值的影响.本文推广了一些已有的结论,所得结果更贴近实际金融市场.  相似文献   

10.
研究了期权定价的微分对策方法中得到的偏微分方程的数值解法.通过微分对策的离散化,并运用离散时间动态规划原则得到了原偏微分方程的有限差分逼近.基于粘性解的概念证明了有限差分方程的解一致收敛于原偏微分方程的解.给出了计算机仿真结果,并讨论了期权价格的性质.  相似文献   

11.
基于美式看跌期权的特点,采用二叉树模型,得到了考虑红利支付情况下的美式再装期权的定价模型,并通过实例分析了再装期权对传统美式看跌期权的影响.  相似文献   

12.
传统的高速公路项目投资决策并没有考虑项目未来现金流的不确定性和管理过程中的灵活性。根据高速公路项目多层次、多阶段的期权特性,基于双实物期权均被执行的联合概率函数,构建了双实物期权可加性测定模型,在此基础上应用模糊数学综合评价方法对基础设施项目所包含的实物期权进行综合评价,得出一种复合期权的计算方法。这有助于正确地判断基础设施项目的真实价值,进行科学评价和决策。  相似文献   

13.
布莱克—斯科尔斯模型及其扩展   总被引:1,自引:0,他引:1  
综述了布莱克-斯科尔斯期权定价模型及其扩展,总结了布莱克-斯科尔斯模型的性质,并提出了模型进一步改进的方向.  相似文献   

14.
在对项目进行评估时,常用的传统方法就是净现值法(NPV)。尽管NPV方法在许多情况有其适用性,但是,对于如何密切地将资本配置与公司长期战略紧密联系起来却不能切中问题的要害。一般来讲,过去的投资项目不仅产生未来的现金流,而且还会带来当前的机会,这是一个NPV方法很少考虑到的重要的有必要考虑的情况,笔者介绍了一种先进的评估方法-实物期权方法,它矫正了传统的NPV方法所固有的一些缺陷,它主要强调的就是在采用一个项目时,要考虑该项目在公司总体长期战略方面所起的作用,因为现实中未来的市场存在很大的不确定性,这些不确定性会给项目带来风险或机遇,从而可能改变项目的价值,这就会影响人们的决策。实物期权方法意识到金融市场信息有益于确定项目预期的现金流通讯合理的贴现率,因而能够提供更为精确的价值估计。在此基础上介绍了如何使用实物期权方法,并举例说明实物期权方法在评价具有放弃选择、延期选择、扩张选择等战略选择的项目方面所起的作用,是传统的评估方法以直接的现金流预测所不能达到的。  相似文献   

15.
专利权定价的实物期权方法   总被引:2,自引:0,他引:2  
通过实物期权定价理论,研究了专利权价值,并用实物期权定价公式给出了专利权的价值评估公式。  相似文献   

16.
根据融资租赁资产投资及使用过程中的不确定性,针对现有评估方法的一些缺陷,引入了实物期权价值评估方法,利用实物期权定价公式建立了融资租赁资产价值评估模型,并给出了实际算例,从而解决了现有方法中未考虑实物投资中风险和管理柔性的问题。  相似文献   

17.
美式期权FHS-GARCH-LSM定价新方法   总被引:1,自引:0,他引:1  
将FHS-GARCH与最小二乘蒙特卡洛(LSM)方法结合,提出了一种美式期权定价的新方法——FHS-GARCH-LSM方法.用2008年下半年S&P100指数美式看跌期权的10 478个价格数据进行实证分析,发现与经典的Black-Scholes模型相比,FHS-GARCH-LSM方法对市场上交易的美式期权定价准确性有显著提高.  相似文献   

18.
随机利率下双币种期权的定价   总被引:2,自引:0,他引:2       下载免费PDF全文
双币种期权是为在国际贸易和投资中规避各种不同类型的风险而设计的一种期权,在Black—Scholes的框架下,运用偏微分方程的方法,比较系统地讨论了在本国或地区利率遵循短期利率模型(Vasicek模型)下欧式双币种期权的定价模型,并给出了相应的定价公式.  相似文献   

19.
讨论连续履约价期权、连续履约价限界期权的定价.在完备市场中,在一个单因素的H JM框架之下,利用鞅方法,获得了这两类看涨期权的精确的定价公式.最后用数值化的结果讨论了股票价格与利率的相关程度对连续履约价买权的影响.  相似文献   

20.
主要研究带有事件风险的永久美式期权的定价及其最优停时问题.当事件发生时.期权就停止。期权的卖方就要付给期权执有者一定的打折后的支付.因此,事件风险的存在会影响期权执有者的执行策略.本文在一个合适的等价鞅测度下,给出了带有事件风险的永久美式期权的定价及其最优停时.进一步地推导了带有事件风险的永久美式期权的上界和下界.  相似文献   

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