老龄化对收入不平等的非线性影响:跨国面板数据的经验

老龄化对收入不平等是否存在非线性影响?本文基于多套老龄化和收入不平等测度指标,利用多种面板数据模型计量分析老龄化对收入不平等的影响.实证结果表明,人口老龄化与收入不平等间存在U型关系.在达到某一临界值前,人口老龄化对收入不平等具有抑制作用;而当超过该临界值后,其将扩大收入不平等.在控制动态、交互等内生性后,上述结论依然稳健.进一步,本文计算了1978-2018年间老龄化对G20国家收入不平等的总效应,发现老龄化对中国及多数新兴经济体的收入不平等具有很强的抑制作用,仅日本及欧洲国家的不平等程度扩大.但值得警惕的是,中国从整体上正快速地向拐点逼近.本文的非线性研究结论表明,针对中国处于不同老龄化阶段的各地区,在推进共同富裕进程中的政策设计要因地制宜,避免一刀切.     

西部地区城镇化效率及其影响因素

本文选取2006~2017年西部地区十二个省、直辖市及自治区的面板数据,运用DEA方法测算了西部地区城镇化的综合技术效率值、纯技术效率值和规模效率值,采用非参数回归模型的Nadaraya-Watson估计方法检验了西部地区城镇化效率与其影响因素之间的关系,利用Tobit模型实证分析了这些影响因素对城镇化效率的影响机理和影响大小。实证结果表明:2006~2017年,西部地区城镇化的综合技术效率值、纯技术效率值整体呈下降趋势,规模技术效率基本稳定;地区经济发展水平、城镇就业人数、建城面积和城镇化效率呈正相关关系,地方财政一般预算支出、城镇化水平和城镇化效率呈U型关系;地区经济发展水平对城镇化效率具有显著的正向影响,地方财政一般预算支出和城镇化水平对城镇化效率存在显著的负向影响,城镇就业人数和建城面积对城镇化效率产生正向影响,但是影响不显著。     

交叉补贴视角的非利息业务与传统业务定价

运用我国86家商业银行1999～2009年的数据,通过多元回归模型分别从静态和动态两方面探讨商业银行非利息业务对传统业务定价的影响。研究发现:首先,我国商业银行的传统业务定价不仅受本期非利息收入的影响,而且受上一期非利息收入的影响;其次,佣金手续费收入与传统业务定价显著负相关,而投资收益与传统业务定价的关系并不显著;最后,非利息收入对贷款违约风险和传统业务定价的关系具有显著调节作用。研究非利息业务和传统业务定价的关系不仅有助于我国商业银行进一步正确审视非利息业务,而且为我国商业银行的交叉补贴策略提供对策建议。     

基于基尼系数的我国教育经费配置区域与结构公平性分析

本文提出了基尼系数的一个等价算法：收入份额法，该算法不仅方便基尼系数按组群分解和来源分解，而且可以进行边际效应分析. 将上述方法应用于对我国省域教育经费配置的公平性分析，无论是从总体还是从区域结构来看，与1999年相比可以发现，2009年省域教育经费配置的公平性有了显著的改善. 中西部地区教育经费占总体教育经费的比重，出现了明显的上升；国家财政教育经费占总体教育经费的比重，也有较大幅度的提高. 国家财政教育经费来源和东部地区教育经费配置，对总体教育经费配置的公平性具有决定性作用. 增大国家财政教育经费来源和中西部教育经费在总体教育经费中的比重，有利于改善省域教育经费配置的公平性.     

深市A股收入公告效应的实证研究

运用2000年以前的年报收入数据计算深市A股的标准非期望收入(SUE)，并利用指标值排斥，构建投资组合，运用事件研究法对深市A股2000年的公告效应进行了实证研究，结果证明中国股市并不存在显著的“收入公告效应(Post—Earnings—Announcement Drift)”，财务报表的收入数据与股价的走势基本相反；检验利用1999年的SUE值排斥构建的投资组合在2000年中报和年报前后的非正常收益率，结果并不能证明中国股市存在“反应不足”的现象。     

基于CVM的建筑废弃物回收利用非市场价值评估

本研究以建筑废弃物为研究对象,通过问卷形式调查绵阳市居民对建筑废弃物回收利用非市场价值的认知以及支付意愿,在此基础上采用条件价值法(contingent value method,CVM)对建筑废弃物回收利用的非市场价值进行核算和评估,并分析影响居民支付意愿的因素.结果显示:2015年绵阳建筑废弃物回收利用非市场价值为8.29亿元,占2015年绵阳市建筑业总产值的2.19%;城市,农村居民的平均支付意愿分别为584.88元/(户每年)和208.08元/(户每年),分别占家庭年平均收入的0.91%和0.55%.由此可知,建筑废弃物回收利用非市场价值巨大,但平均支付意愿在家庭年平均收入中所占比例较低,说明居民对建筑废弃物回收利用非市场价值支付意愿还很低.研究发现,居民对建筑废弃物价值的认知程度和政府对建筑废弃物回收利用经费的透明化管理是影响城乡居民支付意愿的主要因素.因此,加强建筑废弃物回收利用宣传教育和经费透明化管理,是提高居民支付意愿,改善建筑废弃物回收利用现状的有效手段.     

信息不对称下的收入不平等与社会投资

不同群体内的收入不平等程度有较大的差别,对投资的影响路径和影响效果也不尽相同,因此用总体收入不平等指标来探究收入不平等和投资的关系很可能会得出不一致的结论.建立了信息不对称下的投资决策模型,根据模型结论区分了高收入和低收入两类人群并构建了两类人群内部各自的收入不平等程度和低收入人群人口比例这三个变量,研究了这三种收入不平等变量通过金融市场信息不对称、储蓄和消费等渠道对地区投资的直接效应和空间效应.然后在基于空间计量模型的经验分析中用不同倍数的贫困标准收入值来划分两类人群,以25个省级区域在2010-2016年间的双年度面板数据为样本进行了检验.结果显示,在不同倍数的贫困标准收入划分下,低收入家庭内部收入不平等对总投资没有显著影响;高收入家庭内部收入不平等对投资的直接效应大多都显著为负、间接效应和总效应也都显著为负;低收入家庭比例对投资的直接效应大多显著为负,间接效应不显著,总效应也为负只是显著性较差.该回归结果在不同的空间权重矩阵和不同的收入不平等程度的计算指标下都保持一致,具有较强的稳健性.研究结果表明降低高收入家庭内部收入不平等和低收入家庭比例是促进社会投资的有效途径.     

分散型可再生能源技术扩散中的收入效应研究

阻碍分散型可再生能源技术扩散的重要因素是其较高的采用成本,而随着居民收入水平的逐步增加,对这种新能源技术的采用行为也越来越普遍.基于元胞自动机技术,考虑到绝对收入水平和相对收入水平对居民采用行为的影响机制,将元胞划分为潜在者、等待者和采用者三种状态并定义了相互间的转化概率,建立了收入影响下的分散型可再生能源技术扩散模型.通过与太阳能热水器扩散数据的对比证明了模型的合理性,仿真分析表明,相对收入系数与等待元胞转化概率成反比,与采用元胞转化概率成正比,潜在者相对收入系数变动的边际贡献小于等待者;此外,研究还发现采用示范效应和收入敏感度是在特定收入范围内而非收入最大值区域是最优的,初始采用元胞收入水平高低对扩散进程没有显著的促进作用.这些结论对可再生能源技术推广和企业市场营销决策都有着积极的借鉴意义.     

分散型可再生能源技术扩散中的收入效应研究

阻碍分散型可再生能源技术扩散的重要因素是其较高的采用成本,而随着居民收入水平的逐步增加,对这种新能 源技术的采用行为也越来越普遍.基于元胞自动机技术,考虑到绝对收入水平和相对收入水平对居民采用行为的影响 机制,将元胞划分为潜在者、等待者和采用者三种状态并定义了相互间的转化概率,建立了收入影响下的分散型可再 生能源技术扩散模型.通过与太阳能热水器扩散数据的对比证明了模型的合理性,仿真分析表明,相对收入系数与等待元 胞转化概率成反比,与采用元胞转化概率成正比,潜在者相对收入系数变动的边际贡献小于等待者;此外,研究还发 现采用示范效应和收入敏感度是在特定收入范围内而非收入最大值区域是最优的,初始采用元胞收入水平高低对 扩散进程没有显著的促进作用.这些结论对可再生能源技术推广和企业市场营销决策都有着积极的借鉴意义.     

基于信息冲击视角的金融市场流动性与效率问题的研究

本文基于信息冲击的视角,通过构建完全竞争的噪音理性预期模型,研究了具有客观属性的交易者结构和具有主观属性的信息信念对金融市场的流动性和效率的影响.结果表明:信息公开程度的提高对市场的流动性存在双向的影响关系,不过其对市场效率始终存在正向的促进作用;预期精度的提高对市场流动性和市场效率都始终存在正向的促进作用.另外,当信息公开程度与预期精度都很小时,市场成为非有效市场(出现超额波动)的可能性与程度都将显著上升.     

基于投资组合理论的商业银行信贷业务运营效率研究

运用投资组合理论中有效前沿和资本市场线模型,基于商业银行不良贷款率和NIM(net interest margin)对商业银行信贷业务运营效率进行测算;采用2011-2016年中国16家上市商业银行的面板数据研究了不良贷款率对商业银行信贷业务收益造成的损失;通过对上述结果对比,发现本文提出的基于投资组合理论的商业银行信贷业务运营效率,能更好揭示商业银行信贷业务的风险和收益关系.未来商业银行在贷款业务中应考虑参考和使用投资组合理论.     

政治资源有助于城市商业银行“走出去”吗——来自城商行跨区域经营的经验证据

本文以2007-2015年我国城市商业银行为样本,研究了政治资源对城市商业银行跨区域经营的影响.实证研究结果表明,相比于没有政治资源的城市商业银行,拥有政治资源的城商行跨区域经营的程度更高;进一步研究发现,不同级别的政治资源对跨区域经营的推动作用存在差异,政治资源级别越高,其对城商行跨区域经营的推动作用越强;较高的市场化程度会弱化政治资源对城商行跨区域经营的影响.本文基于政治资源这一重要视角,深化了现有文献对城市商业银行跨区域经营影响因素的解释,并对城商行实现跨区域经营具有重要的参考价值.     

中国商业银行效率研究

根据我国14家商业银行从1998～2002年的历史数据,以银行的在职人员数、固定资产、存款额度为银行投入,银行净利润、当年贷款增加额、资本收益率为产出,采用数据包络分析方法,计算出了我国商业银行每年的成本效率、配置效率和技术效率,比较了商业银行之间效率的差异,分析了银行效率随时间变化的趋势,得出了如下结论:(1)国内商业银行的成本效率整体上有较大提高,但是国有独资银行的2个效率都低于股份制商业银行。(2)国内商业银行的成本无效率主要是技术效率低引起的。(3)国内股份制商业银行与国有独资银行在配置效率上没有显著的差异。本文一是计算了我国商业银行的3种效率,即成本效率、技术效率和配置效率,分析了这3种效率之间的特点与关系;二是计算了连续5年的效率,在综合5年数据和计算结果的基础上给出了国内银行效率的排名,避免了单一年份数据失真引起的效率评价不准的问题。     

我国商业银行防范网络安全风险的博弈模型

为探究骇客与商业银行的博弈信念,在分析骇客与商业银行对银行网络安全系统进行攻击与防御博弈时的成本和收益的基础上,运用信号博弈模型研究了骇客与商业银行博弈的状况.认为商业银行欲避免骇客进攻,需通过媒体将声誉维持在较高水平,使骇客相信对此银行进行攻击,所获得收益低于投入进攻的平均直接成本;理性的商业银行出于成本的考虑,会希望在提高声誉过程中所获得的边际利润与因骇客进攻而导致的银行损失相等.由此,监管当局应通过增加对商业银行网络安全情况检查的频率,增加对商业银行因网络信息安全风险导致损失情况的曝光力度等措施来迫使商业银行加大对网络安全的投入.     

高利差一定导致低效率吗?——基于我国商业银行的经验数据

运用我国58家(13家上市和45家未上市)商业银行2001年～2009年的数据探讨商业银行实际利差与效率的关系。采用了随机前沿法测量商业银行的成本效率和利润效率,发现我国商业银行成本控制能力明显好于利润创造能力。建立了回归模型,从全样本和分样本角度分别研究商业银行实际利差与效率的关系。研究发现:实际利差与成本效率的关系显著正相关,而与利润效率存在显著负相关关系;银行规模、盈利能力、稳定性、创新能力、资源配置能力以及市场结构均显著影响成本效率,而盈利能力、市场风险、创新能力以及资源配置能力均显著影响利润效率。最后,研究结论通过了3方面的稳健性检验。     

中国银行业DEA效率实证分析

采用2007年数据,运用DEA优势效率模型和劣势效率模型对我国14家商业银行的DEA综合效率进行测评,得出了国内商业银行的综合效率排名. 结果表明:国有四大商业银行的效率总体上明显不及新兴股份制商业银行.通过与2003年的数据对比, 认为尽管四大行效率有所增进,但劣势依然明显.研究还运用CCR模型进行Charnes-Cooper线性变换和对偶变换后的模型(D),分析了14家商业银行的规模效率情况, 分析结果表明:四大国有商业银行没有存在明显的规模经济.     

银行电子业务运行的风险分析及控制对策研究

以国有商业银行数据集中为背景，分析客户数据集中后业务后台运行中出现的主要风险及其产生根源；从管理学和控制论角度提出提高商业银行后台运行效率，防范银行内部操作风险的具体措施。有利于商业银行增强自身风险防范能力，促进业务稳定运行。     

基于规模视角的系统重要性银行研究

在放松对银行规模等级设定的基础上，构建了更具一般性和可操作性的改进的三银行模型. 通过引入基于多元极值理论和L函数的三种银行系统重要性指数，规范分析了银行规模对系统重要性的影响. 研究发现，规模是构成银行系统重要性的必要条件但不是充分条件. 同时，运用中国14家上市银行A股交易数据对银行规模与系统重要性的相互关系进行了实证检验，结果与改进的三银行模型基本一致. 无论从理论还是实证角度来看，规模对银行的系统重要性具有重要影响，但当银行规模达到一定程度后，其影响将被弱化，这对于识别和监管系统重要性银行具有重要的理论意义和应用价值.     

信贷错配和商业银行脆弱性特征下的金融加速器效应

基于我国经济现实,放松企业同质性(国有企业与民营企业)和"完美银行"的隐含假设,将国有、民营的"二元"信贷错配和商业银行脆弱性特征引入带有金融加速器效应的DNK-DSGE模型.模拟结果表明,随着金融市场约束条件的不同,金融加速器效应存在显著性差异.由于放松了"完美银行"假设,外界微小冲击通过企业资产负债表和银行资产负债表双重扩大(收缩)机制,使得金融加速器效应更加显著,又由于我国典型的国有企业与民营企业"二元"信贷错配的存在,造成了我国整体外部融资风险升水的杠杆率弹性被低估,对金融加速器效应又具有一定的冲抵效应.模拟结果还表明,信贷错配和商业银行脆弱性特征叠加的外部冲击影响程度存在差异,其货币政策对调控通货膨胀效果最好,对调控总产出效果欠佳.同时其外部冲击具有传递性和持续性,并且这种持续性会延长1～2个季度.本研究可为宏观调控决策提供理论依据.     

信贷资金约束下外资银行独立进入及网点投资

外资银行网点少吸收的存款不足，这导致其贷款受到资金约束. 基于此，论文建立资金约束下的信贷竞争模型和网点序贯投资的实物期权模型，研究银行网点数对竞争的影响以及考察外资银行网点投资的特征. 结果表明：1）银行网点投资加剧竞争，这导致银行网点投资的边际利润下降，削弱了银行利润上升趋势；2）竞争对手网点较多时银行网点投资的边际利润较少，但大的市场规模和高质量的信贷市场质量会缓解上述影响；3）外资银行期权价值等于未来网点投资期权价值的总和，投资新网点时，部分期权价值转化为利润流价值；4）网点投资边际利润小时转化为利润流的期权价值小，由于网点投资边际利润逐渐下降，银行投资难度逐渐增加.