我国不同地区城市建设投资优化配置

为有效地实现全面建设小康社会的战略目标、合理调整不同地区城市的建设投资结构、更好地发挥资金效益、推动地区协调发展,本文对东中西部城市之间的投资差距和经济差距进行了比较分析,指出其差距过大且进一步扩大的趋势;建立并运用投资优化配置模型进行计算,筹划我国到2020年实现初步的城市社会的投资布局。提出东中西部城市建设投资将出现西部为高而中、东部依次跟进的格局,投资高的城市对人口等要素的聚集能力也增大,有利于经济发展和缩小地区差距。从城市横向发展的角度,为国家和地区制定宏观调控的城市投资发展战略,以体现效率和公平为原则,提出了见解和对策建议。     

金融发展、外商直接投资与城乡收入差距——基于我国省级面板数据的门槛模型分析

采用Hansen提出的门槛回归方法,以我国29个省级单位1993~2009年的面板数据构建面板门槛模型,以金融发展水平为门槛变量,实证外商直接投资(FDI)对城乡收入差距的影响。研究发现,FDI对城乡收入差距的影响显著地存在基于金融发展的双门槛效应,东部沿海省份金融发展水平高,吸收FD I数量大,城乡收入差距相对较小,西部省份则正好相反,而中部介于东部和西部之间。同时发现,在控制教育发展水平、城乡就业结构和政府财政支出政策的情况下,金融发展水平的提高在一定程度上会扩大城乡收入差距。最后就缩小城乡收入差距提出简要的对策建议。     

上市公司现金持有量对投资行为及动机的影响

公司现金持有决策是 "最大化股东价值"的"预防性动机""交易性动机"与"最大化私人利益"的"自利性动机"相较量的结果;由此形成的现金持有量是否会影响到公司投资行为及其动机的表现呢 ?本文以1998～2003年连续4年以上有数据的沪深股市的上市公司为样本,对现金持有过量与不足公司的投资行为进行论证,发现:现金持有过量公司的超额现金量会引起固定资产投资、长期投资的增长,短期投资的下降.现金持有不足公司无影响;现金持有过量公司的长短期投资、固定资产投资效率以及超额现金的投资使用效率相对现金持有不足公司较低.这表明现金持有过量公司的投资行为以及过量现金的投资使用行为都存在过度投资现象,投资行为的自利动机表现强烈.     

基于DEA方法的我国基础设施投资绩效评价:2003～2007年实证分析

针对在基础设施投资绩效评价中,应用回归参数估计方法的特点,应用非参数统计估计的数据包络分析(DEA)方法评价了我国基础设施投资绩效水平.通过建立基础设施投入与产出的指标评价体系,将我国31个省、直辖市和自治区作为决策单元,分别视2003～2007年的基础设施投入与产出数据为生产可能集,通过二阶段的DEA计算,认为京津沪和边疆少数民族地区基础设施投资配置效率高;中部省份的基础设施投资相对效率过低.建议应该重视和加强中部地区的基础设施投资优化配置,且基础设施的投资应该突破省际的限制,将空间相邻、特点相似的地区的纳入到基础设施投资战略中去.     

外商直接投资趋势研究——基于灰色马尔可夫预测模型与时间序列模型的对比

外商直接投资是影响中国经济发展的重要因素,而未来外商直接投资的预测是其发展和决策的基础.文章在阐述外商直接投资对中国经济发展的作用以及对未来中国利用外资水平预测的必要性的基础上,选取2000-2013年度中国利用外商直接投资(FDI)的数据,通过建立灰色马尔可夫(GMM)和时间序列模型,对中国利用FDI的趋势进行预测,并对预测结果精度进行比较,以得出较优的预测模型.研究结果表明:传统灰色模型合格,但仍有可提升的空间;在此基础上,建立GMM预测模型对结果进行修正,所得模型的灰色关联度有很大提升,且与真实值差距进一步缩小;建立时间序列模型,并据此对数据进行预测;比较GMM与时间序列模型预测结果的精度,可知,GMM的预测精度较高,拟合效果较好.为验证这一结果的可信度,文章选取1990-2013年度北京市和重庆市FDI水平的数据,建立GMM和时间序列预测模型,再次发现GMM预测效果优于时间序列模型的预测效果.基于此,GMM对中国利用外资水平的预测结果较为可信,预测结果对完善中国直接利用外商投资的机制具有一定参考价值.     

最终需求扩张对收入及收入差距的影响研究

基于投入产出模型从最终使用的角度分析了消费、投资和出口扩张对收入水平及收入差距的影响作用.研究结果表明,相比于扩大投资和出口,扩大消费需求不仅对提高收入水平有显著作用,而且对缩小收入差距有积极的作用.     

固定资产增长的动态过程及其特性

本文研究的是固定资产的产生、折旧和消亡的动态过程及其特点。文章首先推导了以按役龄分组的固定资产总量为状态向量,固定资产投资完成量为控制变量的固定资产增长的数学方程。以此为基础,对下列三种具体情况作进一步的展开:1)固定资产的折旧是线性化的,即每年的折旧都是原值的某一个固定比值;2)整个固定资产系统按一定的准则划分为多个子系统;3)固定资产的投资完成量与固定资产总量有关联。根据推导的固定资产系统方程,得出了固定资产系统是能控的和能观的之结论。对固定资产系统稳定性的研究给出了稳定的充分必要条件和稳定平衡点。文章的最后部分主要讨论了固定资产的最优控制问题。按照决策者的不同经济目标,提出了多种最优控制模型。对其中有的模型解出了最优分析解,有的则导出了求解的算法。     

基于Kalman滤波算法的基金动态资产配置能力评价方法

构建了一个可以用于分析开放式基金动态资产配置结构的模型, 并利用Kalman滤波算法对我国54支开放式基金近5年的时间序列样本进行了实证检验. 结果显示: 该模型具有时变特征的状态参数设定能够较好地跟踪和近似拟合现实中基金对股票和债券资产配置结构的变动. 进一步扩展了模型, 提出了直接评价基金在股票和债券资产之间进行动态配置能力的方法. 实证结果显示: 该方法在分析基金投资业绩表现的效果上要优于传统的Treynor-Mazuy模型, 而且能够识别出我国开放式基金总体上具有资产配置能力, 基金长期投资业绩主要来源于资产配置决策.     

财政支出规模、结构对城乡收入差距影响的实证研究

财政支出规模与结构对城乡收入差距具有重要影响。基于1978~2013年财政支出规模与结构的时间序列数据,分别构建了向量自回归模型(VAR)和误差修正模型(ECM)实证研究对城乡收入差距的具体影响。结果表明,财政支出规模短期不利于缩小城乡收入差距,但长期却是有利的,然而影响效果并不明显。不同类型的财政支出项目对城乡收入差距的影响不尽相同,其中科教文卫支出和社会保障支出有利于改善城乡收入差距过大的趋势,一般公共服务支出则加剧了城乡收入差距。     

我国证券投资基金投资行为的规范性

在制定证券投资基金投资行为规范性判断标准的基础上,结合2007～2009年相关证券投资基金的时间序列数据,运用经典的资本资产定价理论对证券投资基金投资组合的理论风险和实际风险进行了研究,对我国证券投资基金投资行为的规范性变化进行了分析,发现随着近几年我国证券市场的高速发展,我国证券投资基金的投资行为已经越来越规范,证券投资基金投资行为规范的基金数量比重已经从2007年的11.5%提高到了2009年的60%。