如何看待证券分析师群体的荐股能力

证券分析师是指专门向个人投资者或机构投资者提供证券投资分析意见并指导其进行投资的专门人才，其职责是研究上市公司情况，向机构和个人投资者提供买卖股票的建议。本文利用证券分析师的荐股数据对证券分析师群体的荐股能力进行了实证分析。结果发现证券分析师的荐股不能较长时间的持有，其荐股能力有待提高。     

证券分析师盈余预测报告研究

作为资本市场连接公司和投资者的信息中介,证券分析师撰写的研究报告很大程度上降低了资本市场的信息不对称性。对我国证券分析师盈余预测进行理论和实证分析,有助于投资者更好的理解和使用证券分析师的研究报告。本文以2007～2009三年证券市场全部的盈余报告为研究对象,通过运用SPSS软件进行线性回归分析,探析盈余预测偏差产生的成因并提出对策。     

基于分析师评级和财务数据的二元投资结构研究

通过研究仅基于分析师评级的投资策略、仅基于公司财务指标综合得分的投资策略、基于分析师评级及财务指标综合得分的二元投资结构的中长期市场表现,来探究分析师评级是否有价值、投资者应如何有效地解读并利用信息实现价值.研究表明,分析师确实能挑选出值得投资的基本面良好的公司,其研究报告为投资者挖掘了大量上市公司的信息,但其投资评级的边际价值不高.本文最后对实证结果给出了合理的金融学解释并提出了相应建议和结论.     

我国证券分析师信息供给效率研究——基于分析师跟进及股价同步性的经验研究

证券分析师作为资本市场的信息中介,其在成熟市场上的增进市场定价效率的作用已得到普遍论证.而我国作为新兴资本市场,分析师的资本市场作用仍有待理论和经验数据的支持.基于这个背景,以2006年-2010年中国所有A股上市公司为研究对象,通过研究分析师与股价同步性的关系来看证券分析师的信息供给效率.研究发现,随着分析师跟进人数的增加,股价同步性随之变大,说明中国的分析师更多的是基于市场层面的信息向投资者提供投资建议,而不是通过挖掘公司基本面信息,其并没有很好地起到提高资本市场定价效率的作用.     

金融危机发生后证券分析师压力对企业投资行为的影响——来自我国上市公司的经验证据

以2008年金融危机前后三年中国A股电子与食品制造企业为样本,研究发现,企业投资水平和分析师关注度正相关,在危机后,这种正相关关系增强。进一步以分析师关注度表示外部制度压力,结果表明,分析师关注度和企业投资水平正相关,危机后,正相关关系减弱。以高管减持作为高管对企业行为结果的预期和信念,减持下降代表高管对企业有信心,制度压力下,减持下降,而危机前后,关系没有改变。     

投资与投机——对证券投资策略的思考

证券投资的首要问题是确立合理的"投资策略",以之为指导进行投资实践。"价值投资"在理论上具有较强的合理性和逻辑性,在实践中也已为成功者所证实,应成为投资者学习和实践的重点。以"价格投机"的思想和策略进行证券操作,在理论和实践上都处于探索阶段,对多数投资者而言,具有很大的风险和不确定性,其收益并无有效的保证。要进行正确的价格变化判断和投机操作,关键在于能准确判断证券的实质价值及市场参与者对证券价格的预期,正确分析二者的关系,作出合理的投资决策。     

证券投资价值的综合评价法

将专家的意见与主成分分析方法结合起来,提出了专家修正的主成分分析系统评价法,并对上市公司进行分析,确定其投资范围及证券的投资价值．     

投资银行业务中证券投资的风险管理研究

证券投资风险管理是投资银行证券投资业务的核心问题。以系统的思想为指导,以现代金融的理论与方法为基础,从证券投资的风险成因、风险测量、风险管理等方面对该问题进行了较为系统的研究,对提高中国投资银行的证券投资风险管理水平具有重要的科学意义。     

论中国股票市场的投资价值

从动态一般均衡的角度看,中国股票市场存在巨大泡沫,没有投资价值。但是,股票市场的内在规律又决定了中国股票市场未来几年将在巨大泡沫的基础上走巨大的牛市,中国股票市场面临非常好的投资机会。     

对证券投资中处置效应的行为金融学解释

处置效应是行为金融研究领域的一种重要的现象。它阐述的是在股票市场上投资者趋于较早卖出盈利股票而较长时间持有亏损股票的行为。行为金融学中的前景理论对处置效应作出了合理的解释。     

企业投资价值与股票市场表现——基于江西上市公司财务指标的实证分析

利用2000-2002年江西22家上市公司的财务数据，用盈利能力、主业状况、成长能力三方面财务指标对江西上市公司的投资价值进行归类排序，并结合各公司股票二级市场的收益与风险状况，论证了这些指标与上市公司二级市场表现之间的相关关系。     

基于AHP的股票投资价值测评模型研究

基于AHP的理论基础,介绍了如何构建股票投资价值评测模型,并对八只股票投资价值进行实例评测,给出比较结果,以考证实用性。     

中国股市流动性、波动性和交易特征的实证研究

分析了指令驱动交易机制下中国股市的流动性、波动性和交易特征．研究发现．市场深度、成交量,换手率以及绝对收益等都表现出显著的日内时际模式．另外,流通股本大的股票具有相对较小的流动性,流动性负相关于波动性,正相关于成交量．     

中国股市价值策略实证分析

为研究价值策略在中国股市是否有效,运用实证研究方法,发现在中国股市,基于股价、净市值比率、销市率设计的价值股组合可以获得高于成长股组合的收益率,即采取买进价值股的价值策略在组合形成期后可以获得高于买进成长股的成长策略收益率,价值策略所获得高的收益率无法为CAPM模型所解释,但三因素定价模型可以解释这种现象。     

带交易费的社保基金投资组合模型

为了研究社保基金投资证券的问题,在借鉴了现代投资组合理论的基础上,引入β系数区间量化资产风险,通过修改隶属函数刻画投资收益率及流动性水平。考虑其安全性特点的前提下,构建了带有交易费的社保基金证券投资组合模型,并且设计了改进的遗传算法对模型进行求解。采用2012年上证所的实际数据,应用此模型求得各风险资产和无风险资产的最佳投资比例,通过修改参数值,得到了不同情况下的最优投资策略,验证了模型的有效性和灵活性,得到了合理的结论。     

图书宣传推荐活动的有效性实证研究

通过验证情境设定和定量测试统计,对各种图书宣传推荐方式的有效性进行了实证研究,以期加强或改进图书宣传推荐活动并促进文献利用率的提高。     

用拉格朗日条件极值求多种证券投资最优组合

证券投资是风险性投资，投资者用有限的资金分散投资于多种证券进行证券的组合投资，能在控制风险的情况下获得理想的投资收益，利用拉格朗日条件权值法可找到最优的投资组合方案。     

可转换债券的投资价值

介绍了可转换债券同时具有股票、债券和期权的特性。阐述了作为混合金融产品，可转换债券的价值与标的股票的价值及其作为债券的价值相关，各种因素随证券市场的变化而变动。     

我国资本市场与投资基金初探

本文讨论建立我国社会主义经济中必须优先考虑资本（金融）市场培育与建立的问题．结合我国现行企业改革，广泛地初探了产权（股权）交易、证券市场投资、金融改革、银行改革等问题．文中论述我国发展投资基金的必要性及其对构建我国资本市场的作用，特别还讨论了海外合作基金的建立、其优越性及其限制．