供应链融资中的制造商最优策略

当自有资金不能满足订货需要时, 零售商可以在制造商的担保下, 以供应链融资的形式向银行申请贷款融资. 制造商将决策是否为零售商提供融资担保, 并确定相应的批发价. 在报童模型的框架下, 建立了制造商和零售商的预期利润模型. 在一定的批发价下, 零售商具有确定的最优订货批量. 只有当订货批量在一定的区间时, 零售商才会使用供应链融资. 而在此区间, 制造商的预期利润具有确定的最优. 通过与不融资时的最优进行比较, 即可确定制造商的最优策略.     

顾客退货双渠道供应链中资金约束零售商融资策略

在考虑顾客退货的情形下，研究由一个资金约束的零售商和一个资金充足的供应商组成的双渠道供应链，其中供应商通过网络直销渠道和零售商向顾客售卖商品。零售商可通过3种融资方式应对资金约束问题：贸易信用、银行贷款以及混合融资（银行贷款和股权融资的混合使用）。分别建立了3种融资方式下的Stackelberg博弈模型，研究了供应商与零售商的最优定价决策，并分析了直销渠道和零售渠道的退货率对最优定价决策的影响；通过算例分析对比了3种融资模式下供应商、零售商以及整个供应链的收益，研究了零售商的最优融资决策，结果表明，零售商的最优融资方式要么是贸易信用，要么是混合融资。具体而言，当混合融资中股权融资比例小于某个阈值时，贸易信用是最优融资方式；反之，则混合融资是最优融资方式。     

季节性商品销售活动中的两次订购模式

考虑由1个供应商和1个零售商组成的两级供应链模型,提出了一个推广的报童模型,比较分析供应商和零售商在不同订购模式下的最优决策.引入两次订购模式,研究季中批发价变动对供应链成员期望收益的影响,探讨优化供应链性能的途径.利用算例对结论进行了说明.     

部分信息下联合鲁棒定价、订货决策的报童模型

信息完全下的经典报童模型是单周期库存管理的核心控制方法，联合定价、订货决策是提高报童模型运作效率的主要手段. Scarf创造性地构建了部分信息下的鲁棒报童模型，但鲁棒联合定价、订货问题由于其困难程度，长期困扰着运作管理学者. 本论文在“做和型”随机价格需求函数条件下部分地解决了该问题. 在报童仅获知不确定需求的均值与方差的假设下，我们建立了Worst-case型的鲁棒联合定价、订货模型，并在适当的条件下给出了联合决策的闭环最优解. 数值实验证实了联合的鲁棒定价与订货决策较大幅度地改善了Scarf鲁棒订货模型的运作效率. 该模型能较好地适应于新产品供应链等信息缺失下的企业运作管理.     

不同融资方式下再制造企业生产和融资综合决策研究

在生产预算资金短缺的情形下,对再制造企业在不同融资方式下的生产决策和融资决策进行了综合研究。首先,分析了再制造企业无资金约束时的制造/再制造生产决策;然后,分别分析了再制造企业在三种不同的融资方式(债权融资、优先股融资和普通股融资)下的生产决策,并通过比较三种不同融资方式下每股收益的大小,进行融资决策。研究表明:资金受约束的再制造企业,由于融资方式的不同,影响生产决策的关键因素也不相同,通过比较股票每股盈利能力,企业会选择每股收益最大的融资方式进行融资。     

基于截断需求的分布鲁棒报童问题

在实际库存决策中,通常我们只能观察到销售量而非真实需求量,这导致了库存决策的截断需求问题——部分需求信息被库存水平所截断.本文在报童问题设置下首次提出使用条件分布鲁棒优化技术来处理截断需求信息.具体而言,基于历史销售数据,我们考虑了包含需求条件分布矩信息的分布不确定集,进一步提出将库存状态信息引入该分布不确定集,并导出了两类模型的闭式解:1)在基于均值-支撑集的分布不确定集下,支撑集的上下界决定了分布鲁棒报童模型的闭式解;2)在基于均值-方差-支撑集的分布不确定集下,期望、方差以及订货价与零售价共同决定了分布鲁棒报童模型的闭式解;3)随着订货价与零售价之比增大,分布鲁棒报童问题的最优订货数量降低.实验结果表明:当订货价与零售价之比处于某一范围时,截断需求信息可以提高分布鲁棒报童模型的期望收益,并且随着截断水平增加,提升收益率增加.     

两种带有能力（Capacity）约束的报童风险模型最优策略

考虑了两种带有能力(capacity)约束的报童风险模型. 在这两种模型中,零售商是风险厌恶的(risk averse)并且能力是有限制的,采用了两种风险度量方法:下游风险度量和CVaR风险度量,在这两种风险度量方法下研究了零售商在能力约束条件下的最优订货策略,并进一步分析了零售商的风险厌恶程度对零售商的最优订货策略的影响.由于考虑到能力约束,使得问题最优策略更具有一般性.而且,研究表明经典报童模型是所研究的模型的一种特例.     

考虑回收数量不确定性的生产决策优化

由于潜在的经济利益以及越来越严的环保、法律的要求，回收再制造活动逐渐成为企业关注的对象．在回收再制造情形下，企业必须同时面对生产和需求的随机性，因此需要对传统的只考虑需求随机性的最优生产决策进行扩展．讨论了再制造部件与常规新部件之间分别呈替代、互补关系时企业的最优单周期生产决策，给出了最优生产数量满足的解析表达式．结论表明，在部件替代关系下，回收部件可转化为对需求的某种抵消；在部件互补关系下，最优生产决策依赖于需求和回收的分布，并且相对传统报童模型最优产量有所减少．     

产出不确定的供应链应收账款抵押融资策略

研究产出不确定的供应链应收账款抵押融资模式下的最优融资额度和运作策略,并与资金充足情况下供应链的运作决策进行了对比。最后,进行了算例分析。研究表明：当产出不确定的风险较大时,应收账款融资模式下供应商的生产积极性高于资金充足的情况,而商业银行的贷款额度决策有利于控制供应商的冒险性,说明研究产出不确定环境下的融资额度决策具有必要性和重要性;随着抵押的应收账款额度的增加,商业银行决策的贷款额度相应增加,而供应商的生产和融资积极性却随之降低。     

考虑努力因素影响需求的供应链外源融资策略

资金约束的零售商面临供应风险时,供应链供货中断,外部银行如何提供融资服务是值得研究的问题。在随机市场需求且受供应链成员努力行为因素的影响下,建立了供应链外源融资(银行贷款)订货模型,研究了零售商最优生产决策以及银行最优利率问题,分析了零售商初始资金对融资利率与产品订货决策的影响。研究发现,零售商的订货量、努力水平都是关于初始资金的增函数,而银行的利率水平随着初始资金的增大先增大后减小。     

现金持有动态调整的非对称性——融资约束与高管私利的影响机制

以我国2008~2014年沪深A股上市公司为样本,运用面板OLS与系统GMM模型分析发现:公司现金持有具有一阶自回归和均值回复的特征;现金持有向最优水平收敛的部分调整速度为0.533,周期约2年;现金持有调整呈现非对称性,现金持有过度公司的调整速度快于不足的公司。在此基础上检验发现,融资约束导致现金持有调整的速度更快,高管滥用资金的代理行为导致现金持有降低的速度更快,而高管谋求在职消费与构建商业帝国的动机促使超额现金持有,研究结论为公司现金管理与决策提供了启示。     

面向资金约束制造商的双渠道供应链融资策略

考虑了双渠道供应链中制造商由于渠道拓展面临资金约束时,两种决策方式下,供应链中企业如何选择融资方式的问题。分别研究了分散决策与集中决策下带有价格折扣的零售商提前付款融资模式和银行借贷融资模式,对双渠道供应链中企业最优定价决策的影响,给出了制造商/供应链在不同初始资金水平下的最佳融资模式。研究表明,提前付款价格折扣与银行利率相等的条件下,如果初始资金的水平使得两种融资模式都能选择时,提前付款融资较银行借贷融资可以更有效地解决制造商的资金约束问题。最后,通过数值分析进一步验证结论。     

回购协调下存货融资和信用贷款的供应链融资选择

作为供应链核心企业的供应商面对资金约束的报童性质的零售商时,为帮助零售商实现最佳订购量,可以提供信用贷款(延迟付款),也可以选择为零售商的存货融资提供回购担保和协调。通过决策模型的建立与数值分析对比,发现当供应商可以自己决定批发价格时,供应商的回购契约的协调下的供应链存货融资模式,可以更加有效地解决供应链的双重边际化效应问题,供应链系统的利润和供应商的利润都比信用贷款模式大;当批发价格由供应商和零售商协商谈判确定时,依据供应商的不同的单位成本和不同的批发价格,给出了最佳的决策选择。     

不对称信息及保理融资模式下供应商-制造商契约参数设计

研究在供应商-制造商组成的资金约束型二级供应链中,不对称信息及保理融资模式下供应商与制造商的契约参数设计问题。分别构建了供应商直接贷款模式下及保理融资模式下的委托代理模型,得到两种融资模式下供应商的最优批发价格、制造商的最优订货量、制造商支付给供应商的转移支付(利润分成)及供应链总利润。研究结果表明:两种融资模式下最优批发价格随制造商加工成本的增加递增,最优订货量、转移支付及供应链总利润随制造商加工成本的增加递减;保理融资模式下制造商的最优订货量、供应链总利润及转移支付均大于直接贷款模式下;且当制造商向供应商所报成本为其真实成本时,制造商所获利润最大。     

碳限制和交易机制下的报童问题

考虑报童订货、销售和剩余存货处理活动产生的碳足迹,针对碳限制和交易机制,将报童问题分为商品市场和碳交易市场,分别设置相关参数和变量,将碳足迹融入报童问题,构建了考虑碳足迹的报童模型。通过模型分析,研究了重要商品市场参数和碳交易市场参数对决策变量和目标函数的影响。通过与传统报童模型的比较,发现碳限制和交易机制下报童订货量要低于传统报童模型,在实现减排的同时也降低了经济活动。但这并不意味着报童必定以牺牲经济利益为代价,报童经济利益的增减取决于碳配额和碳交易价格。最后,论文通过数值计算验证了分析结论,并得到一些更具体深入的管理洞察。     

损失规避偏好下的供应链生产柔性决策

研究损失规避偏好下的供应链生产柔性问题。通过建立供应链期望效用模型,得到损失规避决策偏好下供应链最优生产量(订购量)和所需最大生产能力,引入生产柔性决策,得到损失规避决策偏好下最优生产柔性应满足的条件。同时分析损失规避系数对最优生产量(订购量)、所需最大生产能力、最优生产柔性水平、期望效用以及成本柔性系数的影响情况。本文结论为损失规避偏好的供应链提供最优的生产柔性决策,同时证明对于损失规避程度相对较大的供应链来说,会选择较高的生产柔性水平。     

先票后货物流金融模式下生产商融资决策模型

银行和物流企业所主导的先票后货物流金融模式在业界得到广泛应用, 特别是对于正处于成长期且因资金缺乏而无法满足市场需求的企业. 构建了由单个供应商、生产商和零售商所组成的收益驱动型供应链, 研究了先票后货模式下生产商的融资决策问题. 以提高生产商接受订单能力作为出发点, 考虑生产商制造合格品的不确定性, 建立模型刻画了生产商的融资决策问题, 通过模型对比分析(融资与不进行融资时生产商的利润)和数值仿真明确了生产商以增加利润为目的的融资条件和最优融资量决策, 凸现了先票后货物流金融模式的价值, 特别是对于收益驱动型供应链.     

考虑模块化和退货率的供应链大规模定制模型

供应链大规模定制化生产(MC)是基于上游大规模(MP)标准化生产与下游定制化(CP)生产的有机融合。在电子商务环境中,考虑退货率、模块化程度、生产提前期和定价因素的影响下,建立了供应链上下游企业大规模定制的基本模型。在此基础上,根据实施MC的不同情况,在竞争环境下,探讨了基于CODP上下游企业两种决策模式。分析发现,同时决策模式下的定制提前期较长且稳定,而主从决策模式下定制提前期存在缩短的趋势但并不明显。更进一步,将合作博弈引入到CODP上下游竞合环境中,构建了合作博弈下的大规模定制化模型。通过比较竞争和合作环境下的3种决策模式的最优解以及算例,发现在合作博弈决策中产品终端零售价格最低,定制提前期最短,但是存在难以控制,特别是合作博弈决策下模块程度最高,但是需要在一定的退货率的基础上才能维持稳定运作;同时,分析还发现,合作博弈决策下供应链中间批发价格高于竞争环境下同时决策和主从决策的价格,从而有效协调上下游企业的各自收益达到Pareto最优,防止供应链在实施MC时所产生的双边效应。     

竞争?或者合作?——基于报童决策的底线和现状利润双参照点研究

本文将行为决策理论关于多参照点的最新成果引入报童模型，探讨底线和现状利润双重参照点对报童行为决策的影响.其中底线导致决策者产生失败规避而现状导致损失规避的心理效用.特别地，考虑底线利润为外生变量而现状利润可能为外生或内生两种情况.研究发现，由于失败规避和损失规避的心理效应，外生底线点和外生现状点均产生负向决策偏差，此时双参照点为合作关系；当底线为外生而现状利润为内生变量时，考虑到决策者的内生乐观程度，报童决策可能大于（或小于）理论最优订货量，此时双参照点或为竞争或为合作关系.通过敏感性分析，进一步发现报童最优订货量与批发价、底线点、乐观程度和失败规避系数等负相关，并且在一定条件下随零售价和损失规避系数的增大而减小.     

需求不确定性对最小化成本和最大化利润报童问题的影响

运用应用概率中的随机占优和可变序研究需求不确定性对两类报童问题的影响,一类是经典的最小化成本报童问题,另一类是带有二次订货策略的最大化利润报童问题. 得到对应于两类报童问题的最优成本（最优利润）关于缺货惩罚费用（二次订货费用）的单调性,并从最优化和随机比较两个方面分析两类模型的等价性. 针对最大化利润报童问题,给出在分散序意义下比较系统最优利润的充分条件,并证明当二次订货费用小于或等于零售价格时,随机大需求导致较高的最优利润,但当二次订货费用大于零售价格时此结论不一定成立. 证明对任意二次订货费用,在二阶随机占优意义下系统最优利润随需求可变性增加而减小. 进一步,证明存在一类需求分布,当需求均值相等且二次订货费用大于某一固定值时,系统最优利润随需求可变性的增加而增加. 对最小化成本报童问题给出类似的结果. 数值例子验证了得到的研究结果.