论有限合伙私募股权基金

通过对美国私募股权基金制度的考察,认为有限合伙制之所以能够替代公司制成为主流的组织形式,与美国的法律和政策有很大关系。我国2006年修改的《合伙企业法》确立了有限合伙制度,从而为这种组织形式排除了法律障碍。虽然我国发展有限合伙私募股权基金面临诸多困境,但随着我国经济的飞速发展,法律的不断完善,我国已具备了开展这种组织形式的条件。     

我国私募基金风险及防范分析

在我国,私募基金日益发展壮大,已成为资本市场的重要成员。目前,私募基金在法律地位、运作方式、监管手段等诸多方面都还存在问题。本文通过对私募基金的特征分析,揭示出其隐含的巨大风险。对如何规范发展私募基金、控制防范风险、充分利用其合理内核,文中提出了相关对策。     

对我国私募股权基金投资运作机制的法律探究——以中美对比为视角

与美国成熟的私募股权基金市场相比,我国私募股权基金市场仍待进一步完善。中关私募股权基金在项目选择、审慎调查、投资方案设计和项目后续管理这四个投资运作机制以及与其相应的配套法律制度上的差异．显示出我国私募股权基金存在的问题。结合本土情况通过完善项目选择、中介机构规范、多层次资本市场构建以及激励约束的相应法律制度来进行我国监管制度构建是切实可行的。     

论私募股权投资违约法律风险的防范与救济——由一例私募股权投资仲裁争议案件引发的思考

私募股权投资具有的高风险属性,投资的风险防范和救济问题一直受到社会各界的广泛关注,特别是违约行为与损害事实的因果关系、可得利益的确定等与民法理论相关的问题。结合私募股权投资案例进行调研,有助于对私募股权投资违约法律风险的防范与救济问题进行深入研究。虽然私募股权投资具有高风险的特点,但是基于对风险的调查与分析,结合资本市场的规律和民法理论,投资者可以进行良好的风险防范和救济,降低投资风险,提高私募投资的成功率。     

私募股权基金渐成热点

如上文所提到的,目前中国媒体及社会大众广泛谈论的私募基金大多指的是狭义上的私募基金,即私募证券投资基金,这类基金以上市公司股票和国债为主要投资对象,属于间接投资,对活跃证券二级市场发挥着一定的作用。     

我国社保基金投资的多元化选择

本文主要以我国社保基金投资现状作为分析基础．介绍了我国现有社保基金的投资渠道,从选择投资方式和投资工具的角度进行考虑．提出我国未来社保基金投资多元化使其保值增值的方法和途径。     

中国私募股权基金的设立及组织形式探讨

介绍了国际市场运作的私募股权基金的三种基本组织形式及中国私募股权基金设立的制度基础,并指出了存在的问题,提出了解决这些问题的方法。     

浅论私募股权基金合格投资者制度

2011年末国家发改委公布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》(简称2864号文),通知中一个重要内容就是首次提出了向合格投资者募集的要求,作为首个针对私募股权基金全国性适用文件,该文出台立即引起了整个私募基金行业的高度关注。作者认为合格投资者制度的完善是保护投资者和市场进一步创新的前提,可以对于整个行业的发展具有重要意义。     

政府在私募股权基金（PE）发展中的作用

本文从研究国外政府在PE发展中扮演的角色与作用来探讨在目前我国的情况下政府应该怎样做来促进PE行业的发展,让PE行业为经济发展贡献力量。     

黑石，全球私募股权基金的领袖

黑石上市,震动全球PE业近两年,全球PE业急速发展,据英国调查机构Private Equity Intel- ligence统计,截至2007年2月,世界共有950只PE,直接控制了4400亿美元,今年内很可能突破5000亿美元。在世界各国国民生产总值的列表上,“PE帝国”可以排名第17位,位列比利时、土耳其等国家之前。     

我对私募股权基金的担忧

本土多数投资机构在募集资金时,设定的管理年限基本是3＋2（三年投资期、两年退出期）或者4＋2。这个时间太短,在火爆了四年后的今天,很多机构面临赎回的压力,巧的是今天中国的二级市场处在低迷中,所以,     

我国私募基金合法化的探讨

我国大量存在的私募基金是证券市场发展的必然结果,对其进行适当的引导符合市场发展的需要和投资者的需求.文章探讨了私募基金合法化的可行性,并提出在合法化过程中需要注意的问题.     

加强审计部门在股权投资风险控制中的作用

随着中国资本市场的建立和逐步完善,企业会根据自身的经营业务特点,进行股权类资产的投资.但是,不同于一般资产项目的是,股权类资产的投资风险较大,这主要是由于它受到更多的外部经济环境,如国家政策、经济周期、通货膨胀、汇率波动等的影响,不确定性更强,因此,加强这类资产的风险控制意义重大.公司的审计部门应该从建立健全项目投资中内部控制制度、对财务部门的投资项目的财务分析的审计、对投资项目的关键控制点进行审计,投资项目整个过程的风险控制审计等几个方面入手,成为高效的风险管理体系中的重要一环.     

增加我国社保基金存量的筹资方式&投资渠道

社保基金的充实与否,直接影响我国国民经济的发展和社会的稳定,意义重大。鉴于我国目前社保基金缺口很大这一背景,分别从“实行新的社保基金筹资政策”和“探索新的社保基金投资渠道”两个方面,为增加我国社保基金存量提出建议。     

私募股权投资对宏观经济的影响——PE对国民经济税收的影响

本文分析了我国私募股权基金的所得税现状及存在的问题,探讨了私募股权投资的主要组织结构及其所得税的缴纳情况,并提出了相关的政策建议。     

步入中国私募股权基金发展的新时代

闻风而动的国际PE纷至沓来 今年3月,国务院常务会议审议并原则通过了关于推进上海建设国际金融中心的意见,提出到2020年,将上海基本建成与中国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心。这是首次以国务院文件的形式,明确了上海国际金融中心建设的国家战略定位。     

带交易费的社保基金投资组合模型

为了研究社保基金投资证券的问题,在借鉴了现代投资组合理论的基础上,引入β系数区间量化资产风险,通过修改隶属函数刻画投资收益率及流动性水平。考虑其安全性特点的前提下,构建了带有交易费的社保基金证券投资组合模型,并且设计了改进的遗传算法对模型进行求解。采用2012年上证所的实际数据,应用此模型求得各风险资产和无风险资产的最佳投资比例,通过修改参数值,得到了不同情况下的最优投资策略,验证了模型的有效性和灵活性,得到了合理的结论。     

基于均值-CVaR- 熵的社保基金最优投资组合模型

为研究社保基金最优投资组合问题,在借鉴现代投资组合理论的基础上,从证券投资组合理论的风险度量着手,用条件在险价值（Conditional Value at Risk,CVaR）和熵来共同度量风险,提出新的风险度量模型：均值-CVaR-熵模型。在保证投资组合收益率的前提下,以 CVaR 和叉熵函数的线性组合为最小目标函数,在险价值（Value at Risk,VaR）为约束条件,构建考虑交易成本和政策约束下不允许卖空的基于均值 CVaR 熵的社保基金投资组合模型,探讨社保基金的投资方式及投资比例的分配问题,并利用实际数据求得该模型的最优解及各资产的分配比例。结果表明多元化投资是我国社保基金投资实现保值增值目的的必然选择。     

基于BP神经网络的私募股权投资项目评价

项目选择对私募股权投资机构是否能够盈利起着决定性作用。为使私募股权投资机构更加科学有效地选择合适的项目,在分析私募股权投资项目评价方法的基础上,结合BP神经网络的特点,探讨了基于BP神经网络的私募投资项目评价方法。通过建立科学的项目评价指标体系,构建了私募股权投资项目选择评价BP神经网络模型。模拟结果表明,BP神经网络可以更加有效、准确地对项目进行评价,为投资机构提供决策依据。     

浅析我国私募基金合法化的必要性

私募基金的产生与发展是符合市场需要的,与公募基金相比也具有一定的优势。然而长期以来,我国无论是在法律上还是理论界,均对私募基金的地位缺乏定论。随着我国加入WTO以及金融全球化的加深,面对私募基金在我国资本市场不断强大的现实,推进私募基金合法化进程,是促进其健康、规范发展、把握基金市场发展取向与进程,进而为我国金融改革服务、促进资本市场健康发展的需要。