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相似文献
 共查询到17条相似文献,搜索用时 78 毫秒
1.
随着利率市场化改革的深入,商业银行在经营中将出现一种新的风险,即隐含期权所带来的利率风险。对这些隐含期权的忽略会给公司造成重大损失。本文先向读者展示了什么是隐含期权以及这样的期权在什么情况下得到执行,这种期权的执行将如何给银行带来潜在的风险,然后说明了银行隐含期权的度量方法,特别创新的给出了数值计算方法,最后针对这样的潜在风险,作为一个银行的管理者应该如何去管理这样的风险,本文给出了一些有用的建议。  相似文献   

2.
对人民币理财产品的合理性定价及多样化设计进行了研究,从中挑选出3个所处不同时间阶段、拥有不同设计特点的隐含利率期权的理财产品,运用无套利思想及期权调整利差(OAS)模型对其利率期权进行定价.根据计算得到的结论是,虽然银行对3个理财产品隐含期权的定价与它们的理论值都存在偏离,但银行完成了从不计期权成本,到开始逐渐正视期权的价值,再到力求对期权进行精确定价的转变.  相似文献   

3.
随着利率市场化的发展以及我国商业银行金融工具的不断创新,隐含期权越来越多地出现在商业银行资产负债表中,同时给商业银行的经营带来巨大的利率风险。因此商业银行迫切要求及时建立完备的利率风险管理体系。然而传统的银行风险管理方法如利率敏感性缺口、久期缺口等已经无法适应隐含期权的资产负债的利率风险管理要求。  相似文献   

4.
随机利率下双币种期权的定价   总被引:2,自引:0,他引:2       下载免费PDF全文
双币种期权是为在国际贸易和投资中规避各种不同类型的风险而设计的一种期权,在Black—Scholes的框架下,运用偏微分方程的方法,比较系统地讨论了在本国或地区利率遵循短期利率模型(Vasicek模型)下欧式双币种期权的定价模型,并给出了相应的定价公式.  相似文献   

5.
首先研究了利率不确定性下的投资项目的净现值,然后在期权定价的三叉树模型基础上提出了利率不确定性下的投资期权定价的动态规划方法,得出了投资项目的期权价值的一般表达式。结果表明,投资项目的期权价值是期初利率的函数。本方法不仅可用于解决投资期权价值的确定问题,还可用于不确定性下投资项目的决策问题。  相似文献   

6.
随机利率模型下欧式极值期权的定价   总被引:1,自引:0,他引:1  
在资产价格服从对数正态分布、利率为Vasicek模型,且所有参数均为确定性函数的假设下,分别以债券和资产折现,利用测度变换得到了欧式极值期权的显示表达式.利用这种方法,避免了对随机利率复杂的计算.  相似文献   

7.
假设违约远期LIBOR在远期测度下是对数正态分布的,利用Black公式给出了基于违约远期LIBOR的上限子期权、利率上限、下限子期权以及利率下限等利率期权的定价公式.  相似文献   

8.
讨论了利率演化服从CIR模型时,以零息债券作为计价单位,利用远期测度的方法给出欧氏看涨期权的定价公式,并给出其一般性的证明。  相似文献   

9.
假设标的资产价格服从多维指数O-U过程,利率分别服从Ho-Lee利率模型和扩展的Vasicek利率模型,利用多维Girsanov定理和测度变换推导出具有不确定执行价格的商期权的定价公式.  相似文献   

10.
11.
针对含有信用风险的期权定价问题,提出了基于Klein模型的跳扩散过程下带有随机利率的脆弱期权定价模型;在一个连续时间金融市场中,根据风险中性假设得到股票价格和公司价值的跳扩散模型;在随机利率条件下,引入零息债券价格过程构造等价鞅测度,应用It引理和鞅方法推导出了脆弱看涨期权定价公式;该模型考虑了跳风险且引入了随机利率,故更加切合实际情况,并且在一定的条件下可以退化为经典的Klein模型和B-S模型等。  相似文献   

12.
基于蒙特卡罗方法的极大重置看涨期权定价   总被引:1,自引:0,他引:1       下载免费PDF全文
将极值期权和重置期权组合得到新的极值重置期权后,在常利率模型下,用蒙特卡罗方法对极值重置期权的极大重置看涨期权进行近似定价.  相似文献   

13.
假设资产股票价格的跳过程为比Possion过程更一般的一类更新过程,考虑受多个跳跃源影响的情况下,利用等价鞅测度变换方法,给出了具有随机利率的跳扩散模型的期权定价公式.  相似文献   

14.
在Black-Scholes框架下,采用均值回复的Vasicek利率模型和偏微分方程的方法,用百慕大期权来近似,给出了定期存款的定价公式.  相似文献   

15.
研究蒙特卡罗控制变量方法在CPU(central processing unit)集群和GPU(graphic processing unit)计算环境中的实现问题.以离散取样的随机波动率下的算术平均亚式期权为例,选取合适的控制变量,分别研究了在CPU集群和GPU计算中算法与硬件并行加速两者的运算效率,并讨论了模型参数的变化对计算结果的影响.数值试验表明采用算法与硬件加速相结合的方法可以极大提高计算效率、缩短运算时间.  相似文献   

16.
期权定价的模型和最优策略   总被引:3,自引:0,他引:3  
在期权定价的Black-Scholes模型的基础上,建立了期权定价的分布参数模型。在期权到期日期权价格最高的目标下,将问题转换为非线性规划问题,设计了模拟退火求解期权定价的方法。最后,应用模拟退火算法,求解贴现价格、履约价格。结果表明,上述工作对于期权定价问题的研究具有理论意义和实际意义。  相似文献   

17.
外汇结构性存款的期权定价方法及投资风险分析   总被引:3,自引:0,他引:3  
外汇结构性存款具有期权特征,使存款收益变得不确定。本文分析了本金无风险和本金有风险两种类型外汇结构性存款的期权特征,并结合定价方法,探讨了相应的投资风险。  相似文献   

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