试论企业汇率风险管理

随着我国富有弹性的浮动汇率机制的逐步建立,外向型企业面临的汇率波动风险将越来越大。因此,提高汇率风险管理水平,采取措施规避汇率风险是企业面临的一个重要问题。     

VaR方法在外向型企业风险度量中的应用

在浮动汇率制度下,外向型企业为规避越来越多的汇率风险,需要对这些汇率风险进行度量。将VaR法引入到外向型企业的汇率风险度量研究中,通过实例度量和检验分析,说明VaR法可以对我国外向型企业的汇率风险进行度量。     

企业人民币汇率风险管理策略

随着人民币汇率制度改革的不断推进,人民币汇率市场化程度逐渐提高,人民币汇率波动的频率和幅度总体增加,意味着我国涉外企业会面临越来越大的汇率风险。本文首先分析我国涉外企业面临的汇率风险状况,然后在简单分析汇率风险三种类型的基础上,重点探讨对交易汇率风险进行管理的具体策略。     

基于压力测试的商业银行汇率风险管理分析

伴随着经济全球化以及我国汇率制度的不断完善,汇率风险的管理对于商业银行来说变得越来越重要。通过压力测试方法分析我国14家上市商业银行最近三年的年报,可以看到我国商业银行在汇率风险管理方面的现状。中国银行、中国工商银行、中国建设银行三家国有商业银行的汇率风险绝对额远远高于股份制银行,这与它们的绝对汇率风险承受能力是相符的。股份制银行的相对汇率风险承受能力好于国有商业银行。国有商业银行有较强的汇率风险管理能力。     

人民币浮动汇率制度下企业出口交易的汇率风险规避

分析了汇率变动与外贸企业出口交易风险,提出了当前汇率制度下外贸企业规避汇率风险的主要措施,指出了外贸企业规避汇率风险的注意事项。     

汇率风险的防范

随着我国加入WTO，从事国际化经营的企业必须对各种汇率风险加以防范，采用什么样的手段防范汇率风险、以防范哪些汇率风险为重点，应与公司的经营目标相一致，如果企业的目标是长期价值的最大化，则对经济风险的防范最为重要；如果企业的目标是近期财务报告利润最大，则对转换风险和交易风险的防范更为重要。一、转换风险的防范转换风险是“净暴露资产”因汇率变化而发生的价值变化，其最常用的防范方法是“资产负债表抵补保值”，即公司合并资产负债表上每一种外币的资产总额与其负债总额相等，“净暴露资产”为零，这样，不论汇率怎样…     

我国商业银行汇率风险度量及管理

我国商业银行的汇率风险管理注重风险控制,而风险度量为其薄弱环节。风险度量是汇率风险管理的主要流程之一,在风险管理中起着重要的作用,它是风险识别的延续,是正确处理和控制风险的依据。我国商业银行的风险管理整体起步较晚,而偏技术性的风险度量更为其薄弱环节。该文探讨了风险度量对于银行风险管理流程中的作用,深入研究分析我国银行汇率风险度量的现状及不足,并尝试从风险度量方法为切入点,为商业银行的汇率风险管理提出针对性建议。     

公路建设汇率风险有关问题的探讨

公路建设使用大量的外汇贷款 ,背负沉重债务负担的同时 ,面临着巨大的汇率风险。文章针对汇率风险产生的原因 ,分析了用以管理汇率风险的金融工具 ,提出了进一步加强汇率风险管理工作的建议     

企业汇率风险承受能力影响因素及对策

近年来人民币持续升值,进出口企业面临汇率风险承受能力的考验。以企业承受能力理论为基础,从风险管理的角度研究企业汇率风险承受能力的影响因素。研究发现:企业贸易类型、所处行业、规模、外贸依存度以及经营管理能力等是企业汇率风险承受能力的主要影响因素,并提出增强企业汇率风险承受能力的对策。     

人民币汇率风险及中小出口企业应对策略探讨

汇率是一个国家的货币兑换其他国家货币的汇价。针对人民币汇率形成机制改革以来在短期内对外贸出口企业产生的影响，必须加强企业的风险管理意识，重视防范人民币汇率风险；充分利用出口信用保险这一汇率避险工具来降低汇率风险，改善出口条件。     

BOT项目公司外汇风险的会计管理

BOT项目融资模式作为一种新型国际投融资方式,目前已被广泛应用于发达国家和发展中国家的基础设施建设当中.BOT项目公司项目融资活动中的货币风险主要是指外汇风险.本文通过对BOT项目公司外汇风险的会计管理研究,提出BOT项目公司外汇风险的预测方法及防范与管理的相应措施.     

我国外汇储备面临的问题及对策

近来，国际货币市场汇率的巨幅波动造成了我国外汇储备出现了一定的风险，本文依据已有的最优外汇储备理论，对我国现有外汇储备结构分析，认为通过改善我国外汇储备结构，寻求适合我国的最优外汇储备有助于消除我国外汇储备面临的过大的风险。     

含信用风险的与股票相关的欧式汇率买入期权定价

目的研究含信用风险的与股票相关的欧式汇率买入期权定价。方法运用违约风险的结构模型,采用等价鞅测度变换的方法。结果基于St,Ft,Vt都遵循几何Brown运动的假设,推导了含信用风险的与股票相关的欧式汇率买入期权的定价公式。结论应用所求定价公式可以确定在违约风险情况下的与股票相关的欧式汇率买入期权的定价问题。     

我国汇改后汇率波动的实证研究

本文通过ARCH族模型来对人民币/美元汇率收益率进行建模,并分析其波动的杠杆效应和风险溢价效应,结果发现汇改后外汇市场效率有所提高,外汇市场的风险可由过去的风险程度加以预测.由TARCH、EGARCH、EGARCH-M模型的研究显示人民币/美元汇率收益率存在杠杆效应,存在明显的非对称性,还不具备具有的高风险高回报的风险溢价效应特征.     

中国股市外汇风险敞口研究

考察了汇率改革相关事件对上市公司所产生的影响及其作用形式,对一系列外贸型企业的外汇风险敞口进行识别、度量、分析,并对可能影响外汇风险敞口的若干因素,包括所属行业和外汇收入占比进行了探索.研究发现,中国股票市场对人民币汇率问题比较敏感,在人民币升值预期阶段,市场就随着外界压力和公开事件产生了一系列反应:在人民币汇率实质升值时期,也体现了显著的外汇风险敞口.机械、设备、仪表行业和纺织、服装、皮毛行业是受外汇风险影响最强烈的行业.同时,外汇收入占主营收入从55%到85%的企业,外汇风险敞口幅度最大.     

基于分位数回归的人民币兑美元汇率风险测度

针对人民币兑美元汇率风险问题,提出了一种基于分位数回归的风险测度方法;以2015-08-11—2019-09-16人民币兑美元汇率中间价数据为研究样本,运用EGARCH模型和TGARCH模型刻画了外汇收益率序列存在的不对称性、波动集聚性以及尖峰厚尾性特征,并在GARCH族VaR模型的基础上构建了QR-GARCH族VaR模型,最后选择Kupiec失败率检验和动态分位数检验等后测检验方法,比较了两类模型的风险预测精度;结果表明:相对于GARCH族VaR模型,QR-GARCH族VaR模型不仅仅对随机扰动项的假设分布不敏感,并且表现出显著优异的风险预测能力,其中基于t分布的QR-EGARCH VaR模型的预测能力最优,故QR-GARCH族VaR模型在人民币兑美元风险测度问题上更具适用性和稳健性。     

外汇做市商的外汇库存风险及其控制研究

通过外汇做市商的概念和功能阐述,揭示了外汇做市商必须持有一定数量的外汇库存,这种外汇库存会因市场汇率的变化给外汇做市商带来风险,确定最佳外汇库存量是控制库存风险的重要手段。在分析汇率风险损失、库存外汇机会成本和缺货成本的基础上,构建了外汇做市商适度外汇库存定量分析的数学模型。并在研究外汇做市商的外汇库存风险与其对外报价的关系后,提出了外汇做市商控制外汇库存风险的具体措施。