高校概念蓄势待发

长期以来,高校板块在股市上广受关注.由于高校尤其是名牌高校的"名牌效应",及其与高科技成果的天然联系,成为吸引投资热情的主要概念,因此几乎所有的高校概念股在二级市场都曾有过辉煌表现.1998年～2000年间,高校板块曾是中国股市的骄傲,被视为中国资本市场最具活力、最有核心技术的高科技股群体.清华紫光曾经冲高百元大关,紫光古汉在1999年一年的涨幅超过500%,东大阿派一直稳健成长;同时,高校概念股还被视为成功资产重组的典范,高校股似乎就是中国牛股的摇篮.     

我国高校上市公司知识竞争力测评

高校上市公司是我国A股市场中一支较为特殊的力量,它们在知识经济中的竞争力受到重视。在分析高校上市公司知识竞争力内涵的基础上,从人力资本、市场资本、财务资本和技术资本四方面构建知识竞争力测评指标体系,进而采用主成分分析方法对我国2013年25家高校上市公司的知识竞争力进行了测评的实证分析。结果表明,不同的高校上市公司在知识竞争力上也存在较大差异,各公司需要针对其短板因素、关键因素进行知识竞争力的培育与提升。     

产品市场竞争力对资本结构的影响研究——以煤炭行业上市公司为例

文章在公司资本结构决定因素的研究中引入了产业经济学的理论,以全国煤炭行业35家上市公司2002—2011年的季度数据为研究样本,实证分析产品市场竞争力对煤炭行业上市公司资本结构的影响情况.结果表明,我国煤炭行业上市公司资本结构与产品市场竞争力正相关.     

推进上市公司股权分景改革提升高校产业规范管理水平——教育部赵沁平副部长在高校上市公司国有股权分置改革座谈会的讲话

推进股权分置改革．促进高校上市公司按资本市场运行机制规范运作，是顺应形势发展的需要，也是持有上市公司国有股权的高校在产业领域近期的一个工作重点，一定要抓紧抓好。     

十年磨一剑——解读创业板企业上市

解读一:此时推出创业板时机是否成熟? 设立创业板市场是党和国家长期以米的一项战略决策.从最初1999年讨论设立"高科技企业板块"以来,对创业板的探索始终没有停止.这期问,由于2000年全球刚络股泡沫破裂等原因,我国暂缓了创业板的推出.随着国内、国外市场环境的变化,当前设立创业板的各项条件已经具备,时机已经成熟.这主要体现在四方面:一是国民经济发展对完善多层次资本市场提出了迫切要求;二是法律法规方面的条件已经具备;三是创业企业资源日益丰富;四是资本市场基础性制度建设不断加强.     

点"智"成金

在我国,随着资本市场的逐步完善,第二交易系统、风险投资退出机制的最终确立,大量中小高科技企业将通过吸纳风险投资、上市融资等渠道获取充裕的发展资金.科技转化为生产力,并最终诞生巨额财富.     

市场青睐内在价值

目前,沪深两市高校上市公司已经形成一个较大的高校板块.这些公司或通过直接发行新股上市,如清华同方、东软股份,或通过买壳入主上市公司,如青鸟天桥、方正科技.从其主营业务看,大部分都是从事信息产业和生物工程等高新技术产业.     

上市公司融资偏好因素的实证检验——基于面板数据分析

企业资本结构与融资方式密不可分,融资方式不仅影响企业的长远发展,也影响资本市场的健康发展。由于我国是发展中国家,资本市场还不发达,上市公司资本结构的特征有着强烈的股权融资偏好,从而导致了我国上市公司融资行为与西方发达国家的差别。为此,应规范上市公司融资行为,完善企业制度,促进资本市场的健康发展。     

因地制宜建设校外产业基地

随着知识经济的崛起和高科技产业的飞速发展,以高校为背景的高科技产业异军突起,知识与资本的融合,使高校产业从小规模的作坊式生产逐步转变为大规模、正规化的现代化工业生产,宁静的校园已容纳不下校办产业大规模生产的要求,将办公和销售放在校内,将生产放在校外,即两头在内,中间在外的运作模式应运而生,兴建校外产业基地是高校产业发展到一定规模后的历史必然.我校在建设校外产业基地中,已摸索了近十年,在北京地区先后建设了昌平昌南基地、怀柔基地、密云基地、良乡基地等,利用校内与校外基地的结合,现在已基本形成了大学科技园、高科技工业园相得益彰的整体发展模式,为校办产业的发展奠定了坚实的基础.     

风险投资上市公司投资的新热点：上市公司从事风险投资的方式、原因

21世纪是充满竞争的时代,而竞争主要以科技和人为核心。科技从理论到形成产业化,需要一个转化过程。在这个过程中,资金是关键因素。风险资本作为一种专门从事高风险项目投资的资本形式,在培育高科技产业上起到十分重要的作用。值得注意的是在我国即将设立二板市场之际,国内掀起了一股风险投资的热潮,许多机构包括券商、上市公司、外资金融机构等纷纷介入风险投资。不过,毫无疑问的是,在这一浪潮中,处于弄潮人地位的是上市公司。据不完全统计,深沪两市已有300多家上市公司进行了产业转移,有500多家通过各种方式介入高新技术     

高科技产业的资本运作

现代世界的竞争,实际上已经转化为知识和智慧的竞争。从世界范畴看,新技术革命的来势甚猛,世界各国都受到深刻影响,新兴产业的崛起和产业结构的转变已经成为重要趋势,高新技术已经成为国际经济竞争的主要场地。 在这种转变中,新兴的知识经济体系的核心特点就是资本并不是这一新时代的最稀缺资源,知识时代最稀缺的资源是智力,资本市场在这一时代的最大表现就是资本追逐智力。 一、高科技产业的资本需求 高科技产业是高速发展的高新技术产业,当前我国的高科技产业急需巨额的资本投入。首先,高科技产业作为新兴产     

上市公司参与风险投资探析

我国风险投资业起步相对较晚,1985年,我国成立第一家风险投资公司--中国新技术创业投资公司,标志着中国风险投资业的诞生.从1998年两会期间民建中央<呼吁加快发展我国风险投资事业>的"一号提案"到1999年8月20日中共中央、国务院<关于加强技术创新、发展高科技,实现产业化决定>,一年多时间,中国的风险投资走向现实,这是中国资本市场和高新技术产业的幸事.     

高校概念股恢复本色--高校板块2002年年报分析

截至2002年底,沪深两市高校旗下的上市公司已达到27家,由于具有高校概念的上市公司既与技术,知识紧密联系,又与资本紧密嫁接,个别公司的股价也曾一度突破百元以上。因此,这些上市公司始终为证券市场的投资者所关注,高校概念的上市公司被业内定义为高校板块,其股票也被证券市场定义为高校概念股。     

那斯达克证券市场——世界最成熟的二板市场

以培育了微软(Microsoft)等世界著名高科技公司而闻名于世的那斯达克证券市场成立于1971年,是目前世界上最具影响力和独特魅力的资本市场之一,被誉为世界高科技产业进步的助推器。是世界上最具代表性的二板市场。 那斯达克证券市场的规模及特点 那斯达克证券市场的主要服务对象是中小企业和高科技企业,由于它的主要服务对象高科技产业70年代后蓬勃发展,那斯达克证券市场的迅速发展与美国高科技产业的欣欣向荣完全同步,使它成为美国高科技产业发展的助推器.是美国发展最快的证券市场。1971年,那斯达克证券市场全年的成交额只有400亿美元.1992年它的全年成交额达到8908亿美元,超过伦敦和东京证券交易所,1997年全年交易额44817亿美元.直逼全球交易量最证券市场纽约证券交易所.1998年上半年它的成交量已超过纽约证券交易所。     

二板市场:国际经验与中国面临的挑战

欧美等发达国家高新技术产业发展的实践经验证明,高新技术产业必须与资本市场相结合才能获得可持续发展。我国即将在沪深两地证券交易所推出的高科技板已经引起了人们的热切关注,这对众多的科技企业来说,无疑是一次难得的机遇和有力的挑战。如何利用资本市场来发展壮大自己的企业,在强手如林的企业中有自己的一席之地,已显得至关重要了。本栏目将陆续刊登这方面的文章,介绍高科技板市场的主要内容;高新技术企业如何评定;到高科技板上市要具备哪些条件;科技企业如何步入高科技板市场;国外二板市场的成功经验等等,敬请读者朋友垂注,欢迎赐稿。     

我国上市公司可持续发展的实证分析

上市公司是我国经济运行中最具有发展优势的群体,实现上市公司可持续发展是夯实资本市场基础、促进资本市场健康稳定发展的根本。文章运用比较分析和相关分析的方法,对公司治理、不相关多元化经营与上市公司可持续发展的关系进行了实证研究。     

浅析我国上市公司资本结构的优化

资本结构的合理性一直是财务理论和实践中人们十分关注的问题。我国资本市场发展尚不健全,融资约束条件也比较多,形成了我国上市公司特殊的资本结构和融资偏好。近几年,我国上市公司在大量进行股权融资之后,只有部分公司的经营业绩有所改善,大部分公司的经营业绩并没有得到提高,甚至,有不少公司的经营业绩还逐年下降,从中暴露出我国上市公司的资本结构存在不合理性,不利于上市公司的长远发展,且对我国资本市场的进一步完善有一定影响。因此,如何优化我国上市公司的资本结构,提高上市公司的经营业绩,成为急需解决的问题。根据我国上市公司资本结构具有资产负债率偏低、负债结构不合理、股权融资偏好等现状,分析了我国上市公司资本结构形成的原因,在此基础上,重点探讨了优化我国上市公司资本结构的对策建议。     

美国金融体系支持科技企业发展探究

正20世纪70年代开始,美国的信息技术、生物医药等新兴产业开始兴起,到90年代,美国国民生产总值中已有1/4至1/3来自高技术产业。完善的金融体系是美国高科技产业发展的重要外部环境。其中资本市场的融资功能是新兴产业加速发展的"催化剂"。而新兴产业成长快速、附加值高,又可以为资产增值提供平台,构造"双赢"局面,从而反过来也推动了资本市场的繁荣。至2013年,     

知识经济时代的新要求──高科技企业与资本市场的结合

近年来,随着我国“科教兴国”战略的深入贯彻落实,以及世界经济近年发展对我国的启示,高科技企业的发展与资本市场的结合已是我国经济生活中的热点课题,而政府方面也对高科技企业的上市进行了发行制度的改善,并制定有关政策,促进高科技企业的上市和健康成长。由此,资本市场的制度创新与高科技企业的创新相辅相成,互为促进。     

发展资本市场与推进国有企业改革

阐述了我国资本市场与国有企业改革的关系,即国有企业的改革离不开资本市场的建设和完善;资本市场功能的发挥离不开国有企业改革.同时,针对我国推进国有企业改革过程中资本市场存在的问题,提出调整资本市场结构,改善公司治理,提高上市公司质量,加强资本市场制度建设.