多目标投资组合模型的模糊两阶段解法

对多目标证券组合投资模型进行了研究,模型以绝对偏差和代替方差作为投资组合的风险度量.该模型是一个多目标线性优化问题,采用两阶段模糊算法对模型进行求解,最后给出了该模型的一个实例的最优解.     

摩擦市场下多阶段投资组合的均值方差模型

研究税收、红利和新型交易成本下摩擦市场的多阶段均值-方差模型的投资组合问题。在允许卖空的情况下,以终端财富最大化为目标,通过建立辅助问题,利用逆序动态规划的求解方法,得到了各阶段的最优投资策略解析表达式,同时也得到了均值方差有效前沿的解析表达式。     

供应链中的合作与竞争--EOQ模型的一个扩展

在一个买方和一个供方的两级供应链中,当市场需求固定时,在基本的EOQ模型中考虑缺货期,并分别研究了供方和买方对缺货期的3种不同决策支配权给自己和供应链系统的利益所造成的影响,这3种决策支配权是：①买方占支配地位,供方居服从地位;②供方占支配地位,买方居服从地位;③买方和供方地位几乎对等,双方相互合作和协调．本文用理论证明和数值分析对这3种情况作了讨论,其结果表明：当买方占支配地位时,对自已有利,也可能会给供方带来一些好处;当供方占支配地位时,对自已有利,但极大地损害了买方的利益;只有合作才能给整个供应链带来利益．     

ESG评级对供应链企业投资决策的影响——基于关系专用性投资的视角

基于2012—2022年沪深A股上市企业的相关数据,实证检验客户企业ESG表现对供应商企业关系专用性投资的影响。研究发现,客户企业ESG评级能够显著提升供应商企业关系专用性投资。异质性分析表明,客户企业ESG评级对供应商关系专用性投资的促进作用在非国有性质以及市场化环境较好的供应商企业中更为显著。研究丰富了供应链溢出效应的相关研究,为供应链管理提供经验借鉴。     

完全市场情况下多阶段均值-VaR投资组合优化

将VaR风险度量方法拓展到多阶段投资组合优化,提出了完全市场情况下多阶段均值-VaR投资组合模型,该模型的目标函数不具有可分离性。采用嵌入式方法将不可分离的问题转化为可分离的,并运用动态规划方法得到了模型的解析解,即最优投资策略。通过一个算例验证了该模型和求解方法的有效性。     

具有借贷限制的多阶段M-SAD投资组合决策研究

针对资产投资不允许卖空的情况,提出了具有借款限制且借贷利率相同和不同这两种条件下的多阶段均值-半绝对偏差(M-SAD)投资组合模型,该模型的优化为连续型动态规划问题。文中运用自创算法——离散近似迭代法求解,其基本思路为:将连续型状态变量离散化,根据网络图的构造方法将上述模型转化为多阶段赋权有向图;运用极大代数求出起点至终点的最长路程,即获得模型的一个可行解;以该可行解为基础,继续迭代直到前后两个可行解非常接近。文中还证明了该方法的线性收敛性和复杂性,并以一个具体实例比较了两种情况下的最优投资策略。     

基于模糊熵和模糊夏普比率的多阶段投资组合模型及实证

权衡投资的收益和风险并确定每种风险资产的投资比例是投资组合研究的重要内容之一。由于投资行为的长期性,使得多阶段投资组合问题成为研究热点。本文针对具有三角模糊收益的投资组合问题。使用模糊熵来衡量投资风险,使用模糊夏普比来衡量投资效率,并建立了基于模糊熵和模糊夏普比率的多阶段投资组合模型,进而采用理想点法将多目标模型转化为单一目标模型进行求解,最后实证分析表明该模型的实用性。     

俄印关系:特殊特惠伙伴间的有限合作

近期,有关俄罗斯与印度年度峰会取消的消息引发广泛关注。2020年是俄印战略合作伙伴关系建立20周年,但在这个关键的节点年份,已连续举行了20年的俄印峰会首次未能如期举行。尽管俄印官方皆表示取消峰会是由于新冠疫情影响,但还是引起了外界关于两国关系是否生变的猜测。巧合的是,在2020年度大型记者招待会和瓦尔代年会上,俄罗斯总统普京对印度只字未提,似乎暗示着一直高调的俄印关系出现了一些问题。     

基于道德风险的科技创业企业多阶段投资博弈决策模型

阶段性和风险性是科技创业企业成长的主要特征,分段投资是投资者对科技创业企业进行投资的基本运作方式.对Ramy Elitzur多阶段投资博弈决策模型进行了简化和改进,针对阶段性投资的安全性问题,从防范创业企业家道德风险的角度,提出了科技创业企业多阶段投资博弈的精炼决策模型,为科技创业企业的投资决策提供参考依据.     

多阶段均值-方差投资组合选择问题研究

证券投资组合决策时会受到个人的或客观的重大因素的影响.考虑到决策时的这些因素,引入参数和贝叶斯理论,对终端财富增长倍数的期望均值和风险方差进行合理的权衡,建立一个多阶段均值-方差最有投资组合选择模型,利用逆向动态规划的方法进行研究,最终推导出其最优投资策略的解析表达式.     

论有限合伙制在风险投资中的运用

我国的风险投资制度在整体投资机制中相对较弱,出现这种现象的主要原因是我国的相关法律制度不够完善,牵制着风险投资的整体发展。但随着近年来法律法规的不断修订,风险投资行业又出现了新的局面。通过对有限合伙制在完善我国风险投资制度中的优势与劣势进行论述分析,从法律角度阐述了有限合伙制在我国投资制度中的价值。     

基于信誉的双渠道供应链合作博弈研究

针对实体与网络渠道合作中存在的渠道信任问题,构建实体渠道主导下两者基于信誉的双渠道合作博弈模型,并在限定周期内对信誉值、销量、利润、抽查次数、作假次数等指标进行仿真分析。结果发现:当网络零售商难以选择实体零售商时,实体零售商对网络零售商信任降低,会通过惩罚权力对网络零售商加以控制,这将招致网络零售商弄虚作假来提高销量及利润;相反,当网络零售商可以自由选择实体零售商时,竞争机制得以有效发挥,并提升实体零售商对网络零售商的信誉感。     

面向顾客需求的供应链合作伙伴选择模型

提出了一个使顾客需要最大化的供应链伙选择的决策模型,模型分为两个阶段,首先根据各阶段各公司的一些指标利用DEA模型进行过滤,从中选择效率高的公司,然后提出了基于顾客需求的目标规划模型来对各种组合进行优化分析,以从中选择一个使顾客需求最大的最佳组合,还给出了实例。     

中欧在投资领域的合作分析

通过对中欧在投资领域合作的历程、现状的分析,提出了对中欧在投资领域合作的几点思考,展望了未来中欧在投资领域合作的前景。指出虽然中欧在投资领域的合作还存在诸多障碍和问题,但欧盟作为中国最大的贸易伙伴及第四大投资来源地和中国作为欧盟的第二大贸易伙伴的现实充分显示了中欧在投资领域进一步加强合作的巨大潜力。     

二级供应链买方产品创新的合作机制选择

为分散产品创新风险,买方作为创新主体与供应商签订合作协议——确定创新投入及创新产品原材料购买量,供应商需确定批发价格。在考虑研发风险的状况下,研究结果表明：1）若供应商承诺批发价,则能激励买方的创新投入,提高买方的期望收益及供应链的整体期望收益;2）给定期望需求,若市场变化较低,供应商偏好承诺批发价;反之,偏好推迟批发价决策;3）买方需求量的决策时机,对创新投入、期望批发价、买方期望需求和供应商期望收益无影响;4）买方若在市场信息揭示之前声明需求量（即需求承诺）,会降低自身期望收益,进而降低供应链整体的期望收益;5）研发成功率的高低不改变合作契约间期望收益的相对关系。     

供应商与零售商提前期均可控的供应链合作模型

假设供应商和零售商的提前期均可控,研究了由一个供应商和一个零售商组成的供应链的协调问题.首先,建立了分散决策下的Stackelberg博弈模型,给出了供应商和零售商的最优解求解过程.其次,建立了一体化决策模型,得到供应链系统的最优解;再次,通过数值实例说明集中决策增加了零售商成本,降低了供应商成本和供应链总成本,同时,零售商的订货策略由少批量多批次转变为大批量少批次订货策略;最后,给出了双方进行合作的条件.     

聘用期的投资模型分析

通过对人力资本投资成本的分析，将聘用期视为投资回收期，建立了净现值模型．并给出了一个实例，为聘用单位确定聘用期提供了一种适用的方法。     

试论有限合伙制度在我国的立法演进

有限合伙制度设计与风险投资组织形式的有机契合，使其作为风险投资组织形式的理想选择，在国外渊源悠长。有限合伙制度在我国经历了地方性立法到全国立法的演进过程。该制度的设立，打破了妨碍风险投资实业发展的众多法律障碍，突破了主体限制，为风险投资事业的发展起到重要的制度支撑和推动作用。该制度的运作，新法颁布后可以在加强行业监管、细化有限合伙人应承担无限责任等方面进行完善。     

基于实物期权的竞争与合作情形下战略投资决策分析

考虑市场中两家相同的企业,双方都拥有对某一新产品进行战略投资的机会,其中先投资的企业将获得先发优势．运用实物期权方法,从企业价值最大化的角度分别研究了两家企业在竞争与合作情形下均衡投资点的变化．结果表明,双方在合作情形下的均衡投资点优于在竞争情形下的均衡投资点,其原因是在竞争情形下企业双方对于先发优势的争夺使得均衡投资点从最优投资点前移,导致等待期权未被充分利用,造成了双方企业价值的损失．     

供应链中的易腐物品生产-库存协作研究

供应链中的协作管理对于提高供应链整体绩效具有重要的作用,特别是对于具有变质特性的易腐物品,实施供应-生产-分销的三级协作将极大降低三方的订购和库存成本．基于三级供应链,构建了易腐物品的集成化供应、生产和库存模型,通过引入成本分享机制,保证了供应链成员企业多赢的实现．这种协作机制为供应链的整合提供了新的途径和思路。