基于隐含相关系数的CDO定价方法及实证研究

CDO（Collateralized Debt Obligation），又称债务抵押债券。通常由特殊目的金融机构将贷款或债券等资产打包生成新的资产池，并对资产池的风险进行分割和重组，再按一定规则生成具有不同风险和收益特征的分券，出售给不同风险偏好的投资者。     

版权基础资产证券化的法律困境与进路

【目的】分析版权基础证券化的法律路径与困境，为我国版权基础资产证券化之进路提出建议。【方法】通过文献研究，梳理版权基础资产证券化的直接路径与间接路径，总结目前版权基础资产证券化的实践困境与学术争议，探究不同法律困境之中的发展进路。【结果】基础资产问题视角下，版权证券化过程中，往往会出现权利人关系错综复杂、可重复授权性、权项多元、基础资产池维持等困境。【结论】有必要从版权证券化路径、基础资产有效性审查、资产集中安排、基础资产价值池维持上探寻法律进路，有效防范证券化过程中的经济风险与法律风险。     

如何规范企业资产减值准备

近年来，资产减值准备的运用对企业会计信息的影响越来越深远。所以，企业应按照《企业会计制度》规定计提八项资产减值准备，使企业能够根据实际情况合理地预计资产可能发生的损失，从而有利于提高资产的质量，防范和化解企业潜在的风险。     

梯形模糊数下的资产期权定价模型

在现实金融世界中,投资者利用期权交易的目的主要是进行套期保值.然而由于金融产品市场价格的随机性,期权的交易仍然存在很大的风险.理论上,如果在期权定价中引入模糊的概念,那么投资者可能会拥有更多的机会来考虑他们的决策,从而减少投资风险,获取利益.针对二元期权中的资产期权,考虑标的资产价格在交易期末的不确定性或模糊性,在传统期权定价模型的基础上,应用梯形的隶属函数,将标的资产期末价格模糊化,建立了一种新的资产期权定价模型.     

用马氏链方法对一篮子参考资产的信用联结票据定价

信用联结票据,是根据一些信用事件(如违约),来支付利息和本金的一种票据,是一种与某种信用风险相结合的付息债券.应用马氏链方法,在没有考虑交易对手违约风险的前提下,考虑一篮子资产的首次违约的情况.首先给出不含对手违约风险的一篮子参考资产的信用联结票据的首次违约情况的现金流分析,进而考虑其相应的状态,在转移密度矩阵满足Markov Copula条件下,给出定价公式.     

家庭理财可选择十三种工具

目前，可供家庭理财的工具比较多。然而，每一种投资工具和避险工具都既有它的长处，亦有它的不足： 债券 债券收益高于同期同档银行存款，风险小，但投资的收益率较低，长期债券的投资风险较大？     

浅议企业资产减值准备

所谓资产减值准备是指企业对可能发生的资产损失，按其预计损失金额预先确认损失并计提准备。《企业会计制度》中资产减值准备总共八项，旨在提高企业资产质量，揭示潜在风险，为会计信息使用者正确决策提供相关信息。下面从计提资产减值准备的意义出发，来谈谈减值准备的现状、存在的问题及建议。     

货币政策在不同时期对资产价格的EMD分析

研究致力于将一种新的信号分解方法,即经验模态分解（EMD）方法,运用于分析央行货币政策对资产价格波动的影响,对资产价格进行分解,对所得到的各个本征模函数进行平均周期计算和统计学分析,分析了剔除短期市场因素对分析信号的影响,找出其中反应货币政策影响关系的分量部分.认为货币政策确实对我国的资产市场产生影响,并且在不同时期的影响效果是不同的,政府应该充分发挥货币政策的调节作用促进我国经济的健康发展.     

科技型企业的资金管理

货币资金可以用于科技型企业正常营运开支的各种需要，是科技型企业变现能力最强的资产。拥有足够的资金对于降低科技型企业风险、增强科技型企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义。因此，管理好货币资金是科技型企业的决策层面临的一项重要课题。     

带有交易费用及风险厌恶系数的投资组合有效边界研究

有效边界是投资组合的一个重要研究内容,用来判断投资组合的有效性.研究含有无风险资产投资组合的有效边界并推导出相关数学表达式.同时,交易费用又是投资者需要考虑的一个重要因素,在此基础上,考虑投资者对风险的厌恶程度,引入了风险厌恶系数,推导出带交易费用及风险厌恶系数的投资组合的有效边界.结果表明,交易费用增大,有效边界向下移动;交易费用减小,有效边界向上移动;而投资者对风险厌恶程度并不影响有效边界.用实例分析了2种投资组合模型的有效边界.     

基于CVaR的债券投资组合模型及求解

针对债券投资组合中的风险度量难题,用CVaR作为风险度量,构建了基于CVaR的债券投资组合优化模型.考虑了一种光滑化技术,将非光滑的债券投资组合优化模型转化为一种光滑化的优化模型,该模型具有全局最优解.针对模型的求解,给出了光滑化方法和基于线性规划的方法,数值结果表明光滑化方法具有更好的计算性能,并且两种方法都能有效地求解债券组合投资优化模型.     

基建项目资产证券化的风险与控制

通过简要概述资产证券化的构建要素及操作流程,系统分析了基建项目资产证券化存在的风险,并结合我国的实际情况探讨了相应的风险控制措施,为完善基建项目的资产证券化运作提供参考.     

换出(转出)资产账面价值与待交易价值辨析

资产的价值是一个动态的过程,在这一过程中资产的价值在账面上可以表现为多种具体形式,从资产价值形式的转换中透视出,在资产交易中存在一种新的价值形式即待交易资产价值形式。这种价值形式不同于会计理论上已经阐明的各种价值形式,它由原资产的账面价值、为实现交易发生的相关交易税费和可能让与的相关的权利或义务组成。这种权利或义务在本文被称为转出资产的附带价值。     

输配电价改革环境下用户资产价值评估模型构建及算例分析

输配电价改革后资产价值架构将对电网收益产生影响,用户资产接收将影响电网公司资产构成,从而影响电网收益.因此,合理的用户资产接受策略需要依托于用户资产价值评估结果,制定差异化接收策略.该文结合我国用户资产基本类型及其特征,从社会价值、经济价值、战略价值三个维度构建了用户资产价值评估指标体系.同时选取序关系法及模糊综合评价法,构建用户资产价值综合评价模型.最后,通过算例分析,针对不同类型用户资产制定了相应的资产接收策略.     

信用风险与债券定价最优控制方法

研究债券定价问题.推断出债券定价的偏微分方程,在研究此方程时,关键问题是即时违约风险漂移项的选取,所以用最优控制方法来克服这个困难.     

行政事业单位资产清查中应注意的问题

<正>根据财政部发出的《行政事业单位资产清查暂行办法》的精神,今年在行政事业单位全面开展的资产清查工作,其根本目的是为细化预算编制和编制部门预算提供真实依据,为制定科学的定员定额标准提供准确数据,为深化国家财政预算体制改革和加强行政事业单位财产监督,提高资产使用效益奠定基础。     

资产减值准则变化对企业盈余管理的影响

<正>一、我国资产减值会计的演进资产减值会计在我国出现于20世纪90年代初期。1992年1月1日开始实施的《股份制试点企业会计制度》,最早规定了坏账准备金的计提。1992年7月1日起实施的《外商投资企业会计制度》,允许提取存货变现损失准备,使其对上市公司计提资产损失的规定过     

带交易费有偏好套期保值的未定权益定价与资产优化性质

对给出的有交易费的正常化市场资产模型,利用辅助鞅和资产折算函数方法,讨论了该市场模型下有偏好套期保值的期权定价及定价区间,由此还进一步讨论相应的资产优化性质。其中,引进偏好系数来讨论未定权益定价,使得所给出的定价形式具有一定的柔性。即未定权益中分量赋予不同的侧重,以及在一定的优化或环境约束情形下,可适当地调整未定权益定价,比单纯的套期保值有一定的优势。     

资产减值准则中的会计问题

<正>财政部于2006年2月15日发布了新的企业会计准则,使中国企业会计准则与国际会计准则实现了真正意义上的趋同。其中,《企业会计准则第8号——资产减值》的发布,有助于改变我国长期以来企业界普遍存     

知识经济时代的管理会计工作

<正>一、管理会计对知识相关资产的确认和计量知识经济的最本质特点,就是以人的创造性知识作为最重要的生产要素。在知识经济体系中,作为人类智慧结晶的知识构成企业资产的核心部分,成为企业生存发展的决定性因素,是企业创造超常收益的最基本源泉。因此,与知识相关资产的确认和计量及其效益的评价和分配,将成为管理会计需要深入研究的一个十分重要的内容。与知识相关的资产主要包括两项内容,一项是无形资产,即物化的智力;一项是人力资源,即具备相关专业和知识的人才。