基于随机死亡率与利率模型下的生存年金组合风险分析

在L ee-Carter随机死亡率模型和AR(1)随机利息力模型条件下,建立了生存年金组合精算现值模型,并推导了年金组合现值的一、二阶矩。在利用我国死亡率经验数据估计模型参数的基础上,具体分析了一类生存年金组合,并通过年金组合现值的方差系数研究了年金组合面临的长寿风险与利率风险。     

随机死亡率和利率下退休年金的长寿风险分析

鉴于我国人口日趋老龄化的现实并针对利率的波动特征,本文选用带跳的Feller过程模拟死亡强度,选用Cox-Ingersoll-Ross(CIR)模型刻画利率期限结构,进而建立了死亡率和利率均随机变化的退休年金定价模型。在此基础上,利用我国生命表数据并配合参数敏感度测试,估算模型参数及预测我国未来人口死亡率,进而着力分析了生存概率的改善对退休年金精算现值的影响。结果表明在其它金融风险均可实施有效对冲的情况下,长寿风险会使退休年金成本显著增加,严重威胁着寿险公司的偿付能力。这意味着寿险公司需要格外关注退休年金的设计和长寿风险的对冲策略。     

长寿连接型年金的定价及其风险分摊机制研究

长寿连接型年金通过嵌入长寿期权,赋予年金发行人动态调整实际支付的权利.这种根据真实死亡率构建的支付结构,厘清了年金中长寿风险的权责关系,也重塑了长寿风险的分摊机制,是当前年金长寿风险研究中的前沿和热点问题.文章应用贝叶斯MCMC算法对长寿连接型年金进行定价与风险评估,检验了年金长寿风险在发行人和持有人之间,以及在加入政府之后的三方之间的转移分摊机制.研究结果表明:长寿连接型年金从根本上消除了长寿风险造成的超额偿付压力,年金持有人的效用状况也优于同价格传统年金.而政府以税收递延方式的参与,可以在不改变年金发行人风险状况的前提下,分摊年金持有人的部分长寿风险,进一步提升了持有人的效用水平.数值模拟结果表明,税收优化设计的政策效应明显,可显著改善长寿风险分摊比例并提升该新型年金的吸引力.     

基于仿射模型的我国商业养老年金风险测度分析

本文针对年金管理,综合考虑死亡率随年龄和时间的变动规律,构建基于我国历史数据的Gaussian-Gompertz随机死亡率模型,采用Vasicek模型刻画短期利率风险,采用几何布朗运动随机模型刻画权益风险,采用资产负债比率变异系数、破产概率和偿付能力风险资本系数等指标度量风险。研究发现:个体波动性长寿风险通过扩大投保规模将得到有效分散;集体趋势性长寿风险随时间的延续不断积聚;长寿风险、利率风险与投资风险的综合影响会显著增加保险公司的风险水平,危及公司的偿付能力;相比长寿风险,利率风险和投资风险对偿付能力风险的影响更大。     

随机利率下保单组的准备金精算模型

针对同质寿险保单组,分别建立了确定利率与随机利率准备金精算模型。通过对比分析,发现保单数的增加会降低死亡率风险,但不会减小利率风险。对于平均未来损失额的近似值,给出了其前二阶矩的一般表达式,以及一个具体的利率模型下的表达式。     

死亡强度服从Ornstein-Uhlenbeck跳过程的长寿债券定价模型

长寿风险不仅使寿险公司和社会保障部门不堪重负,而且对经济和社会的发展产生严重威胁.以对冲长寿风险为目的,根据我国国情设计一种长寿债券,与债券相关联的生存指数是通过Ornstein-Uhlenbeck跳(OUj)过程刻画的死亡强度得到的.考虑到我国利率市场和保险市场的特点,利用正双曲利率模型对债券进行贴现,并通过王氏变换给出不完全市场中的长寿债券定价模型.最后,依据我国生命表数据进行实证研究.     

基于双因子Lee-Carter模型的死亡率预测及年金产品风险评估

本文针对传统单因子Lee-Carter模型中死亡率的改善呈常数速率的明显弊端,利用贝叶斯MCMC方法和中国实际人口死亡率数据,考察对比了双因子Lee-Carter模型的预测效果.检验结果表明双因子模型的拟合优度和离差信息准则DIC明显优于单因子模型,较好地抓住了死亡率随时间演进的波动性.文章还进一步比较了基于两种模型预测结果的年金的定价、统计特征、风险度量和资本要求.结果表明双因子模型下,年金价格核密度图的尖峰厚尾现象较为突出,宜考虑TVaR风险度量来弥补SolvencyⅡ中基于VaR的资本额度计算方法的不足,以因应年金产品中死亡率超预期改善的长寿风险.     

基于Cameron-Martin-Girsanov理论的长寿债券定价模型

针对现有长寿债券定价研究中存在的不足,利用Cameron-Martin-Girsanov理论构建长寿债券定价模型,避免了Wang变换方法的主要缺欠,进一步减小了市场不完全性对定价准确性的影响.同时,为满足不同风险偏好投资者的需求,利用分层技术对长寿债券进行分层定价,克服了现有定价模型风险承担模式单一的问题.所构建的长寿债券定价模型较已有模型更加符合金融市场的客观实际和投资者的多样化需求,在一定程度上有助于推进我国长寿风险管理效率的提高.     

基于期权定价视角的医疗保险精算原理与方法

期权定价与精算定价还存在一定差异,如何克服这些差异并建立适合于医疗保险精算特点的期权定价模型是本文研究的出发点.将期权定价与精算技术整合于医疗保险精算领域,通过规范的经济分析将纯保费测算问题转化为期权定价问题,将医疗保险纯保费看成是一个特珠的欧式看涨期权价格.利用医疗保险精算的期权定价方法,从评估保险人的损失和相应概率...     

基于随机利息力ARCH模型下的递减非均衡给付定期寿险

基于随机利息力自回归条件异方差ARCH模型,推导出了n年递减非均衡给付定期寿险的均衡保费公式、责任准备金计提公式和风险计算公式,对人寿保险精算实务的风险防范与管理具有理论意义和现实价值。     

基于TOA变化率有偏估计的单通道无源定位

针对相对径向加速度较小时,已有的到达时间(time of arrival, TOA)二次变化率定位方法精度低的问题,提出基于TOA变化率的高精度定位方法。为了提高TOA变化率估计精度,提出忽略径向加速度进行有偏估计的方法;基于有偏的TOA变化率,首先采用牛顿迭代方法,获得目标位置的粗估计,再根据粗定位值近似计算定位偏差,对粗定位进行偏差修正,得到目标位置的高精度估计。理论分析了利用有偏估计进行定位带来的随机误差和定位偏差,以及偏差修正后的定位精度。仿真分析表明,在观测站速度和加速度较小时,本文提出的TOA变化率定位方法精度优于TOA二次变化率定位方法,提出的偏差修正方法可有效降低有偏估计带来的定位偏差,定位精度优于无偏TOA变化率定位方法。     

Variable selection for recurrent event data with informative censoring

Recurrent events data with a terminal event(e.g.,death) often arise in clinical and observational studies.Variable selection is an important issue in all regression analysis.In this paper, the authors first propose the estimation methods to select the significant variables,and then prove the asymptotic behavior of the proposed estimator.Furthermore,the authors discuss the computing algorithm to assess the proposed estimator via the linear function approximation and generalized cross validation method for determination of the tuning parameters.Finally,the finite sample estimation for the asymptotical covariance matrix is also proposed.     

一类广义过程非观测分量依可观测分量随机信号的最优滤波与估计

研究信号传递系统中一类含分式有理谱密度广义过程非观测分量依可观测分量随机信号的最优滤波与估计问题。为了有效提高此类信号传递系统的信息滤波效率，在首先建立此类含分式有理谱密度多维广义过程随机信息序列模型并对此类过程非观测分量依可观测分量随机信号进行最佳线性估计与均方误差分析的基础上，深入研究此类广义过程随机信号的最优递推滤波与估计。研究结果表明，本文给出的最优递推滤波算法及其得到的最优递推滤波和最佳线性估计方程，对于解决该类广义过程随机信号的最优滤波与估计效果甚佳，为进一步提高此类信号传递系统的效率提供了一种非常有效的数学处理方法。     

SAR图像目标方位角估计与分析

SAR成像对目标方位角特别敏感,方位角估计的准确性会直接影响目标的分类和识别.目标方位角估计方法主要有包络盒准则法、轮廓线变换法和主轴原则法.每种方法都有其局限性,且估计范围是[0, 180],可是目标方位角实际范围是[0, 360].为了能获得任意角度且相对精确目标方位角,提出了一种综合SAR图像目标方位角估计方法.该方法融合了的单一估计法的优点,并利用目标的相关信息,突破了以往仅从图像的角度估计方位角的缺点.实验表明这种方法是有效的、可行的.     

基于极差VaR的股票组合质押率评估方法

将VaR方法应用于股票质押率的估计中，讨论股票组合的质押率与风险的关系。并将这种方法用于计算我国上海股票市场的股票组合7天贷款的质押率。实证研究表明，这种基于VaR的股票质押率评估方法具有动态评估、较高的质押率和较低风险的优点。     

基于辅助粒子滤波的风估计方法研究

对飞行中风场测量值含连续野值较多的问题,提出了将连续野值当作噪声处理的方法。噪声设置为随机游走模型并在状态方程中引入时变系数,利用辅助粒子滤波(APF)处理。与当前的自适应Kalman方法进行了比较,在含10个连续野值的模拟数据处理中,Kalman方法发生了跳变,而APF方法成功地处理了连续野值;APF方法和Kalman方法的平均均方误差分别为0.8313和1.0021。最后,将APF方法用于飞行测量数据处理。结果表明,APF方法能处理更多的连续野值,具有更好的精度和稳定性,适合工程应用。     

基于最小一乘和遗传算法的红外弱小目标检测

在随机误差不服从正态分布的问题中,最小一乘估计的统计性能优于最小二乘估计;另外,最小一乘估计的稳健性更强。因此提出了基于最小一乘估计和遗传算法进行背景预测的红外弱小目标检测方法。首先,建立最小一乘准则背景预测模型,应用遗传算法求解最小一乘估计的最优值并进行背景预测;然后,由实际图像和预测图像相减得到残差图像,并采用二维指数熵图像阈值选取方法对残差图像进行分割。针对实际红外图像序列的实验结果表明:所提出的方法对弱小目标具有更高的检测概率和更好的检测结果,优于基于最小二乘背景预测的检测方法。